Vaneck: Die Korrektur bei Bitcoin könnte sich dem Ende nähern, da 8 von 12 Signalen ausgelöst wurden

Ergebnisse des aktuellen Berichts von Vaneck

Der Vermögensverwalter Vaneck veröffentlichte Mitte August seinen „Bitcoin Chaincheck“-Bericht, verfasst von Matthew Sigel, Leiter der Abteilung für digitale Vermögenswerte, und Patrick Bush, Senior Investment Analyst. Darin wird argumentiert, dass Bitcoin „Anzeichen einer Preis-Kapitulation“ zeige und sich möglicherweise „einer Akkumulationsphase nähere oder sich bereits in einer solchen befinde“.

Zum Zeitpunkt des Berichts notierte Bitcoin bei rund 64.500 US-Dollar, nachdem es sich in den vergangenen zwei Monaten größtenteils in einer Handelsspanne zwischen 58.000 und 66.500 US-Dollar bewegt hatte, ein Bereich, der 48 % unter dem Allzeithoch der Kryptowährung von 126.300 US-Dollar vom Oktober 2025 liegt.

Der Bericht verfolgt 12 separate Kapitulationsindikatoren – On-Chain- und marktbasierte Kennzahlen, die sich historisch gesehen in der Nähe von Zyklustiefs bündeln – und stellte fest, dass 8 davon zum Zeitpunkt der Veröffentlichung des Berichts Alarm signalisierten. Alle 12 hatten im Laufe der vergangenen drei Monate zu irgendeinem Zeitpunkt den Bereich der Kapitulation erreicht, was darauf hindeutet, dass der aktuelle Abschwung breit angelegt ist und sich nicht auf einen einzelnen Bereich des Marktes konzentriert.

Langfristige Halter verkaufen endlich

Der auffälligste Datenpunkt in Vanecks Bericht ist das Verhalten der Langzeitinhaber (d. h. Wallets, die Bitcoin seit 155 Tagen oder länger halten) im vergangenen Monat. Sie haben innerhalb von 30 Tagen 356.000 BTC abgestoßen, wodurch ihr Anteil am gesamten Umlaufbestand zum ersten Mal seit Monaten unter 60 % gesunken ist – auch wenn ihr absoluter Bestand mit rund 11,84 Millionen BTC nach wie vor beträchtlich ist.

Verkäufe von Langzeitinhabern gegen Ende einer Kurskorrektur sind ein Muster, auf das Vaneck und andere Analysten bereits in früheren Zyklen hingewiesen haben, da dies in der Regel eher eine Kapitulation der Anleger widerspiegelt, die ihre Bestände während des Rückgangs gehalten hatten, als neue kurzfristige Spekulationen.

Schließlich stellten die Analysten von Vaneck fest, dass sich Bitcoin nun seit etwa 11 Monaten in einer Korrekturphase seit dem Höchststand von Anfang Oktober 2025 befindet. Mit Blick auf die drei vorangegangenen Bärenmärkte der Kryptowährung berechnete das Unternehmen einen Durchschnitt von 12,7 Monaten vom Höchststand bis zum maximalen Kursrückgang, was einen potenziellen Wendepunkt irgendwo zwischen September und November dieses Jahres bedeuten würde, sollte der aktuelle Zyklus dem historischen Muster folgen.

Der Vorbehalt, den Vaneck den Anlegern ans Herz legen möchte

Vaneck war jedoch vorsichtig, die optimistische Einschätzung zu relativieren, und wies darauf hin, dass frühere Zeiträume, in denen 8 bis 12 seiner Signale gleichzeitig ausgelöst wurden, historisch gesehen durchschnittliche 90-Tage- und 180-Tage-Renditen in der Zukunft hervorgebracht haben, die unter der typischen Basisperformance von Bitcoin lagen – was bedeutet, dass Kapitulationssignale kein zuverlässiges Instrument für das kurzfristige Timing sind. Auf längere Sicht, so Vaneck, hätten die erwarteten Ein-Jahres-Renditen bei Käufen in der Nähe von Kapitulationszonen in früheren Zyklen tendenziell die typische Kursentwicklung übertroffen – wenn auch auf der Grundlage einer kleinen Stichprobengröße angesichts der relativ kurzen Handelsgeschichte von Bitcoin.

Es ist nicht das erste Mal, dass Sigels Team mitten in einer Kurskorrektur eine optimistische langfristige Prognose abgegeben hat. Vaneck hatte zuvor ein Kursziel von 180.000 US-Dollar für Bitcoin festgelegt und argumentiert, dass der Vermögenswert auch bei sich verändernden allgemeinen Liquiditätsbedingungen Stärke zeige – eine Haltung, die das Unternehmen trotz der Volatilität im Jahr 2026 weitgehend beibehalten hat.