Binance verzeichnet einen Boom im Vorbörsenbereich, da eine 225-Milliarden-Dollar-Börsenwelle die Nachfrage nach On-Chain-Zugängen ankurbelt

Rekordprognose für Börsengänge beflügelt Binances Ausblick für den On-Chain-Primärmarkt

Die Krypto-Pre-IPO-Märkte stehen vor einem rasanten Wachstum, da die US-Börsengänge auf ein Rekordjahr zusteuern, wie Binance Research in einer Analyse vom 12. Juni darlegte. Der Ausblick deutet auf eine steigende Nachfrage nach On-Chain-Zugang zu Engagements am Privatmarkt durch Derivate, tokenisierte börsennotierte Aktien und die Abwicklung in Stablecoins hin.

Pre-IPO-Perps, auch unbefristete Futures, sind Krypto-Derivate, die ein synthetisches Engagement in privaten Unternehmen und erwartete Bewertungen am öffentlichen Markt ermöglichen, ohne dass ein direkter Aktienbesitz erforderlich ist. Die Produkte werden in Stablecoins wie USDT abgerechnet und sollen Händlern Zugang zu Unternehmen verschaffen, die über traditionelle Primärmarktkanäle nach wie vor schwer zu erreichen sind.

Diese Nachfrage entsteht, da größere Emittenten den IPO-Kalender für 2026 neu gestalten und die prognostizierten Gesamt-Fundraising-Summen anheben. Binance verband das Wachstum von Pre-IPO-Handelsprodukten mit diesem breiteren Emissionszyklus und schrieb:

„2026 ist auf dem besten Weg, das Jahr mit den höchsten IPO-Einnahmen in der Geschichte der USA zu werden, wobei die Erlöse voraussichtlich 225 Mrd. US-Dollar übersteigen werden.“

Die Erlöse aus US-Börsengängen beliefen sich zum 7. Juni auf 34,2 Mrd. US-Dollar, was einem Anstieg von 163,9 % gegenüber dem Vorjahr entspricht. Die Anzahl der Transaktionen liegt weiterhin unter dem Niveau von 2021, doch größere Emittenten treiben die Gesamtmittelbeschaffung auf dem IPO-Markt 2026 in die Höhe.

Elon Musks SpaceX (Nasdaq: SPCX) verdeutlichte das Ausmaß dieser größeren Emissionen nach Abschluss seines Börsengangs am 12. Juni zu einem Preis von 135 US-Dollar pro Aktie. Das Unternehmen nahm 75 Milliarden US-Dollar ein und schloss seinen ersten Handelstag an der Nasdaq bei 160,95 US-Dollar.

Die Abwicklung in Stablecoins prägt die nächste Phase des Pre-IPO-Handels

Die Handelsaktivitäten bei den Pre-IPO-Perps von Binance spiegelten die Nachfrage nach kryptobasierten Engagements in IPO-verbundenen Unternehmen wider. Die Produkte erreichten innerhalb von 18 Tagen nach ihrer Einführung ein kumuliertes Volumen von 2,5 Milliarden US-Dollar, darunter SPCXUSDT, ein in USDT abgewickelter Derivatekontrakt, der sich auf SpaceX bezieht; OPENAIUSDT, ein Derivatekontrakt, der sich auf OpenAI bezieht; und ANTHROPICUSDT, ein Derivatekontrakt, der sich auf Anthropic bezieht.

Die frühen Handelsaktivitäten stützten die Ansicht von Binance, dass krypto-native Kapitalmärkte über einzelne Produkte hinauswachsen. Die Analyse prognostizierte ein breiteres Ökosystem, in dem Pre-IPO-Derivate, börsennotierte Aktienprodukte und Stablecoins innerhalb desselben On-Chain-Rahmens operieren. Binance teilte mit:

„In den nächsten 18 bis 24 Monaten wird der Krypto-Pre-IPO-Markt weiter rasant wachsen und eine vollständig integrierte On-Chain-Primärmarktinfrastruktur bilden, die mit Direct Stocks (börsennotierten Aktien) und Stablecoins (Abwicklungsschicht) verflochten ist.“

Nutzer aus Schwellenländern machten 88 % bis 92 % der Teilnehmer an den drei Kontrakten aus, während auch der Handel von Privatanlegern dominierte. Mehr als die Hälfte der Nutzer platzierte Orders unter 1.000 USDT.

Stablecoins wickelten das gesamte kumulierte Pre-IPO-Perps-Volumen in Höhe von 2,51 Milliarden US-Dollar ab, das von der Analyse erfasst wurde. Die Struktur nutzt USDT anstelle von Banküberweisungen, Währungsumrechnungen und traditionellen Clearing-Prozessen, die mit dem Zugang zum öffentlichen Markt verbunden sind.