Payward, die Muttergesellschaft von Kraken, plant, als erster von der Commodity Futures Trading Commission (CFTC) regulierter Betreiber auf Hyperliquid Perpetual-Futures-Märkte für berechtigte US-Kunden einzuführen. Der Vorschlag sieht vor, die On-Chain-Handelsinfrastruktur von Hyperliquid mit den regulierten Börsen- und Clearing-Aktivitäten von Bitnomial sowie den Brokerage-Dienstleistungen von Ninjatrader zu kombinieren. Die Initiative bedarf der behördlichen Genehmigung, während das bevorstehende HIP-3*-Upgrade von Hyperliquid optionale, genehmigungsgebundene Märkte einführen würde.
Payward plant ersten CFTC-regulierten Hyperliquid-Terminmarkt
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Die wichtigsten Punkte
- Payward plant die erste CFTC-regulierte HIP-3*-Einführung auf Hyperliquid für berechtigte US-Kunden.
- Das HIP-3*-Upgrade von Hyperliquid führt optionale, zugangsbeschränkte Märkte ein, ohne bestehende Märkte zu verändern.
- Die Muttergesellschaft von Kraken würde Bitnomial und NinjaTrader für regulierte Börsen-, Clearing- und Brokerage-Aktivitäten nutzen.
Kraken-Muttergesellschaft Payward plant historischen Vorstoß bei US-Futures auf Hyperliquid
Eine Aufsicht nach Wall-Street-Vorbild hält Einzug in eines der bedeutendsten Handelsnetzwerke der dezentralen Finanzwelt. Payward, die Muttergesellschaft von Kraken, will der erste von der CFTC regulierte Marktbetreiber auf Hyperliquid werden und berechtigten US-Händlern über eine genehmigungsbasierte Version des Protokolls Perpetual-Futures anbieten.
Durch diese Vereinbarung würden eine regulierte Börse, eine Clearingstelle und ein Maklergeschäft auf einer Blockchain-Infrastruktur etabliert, die traditionell mit dem frei zugänglichen Handel assoziiert wird. Es gibt jedoch eine erhebliche Hürde. Die Märkte können ohne behördliche Genehmigung nicht an den Start gehen, und Hyperliquid muss zunächst die erforderlichen Zugriffskontrollfunktionen einführen. Payward hatte diesen Schritt Mitte September teilweise bereits angedeutet.
Krakens Ambitionen im Bereich regulierter Futures treffen auf Hyperliquid
Hyperliquid kündigte den Vorschlag auf X an und erklärte, dass Payward beabsichtige, seine regulierten Derivatgeschäfte zur Verwaltung der Märkte zu nutzen. „Payward wird Hyperliquid als Infrastruktur-Ebene nutzen, um Perpetual-Futures-Märkte für US-Kunden einzurichten“, hieß es auf dem Social-Media-Konto von Hyperliquid.
Im Rahmen der Vereinbarung würde Bitnomial die Märkte einrichten, besitzen und verwalten, während das Clearing und die Abwicklung über seine regulierten Unternehmen abgewickelt würden. NinjaTrader Clearing, ein bei der CFTC registrierter Futures-Commission-Merchant, würde die Kundenkonten führen. Der offizielle X-Account von Kraken reagierte begeistert und schrieb: „Wir sind gespannt auf das, was vor uns liegt.“
Payward hatte Bitnomial im Mai 2026 im Rahmen einer Transaktion im Wert von bis zu 550 Millionen US-Dollar übernommen und damit seine regulierte Derivate-Infrastruktur erweitert.
Ein genehmigungsbasiertes Gateway zum On-Chain-Handel
Das technische Herzstück ist HIP-3*, eine bevorstehende Erweiterung des bestehenden HIP-3-Frameworks der dezentralen Perpetual-Börse Hyperliquid, das es unabhängigen Betreibern ermöglicht, Perpetual-Futures-Märkte zu starten. Im Gegensatz zum herkömmlichen, genehmigungsfreien Handel würde HIP-3* optionale On-Chain-Zulassungslisten einführen, die es regulierten Betreibern ermöglichen, festzulegen, welche Teilnehmer Zugang zu bestimmten Märkten erhalten.
„Bestehende Märkte bleiben unverändert“, stellte Hyperliquid klar und betonte, dass die neue Funktionalität optional ist. Die erste Implementierung ist im Testnetz verfügbar, wobei sich die Spezifikationen noch ändern können.
Die native Kryptowährung von Hyperliquid, HYPE, legte nach dem Social-Media-Beitrag der DEX-Plattform um rund 2,2 % zu, liegt jedoch bei einem aktuellen Kurs von knapp unter 79 US-Dollar pro Coin weiterhin etwa 20 % unter dem im September erreichten Höchstkurs von 97,96 US-Dollar.
Die behördliche Genehmigung bleibt der entscheidende Faktor
Der Vorschlag gewährt amerikanischen Händlern keinen uneingeschränkten Zugang zu den bestehenden Märkten von Hyperliquid. Stattdessen würden separat verwaltete, genehmigungsgebundene Märkte eingerichtet, die unter den US-amerikanischen Derivateverordnungen betrieben werden. Ein Starttermin, eine Kontraktpalette oder endgültige Handelsspezifikationen wurden noch nicht bekannt gegeben.
Der interessante Unterschied besteht darin, dass Händler beim Einstieg auf regulierte Vermittler treffen würden, während ihre Märkte auf einer öffentlichen Blockchain-Infrastruktur betrieben werden.
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Dieser Artikel wurde mithilfe von KI aus dem Englischen übersetzt. Die englische Originalversion ist die maßgebliche Quelle; automatische Übersetzungen können Ungenauigkeiten enthalten, insbesondere bei rechtlicher und regulatorischer Terminologie.
