Mike Belshe, CEO von Bitgo, behauptet, dass der MiCA-Rahmen (Markets in Crypto Assets) das gesamte Stablecoin-Ökosystem gefährdet, indem er Emittenten dazu zwingt, ihre Reserven bei Fractional-Reserve-Banken zu halten, wodurch Kryptowährungen den Risiken des Fiat-Systems in Europa ausgesetzt werden.
Bitgo-CEO warnt: Europas MiCA-Vorschriften könnten eine massive Stablecoin-Krise auslösen
GESCHRIEBEN VON
TEILEN
Wichtige Erkenntnisse
- Mike Belshe warnt, dass MiCA die Versicherungssumme auf 100.000 € begrenzt und damit systemweite Risiken für europäische Stablecoins schafft.
- Unter Hinweis darauf, wie der Zusammenbruch der SVB im Jahr 2023 zur Entkopplung des USDC führte, warnt Belshe, dass der Bankensektor Kryptowährungen zum Einsturz bringen kann.
- Der CEO von Bitgo fordert bessere Vorschriften, um die milliardenschweren Stablecoin-Reserven vor Bankenzusammenbrüchen zu schützen.
Bitgo-CEO erklärt, dass MiCA systemische Risiken für Stablecoin-Emittenten mit sich bringt
Mike Belshe, CEO von Bitgo, einem der größten Verwahrungsanbieter in der Krypto-Branche, ist der Ansicht, dass die derzeitige Kryptowährungsregulierung in Europa zu einem möglichen Stablecoin-Debakel beitragen könnte.
In den sozialen Medien erklärte Belshe, dass die MiCA-Verordnung (Markets in Crypto Assets) das Stablecoin-Ökosystem in Europa systemischen Risiken aussetzt und Stablecoin-Emittenten dazu zwingt, Reserveguthaben bei traditionellen Banken zu halten, die den Standards der Mindestreservepflicht folgen.
„Das schafft eine direkte Verbindung zwischen Kryptomärkten und Stress im traditionellen Bankensektor. Wenn eine Bank ins Wanken gerät, geraten auch die Stablecoin-Reserven ins Wanken“, erklärte Belshe und stellte klar, dass dies möglich sei, da Stablecoin-Emittenten derselben Einlagensicherung unterliegen würden wie Privatkunden.
„Die EU-Einlagensicherung ist auf 100.000 € pro Einleger begrenzt. Ein Stablecoin-Emittent, der Reserven in Milliardenhöhe hält, erhält denselben Schutz wie ein Privatkunden-Sparkonto. Das ist kein Rundungsfehler – es ist eine strukturelle Lücke“, betonte Belshe.
Die USA haben bereits eine ähnliche Episode wie die von Belshe beschriebene erlebt, als ein Zusammenbruch des traditionellen Fiat-Systems auf den Kryptomarkt übergriff. Circle, Emittent des Stablecoins USDC, war von der Schließung der Silicon Valley Bank (SVB) im Jahr 2023 betroffen, da das Unternehmen 3,3 Milliarden US-Dollar zur Absicherung seines Stablecoins bei der Bank hielt. Dies führte zu einer Abkopplung vom Marktpreis, was sich auf die dezentrale Finanzwelt auswirkte und auch auf Kreditprotokolle ausstrahlte.
Dennoch garantierte die Federal Reserve seinerzeit die Einlagen und entschädigte alle Kunden vollständig, einschließlich Circle, das seine Gelder kurz darauf zu BNY Mellon transferierte.
Belshe betonte die Notwendigkeit, die Regulierung in dieser Hinsicht richtig zu gestalten, da ein Versäumnis diesbezüglich die Türen für ein ähnliches Ereignis öffnen würde, das Stablecoin-Emittenten in Europa betreffen könnte.
„Die USA hatten 2023 Glück. Europa vielleicht nicht. Eine angemessene Regulierung von Stablecoins bedeutet, die gesamte Ausfallkette zu durchdenken – nicht nur, wer die Reserven hält, sondern auch, was passiert, wenn die Institution, die sie hält, zusammenbricht“, schloss er.
