Der Liquid-Staking-Riese Lido verlagert 8 Millionen ETH auf neue Validatoren, um die Auslastung des Ethereum-Netzwerks zu entlasten

Dieser Einsatz im Wert von rund 16,5 Milliarden US-Dollar entspricht etwa einem Fünftel aller derzeit gestakten ETH. Knotenbetreiber werden ihn von den älteren 0x01-Validatoren von Ethereum auf 0x02-Validatoren konsolidieren – ein Format, das durch den Pectra-Hardfork von Ethereum Anfang dieses Jahres ermöglicht wurde, wie Lido ausführte.

Mit Pectra kann ein einzelner Validator bis zu 2.048 ETH halten, anstatt der bisherigen Obergrenze von 32 ETH. Das bedeutet, dass Betreiber Tausende von Validatoren zu weitaus weniger zusammenfassen können, während sie gleichzeitig die gleiche Menge an gestakedem ETH sichern.

Für Lido bedeutet diese Umstellung, dass der Anteil der auf 0x02-Validatoren liegenden gestakten ETH von derzeit etwa 32 % auf rund 52 % steigt. Außerdem reduziert sich die Gesamtzahl der Ethereum-Validatoren um fast ein Drittel, sobald die Migration abgeschlossen ist.

Was dies für das Netzwerk bedeutet

Weniger Validatoren, die denselben Einsatz verwalten, reduzieren die Datenmenge, die die Konsensschicht von Ethereum bei jedem Slot verarbeiten muss. Die Forscher von Ethereum streben seit Langem einen schlankeren Validator-Satz an, der schneller Finalität erreicht und kostengünstiger zu betreiben ist. Die Konsolidierung durch Lido – die bislang größte ihrer Art – bringt einen bedeutenden Teil des Netzwerks auf einen Schlag in diese Richtung. „Dies ist die größte Änderung an der Funktionsweise des Lido-Core-Stakings seit Lido V2“, erklärte Isidoros Passadis, Leiter des Bereichs Staking bei der Lido Labs Foundation. „Die Knotenbetreiber, die den Großteil der über Lido gestakten ETH sichern, konsolidieren sich auf weitaus weniger Validatoren, und zum ersten Mal stützen sie diesen Einsatz mit ihrem eigenen Kapital, wodurch der Validator-Satz, der Lido Core untermauert, wesentlich schlanker und besser abgesichert ist.“

Betreiber setzen nun Kapital für ihre Leistung ein

Das als „Curated Module v2“ bezeichnete Upgrade verändert mehr als nur die Anzahl der Validatoren. Fünf Jahre lang basierte das Curated Module von Lido hauptsächlich auf der Reputation und der Erfolgsbilanz der Betreiber. Im Rahmen von CMv2 müssen Curated-Knotenbetreiber nun ETH als Kaution hinterlegen, um Risiken wie Slashing, Verstöße gegen die Belohnungsregeln der Ausführungsebene und Betriebsausfälle abzudecken.

Kautionen sichern bereits seit der Einführung im Jahr 2024 das genehmigungsfreie Community Staking Module von Lido ab. Mit CMv2 gilt diese Anforderung erstmals auch für die professionellen Betreiber, die den Großteil der über Lido gestakten ETH verwalten. Ein separates Upgrade, CSM v3, führt eine neue Betreiberkategorie namens „Identified DVT Clusters“ ein. Es richtet sich an verifizierte Community-Staker, die gemeinsam Validatoren betreiben und dabei auf verteilte Validator-Technologie von Anbietern wie Obol oder SSV zurückgreifen. Die Aufteilung eines Validators auf unabhängige Betreiber senkt das Risiko von Slashing und Ausfallzeiten, sodass die erforderliche Kaution im Verhältnis zum abgesicherten Stake geringer ausfällt.

Keine Maßnahmen seitens der Staker erforderlich

CMv2 und CSM v3 sind ab sofort live. Ausgewählte Betreiber werden die Validatoren in den kommenden Monaten von 0x01 auf 0x02 migrieren, wobei sie sich nach der Aktivierungswarteschlange von Ethereum richten. Staker, die stETH halten, müssen nichts unternehmen, und ihre Bestände sind von der Migration nicht betroffen.

Lido hat zudem eine spätere Phase angekündigt, die voraussichtlich im ersten Quartal 2027 stattfinden wird und in der ein Marktplatz eingeführt werden soll, auf dem Betreiber auf Basis von Gebühren und Leistung um Stakes konkurrieren.