Markedsmakeren Wintermute siger, at investorer måske bør genoverveje, hvilken type kursstigning de egentlig ser for sig med bitcoin. Firmaet advarer om, at BTC’s bevægelse i højere grad ligner en prisstigning end starten på et klart, overbevisningsdrevet gennembrud.
Wintermute advarer om, at Bitcoin-opsvinget ligner en short squeeze og ikke et egentligt gennembrud
SKREVET AF
DEL
Vigtige pointer
Wintermute siger, at BTC's seneste stigning ser ud til at være drevet af tvungen positionering, ikke stærk spot-efterspørgsel
Wintermute siger, at baggrunden for bitcoins seneste fremgang ser ud til at handle mindre om nye organiske køb og mere om, at handlere er blevet taget på sengen. I sin seneste markedskommentar sagde firmaet, at bevægelsen i stigende grad ligner en short squeeze, hvor short-dækning og gearing er med til at skubbe prisen højere, snarere end den slags spot-ledet gennembrud, der normalt signalerer en stærkere opfølgning.
Denne skelnen er vigtig, fordi et ordentligt gennembrud typisk bygger på bred deltagelse, stærkere spot-efterspørgsel og prisdannelse, der kan holde efter det indledende skub.
Wintermute argumenterer for, at den aktuelle bevægelse har været domineret af derivataktivitet og tvungen omplacering. Med andre ord kan bjørne være med til at drive rallyet ved at lukke tabsgivende handler, hvilket ikke er det samme som en ny bølge af købere, der træder ind med overbevisning.
Bitcoins optimistiske udsigter afhænger af de makroøkonomiske forhold, siger Wintermute
Bitcoins opadgående potentiale afhænger fortsat af den makroøkonomiske stabilitet, nu hvor BTC handles tæt på 81.000 $. Wintermute udtalte, at de forbedrede on-chain-data og tilstrømningen til ETF’er endnu ikke har read more.
Læs nu
Bitcoins optimistiske udsigter afhænger af de makroøkonomiske forhold, siger Wintermute
Bitcoins opadgående potentiale afhænger fortsat af den makroøkonomiske stabilitet, nu hvor BTC handles tæt på 81.000 $. Wintermute udtalte, at de forbedrede on-chain-data og tilstrømningen til ETF’er endnu ikke har read more.
Læs nuBitcoins optimistiske udsigter afhænger af de makroøkonomiske forhold, siger Wintermute
Læs nuBitcoins opadgående potentiale afhænger fortsat af den makroøkonomiske stabilitet, nu hvor BTC handles tæt på 81.000 $. Wintermute udtalte, at de forbedrede on-chain-data og tilstrømningen til ETF’er endnu ikke har read more.
Firmaet pegede også på svag spot-efterspørgsel som et potentielt problem.
Wintermutes bredere budskab er ikke nødvendigvis, at bitcoin ikke kan fortsætte med at stige. Det er snarere, at handelsfolk bør være forsigtige med at forveksle mekanisk opadgående bevægelse med et ægte strukturelt gennembrud. Denne forsigtighed passer med firmaets nylige vane med at understrege makro- og positioneringsrisici, selv under bullish prisudvikling, især når kryptovalutaens opadgående bevægelse synes at være knyttet til stemningen på tværs af aktiver snarere end uafhængig styrke.
Foreløbig kan opsvinget stadig have plads til at fortsætte. Men hvis Wintermute har ret, er det vigtigere spørgsmål ikke, om bitcoin steg, men hvorfor den steg. Og lige nu er svaret måske ikke helt ideelt for optimisterne.
