Anchorage Digital hat seine Plattform „Atlas Collateral Management“ durch eine neue Vereinbarung mit Ethena Labs erweitert und positioniert die staatlich zugelassene Kryptobank damit als Sicherheitenverwalter für das institutionelle Kreditgeschäft von Ethena.
Ethena Labs steigt gemeinsam mit Anchorage Digital in das institutionelle Off-Chain-Kreditgeschäft ein
GESCHRIEBEN VON
TEILEN
Wichtige Erkenntnisse
- Die Atlas-Plattform von Anchorage Digital verwaltet nun die Sicherheiten für die institutionelle Kreditvergabe von Ethena Labs und verwahrt die Vermögenswerte in qualifizierter Verwahrung.
- Anchorage Digital Bank N.A. gibt zudem USDtb aus und ist damit Partner von Ethena Labs in zwei zentralen Infrastrukturbereichen.
- Die Vereinbarung richtet sich an institutionelle Kreditnehmer, die Zugang zu On-Chain-Krediten benötigen, ohne Sicherheiten aus regulierten Verwahrungsrahmen herauszunehmen.
Was die Vereinbarung beinhaltet
Im Rahmen dieser Struktur hält und überwacht Anchorage Digital die Sicherheiten, während Ethena Labs Kapital in institutionelle Kredite investiert, wie Anchorage in einer Mitteilung an Bitcoin.com News ausführte. Die Sicherheiten verbleiben innerhalb des Verwahrungsrahmens von Anchorage Digital, anstatt vollständig auf die Blockchain verlagert zu werden – ein entscheidender Unterschied für Institutionen, die strengen Anforderungen an Verwahrung, Compliance und getrennte Konten unterliegen.
Atlas, die Echtzeit-Infrastruktur von Anchorage Digital für die Verwaltung von Sicherheiten und die Abwicklung, überwacht die LTV-Schwellenwerte, unterstützt Margin-Prozesse und führt bei Bedarf regelbasierte Maßnahmen durch. Diese Konfiguration ermöglicht Ethena Labs den Zugang zur institutionellen Nachfrage außerhalb der Blockchain, ohne dass Kreditnehmer gezwungen sind, bestehende Verwahrungs- oder Risikoprozesse zu ändern.
„Institutionen wollen Zugang zu krypto-nativem Kapital, aber nicht auf Kosten von Verwahrung, Kontrollen oder operativer Strenge“, bemerkte Nathan McCauley, Mitbegründer und CEO von Anchorage Digital. Er fügte hinzu:
„Atlas Collateral Management ermöglicht es Protokollen wie Ethena Labs, institutionelle Kreditnehmer dort abzuholen, wo sie stehen, und verbindet dabei die Geschwindigkeit von DeFi mit den Standards, die Institutionen benötigen.“
Das Problem, das es löst
Die meisten DeFi-Kreditprotokolle verlangen, dass Sicherheiten direkt auf der Blockchain bewegt werden. Dieses Modell funktioniert für krypto-native Teilnehmer, schafft jedoch Reibungsverluste für Institutionen, die Vermögenswerte nicht außerhalb qualifizierter Verwahrungs- oder regulierter Kontostrukturen halten dürfen. Atlas wurde entwickelt, um diese Lücke zu schließen.
Mit Anchorage Digital als Sicherheitenverwalter kann Ethena Labs eine Kreditinvestitionsstruktur anbieten, die institutionelle Gegenparteien tatsächlich nutzen können, ohne Kompromisse bei Kontrollen oder Compliance eingehen zu müssen. „Ethena baut auf eine Zukunft hin, in der krypto-native Finanzprodukte zunehmend anspruchsvolle Institutionen bedienen“, sagte Guy Young, Gründer und CEO von Ethena Labs. „Atlas Collateral Management bringt die Kontrollen, die Verwahrung und die operativen Standards mit, die erforderlich sind, um diese nächste Wachstumsphase zu unterstützen.“
Eine umfassendere Partnerschaft
Die Vereinbarung erweitert die bereits weitreichende Zusammenarbeit zwischen den beiden Unternehmen. Anchorage Digital Bank N.A. fungiert als US-Emittent von USDtb, dem institutionellen Stablecoin von Ethena Labs. Die neue Rolle im Sicherheitenmanagement fügt einen zweiten, eigenständigen Arbeitsbereich hinzu, der die On-Chain-Kreditinfrastruktur abdeckt.
Zusammen umfasst die Partnerschaft nun die Ausgabe von Stablecoins, die Verwahrung und die institutionelle Kreditvergabe und deckt damit drei Kernsäulen der Infrastruktur ab, die institutionelle Akteure benötigen, um auf den Märkten für digitale Vermögenswerte zu agieren.
Was dies für den Markt bedeutet
Für DeFi-Protokolle bietet Atlas einen Weg zur institutionellen Kreditvergabe, ohne dass eine Infrastruktur für die Sicherheitenverwaltung und Liquidation von Grund auf neu aufgebaut werden muss. Für Kreditnehmer eröffnet dies den Zugang zu krypto-nativen Kreditmärkten, während die Vermögenswerte innerhalb eines regulierten Verwahrungsrahmens verbleiben. Anchorage Digital verfügt über die einzige Bundesbanklizenz, die vom Office of the Comptroller of the Currency (OCC) an ein krypto-natives Unternehmen vergeben wurde. Diese regulatorische Stellung ist zentral für das Angebot: Institutionen können über eine Gegenpartei, die ihre Compliance-Anforderungen bereits erfüllt, auf On-Chain-Zinssätze zugreifen. Da immer mehr traditionelles Kapital in digitale Vermögenswerte fließt, ist die Reibung zwischen dem offenen Sicherheitenmodell von DeFi und den institutionellen Verwahrungsanforderungen zu einem echten strukturellen Engpass geworden. Die Vereinbarung zwischen Anchorage Digital und Ethena Labs ist ein direkter Versuch, diesen zu beseitigen.
