Der Indikator für den Bullen-Bären-Zyklus von Bitcoin zeigt zum ersten Mal seit März 2023 wieder grün an

• </span></p>
• <ul>
• <li><span style="font-weight: 400;"> Der Bull-Bear-Zyklus-Indikator von Cryptoquant ist am 12. Mai zum ersten Mal seit März 2023 auf Grün umgeschlagen.</span></li>
• <li><span style="font-weight: 400;"> Das Signal vom März 2023 ging einem Bullenlauf voraus, der Bitcoin über 73.000 USD trieb, doch ein Fehlsignal aus dem Jahr 2022 mahnt zur Vorsicht.</span></li>
• <li><span style="font-weight: 400;"> Die Zuflüsse in Spot-ETFs beliefen sich im April auf 2,44 Mrd. US-Dollar, und die Akkumulation durch Whales hat zugenommen, was die bullische Einschätzung untermauert.</span></li>
• </ul>
• <p><span style="font-weight: 400;">

Bullisches Signal blinkt nahe 80.000 $

Der Bitcoin-Bull-Bear-Market-Cycle-Indikator von Cryptoquant ist am Dienstag zum ersten Mal seit März 2023 in den bullischen Bereich vorgedrungen, wie aus Daten des Analyseunternehmens hervorgeht. Diese Verschiebung markiert, was Analysten als potenziellen Übergang von einem Bärenmarktumfeld zu einem Umfeld beschreiben, in dem die Bedingungen historisch gesehen einen anhaltenden Aufwärtstrend begünstigen.

Der Indikator basiert auf dem Gewinn- und Verlustindex (P&L-Index) von Cryptoquant, der drei wichtige On-Chain-Kennzahlen aggregiert, nämlich das Verhältnis von Marktwert zu realisiertem Wert (MVRV), den Netto-nicht realisierten Gewinn und Verlust (NUPL) sowie einen Vergleich der Gewinnquoten bei ausgegebenen Outputs von Langzeit- und Kurzzeit-Inhabern (LTH/STH SOPR). Wenn der P&L-Index über seinen gleitenden 365-Tage-Durchschnitt steigt, wechselt der Indikator auf Grün. Wenn er darunter fällt, wird er rot.

Das letzte bestätigte grüne Signal kam im März 2023 und hielt ununterbrochen bis August 2024 an – ein Zeitraum, der einen der bedeutendsten Bullenzyklen von Bitcoin umfasste, in dem der Preis von rund 20.000 US-Dollar auf ein Allzeithoch von über 73.000 US-Dollar stieg. Nach diesem Maßstab hat der Umschlag am Dienstag erhebliches Gewicht für Händler, die auf Wendepunkte im Zyklus achten.

Historischer Kontext und Prognosen für 2026

Trotz des positiven Signals wies Cryptoquant vorsichtig auf einen Vorbehalt hin. Im März 2022 zeigte derselbe Indikator ebenfalls grün an, bevor der Preis die Bewegung schnell zurückwies und weiter fiel, um schließlich mit dem Zusammenbruch von FTX im November desselben Jahres seinen Tiefpunkt zu erreichen. Dieses falsche Signal ist der Grund, warum Analysten sagen, dass die Entwicklung vom Dienstag als ein zu beobachtender Datenpunkt betrachtet werden sollte, nicht als garantiertes grünes Licht.

Der Zeitpunkt der Trendwende fällt mit mehreren anderen bullischen On-Chain-Entwicklungen zusammen, die sich gleichzeitig abzeichnen. Die Zuflüsse in Spot-Bitcoin-Exchange-Traded-Funds (ETFs) erreichten im April 2,44 Milliarden US-Dollar – der stärkste Monat institutioneller Akkumulation seit Oktober 2025. Die Zahl der Whale-Wallets mit einem Bestand von 1.000 BTC oder mehr ist in den letzten sechs Monaten um 142 Adressen gestiegen.

Zudem liegt der RHODL-Wert von Glassnode derzeit bei 4,5, dem dritthöchsten Wert in der Geschichte von Bitcoin; die einzigen vergleichbaren Werte aus der Vergangenheit traten an den Tiefpunkten der Zyklen von 2015 und 2022 auf, auf die jeweils anhaltende Hausse-Phasen folgten.

Der Bull-Bear-Indikator befand sich noch im Februar 2026 tief im negativen Bereich, als Cryptoquant feststellte, dass er auf den niedrigsten Stand seit dem FTX-Tiefpunkt gefallen war. Dieser Zeitraum fiel mit dem Rückgang von Bitcoin von seinem Höchststand im Oktober 2025 nahe 126.000 USD zusammen. Die Erholung seitdem verlief schrittweise, wobei sich der Preis im Bereich von 80.000 USD stabilisierte und die ETF-Zuflüsse bis in den Mai hinein durchweg positiv waren.

Die Preisprognosen für den Rest des Jahres 2026 gehen weiterhin auseinander: Während Standard Chartered und Bernstein beide ein Jahresendziel von 150.000 US-Dollar anvisieren, argumentiert Jurrien Timmer, Director of Global Macro bei Fidelity, dass der Höchststand vom Oktober 2025 möglicherweise den Zyklus-Höhepunkt darstellte und das Jahr 2026 eher ein Konsolidierungsjahr als eine Fortsetzung des Aufschwungs sein könnte.