ETH-Kurs nähert sich der 2.800-Dollar-Marke, während die FTX-Insolvenzmasse 75 Millionen Dollar in Ether an Wintermute überweist

Die Transaktionen im Detail

In einem großen Paket übertrug das Liquidationsteam von FTX und Alameda Research laut dem On-Chain-Analysten EmberCN 27.372 ETH im Wert von rund 75,32 Millionen US-Dollar über sechs Wallets an Wintermute.

Andere Beobachter haben Teile derselben Transaktion erfasst, wobei „lookonchain“ eine Einzahlung von 23.639 ETH im Wert von 65,05 Millionen US-Dollar meldete. Es ist noch nicht bestätigt, ob die Token verkauft wurden, doch diese Überweisung belegt sowohl die Absicht als auch die Kapazität.

Warum über einen Market Maker?

Wintermute ist ein Over-the-Counter-Handelsplatz (OTC), und Nachlassverwalter nutzen solche Handelsplätze bekanntermaßen, weil sie keine Kursbewegungen zu ihren Ungunsten auslösen wollen. Würden 75 Millionen US-Dollar in Ether in offene Orderbücher gekippt, würde sich dies in jedem Chart niederschlagen und Front-Running begünstigen. Die Übergabe an einen Market Maker ermöglicht es, die Position über mehrere Tage hinweg in Mengen abzubauen, die das Orderbuch aufnehmen kann. Der Kompromiss besteht darin, dass der Nachlass zugunsten der Ausführungssicherheit auf einen Teil des Aufwärtspotenzials verzichtet – und genau über diesen Handel haben sich Gläubiger bereits zuvor beschwert. Bitcoin.com News hat bereits darüber berichtet, insbesondere als FTX durch den Verkauf von Solana zu 64 Dollar pro SOL einen Gewinn von 1,9 Milliarden Dollar erzielte – ein Abschlag, der die Aufmerksamkeit der Gläubiger auf sich zog. Verkäufe aus Nachlässen sind auf Sicherheit ausgelegt, nicht auf die Maximierung des letzten Dollars.

Verkauf im Zuge einer Erholung

Ether notiert heute bei rund 2.750 US-Dollar, was einem Anstieg von 1 % im Tagesverlauf und 15 % im Wochenverlauf entspricht (bei einer Marktkapitalisierung von über 338 Milliarden US-Dollar). Der Bitcoin-Kurs hingegen ist im gleichen Zeitraum um 14 % gestiegen. Ein Nachlass, der einen Großteil des Jahres damit verbracht hat, bei Kursschwäche zu verkaufen, hat nun ein deutlich besseres Kaufangebot, bei dem er verkaufen kann.

Diese verbesserte Kaufnachfrage zeigt sich auch an anderer Stelle in der Blockchain, da ein OTC-Whale am selben Tag 15.000 ETH im Wert von 41,26 Millionen US-Dollar akkumulierte und damit eine seit Juli aufgebaute Position auf 52.000 ETH erhöhte.

Was das für die Gläubiger bedeutet

Seit dem gesamten FTX-Liquidationsdebakel vor einigen Jahren hat der „Recovery Trust“ der inzwischen aufgelösten Börse fünf Ausschüttungsrunden im Gesamtwert von rund 11 Milliarden US-Dollar abgeschlossen. Bei der vierten Runde wurden am 31. März etwa 2,2 Milliarden US-Dollar ausgezahlt, während bei der fünften Runde am 3. Juli rund 900 Millionen US-Dollar freigegeben wurden.

Die Insolvenzmasse hat ihre Bestände stetig veräußert, um diese Ausschüttungen zu finanzieren. Tatsächlich hat Bitcoin.com News verfolgt, wie Alameda 16 Millionen US-Dollar in Solana im Zusammenhang mit Rückzahlungen transferierte, Wallets 8,6 Millionen US-Dollar an Binance übertrugen und zuvor bereits 5 Milliarden US-Dollar in Wallets eingingen.

Allerdings hat sich nicht jede Entscheidung des Nachlasses als richtig erwiesen: So verkaufte FTX Alameda’s Cursor-Anteil für lediglich 200.000 US-Dollar, eine Position, die mittlerweile einen weitaus höheren Wert hat.

Die offene Frage für die Zukunft ist, ob weiterhin Ether in dieser Größenordnung auf den Markt kommt, während sich der Markt erholt, da eine einzelne Tranche von 75 Millionen Dollar bei den aktuellen Volumina absorbierbar ist. Ein Muster solcher Verkäufe könnte jedoch zu einer potenziellen Obergrenze werden. Es stehen interessante Wochen bevor!