Whale indgår et short-spil på 203 mio. $ mod tokeniserede SpaceX-aktier

Et stort bearish væddemål på tokeniserede SpaceX-aktier

Onchain-analysekontoen Lookonchain påpegede en stor short-position mod SPCX, den tokeniserede version af SpaceX-aktien, der handles på kryptoplatforme. Hvalen afgav limit-shortordrer til en værdi af ca. 203,47 millioner dollar til priser mellem 141,93 og 142,90 dollar pr. token – et væddemål på, at aktiekursen vil falde fra disse niveauer. Limit-shortordrer af den størrelse er usædvanlige for en enkelt tegnebog og signalerer typisk enten en stor institutionel afdækning eller et retningsbestemt væddemål med stor overbevisning mod momentum på kort sigt.

Short-satsningen kommer i en særligt volatil periode for SPCX, da den tokeniserede handelsplatform Gate oplevede en SPCX-omsætning på omkring 700 millioner dollar over to dage i begyndelsen af august, hvoraf 332 millioner dollar skiftede hænder alene den 4. august (da handlere positionerede sig i forventning om en frigivelse af 911,5 millioner aktier, der var planlagt til den 6. august).

I stedet for at blive solgt af i forbindelse med frigivelsen, som nogle investorer frygtede, steg aktien med 6,1 % og lukkede på 114,92 dollar den dag – en udvikling, der efterlod de short-sælgere, der havde satset på en svaghed drevet af frigivelsen, på den forkerte side af handlen. Den store investors nye shortposition, der blev indtaget cirka en uge senere på niveauer over 140 dollar, tyder på, at mindst én stor investor mener, at aktien er steget for langt og for hurtigt.

Der har også været aktivitet i de bredere optioner og futurespositioner omkring SPCX. Den samlede åbne interesse i SPCX-futures lå tæt på 203 mio. $ (pr. midten af august), hvilket er et beskedent fald i forhold til niveauerne umiddelbart før selskabets regnskabsrapport i begyndelsen af august, men en kraftig stigning i forhold til niveauet, før de store »hvaler« begyndte at opbygge positioner i begyndelsen af august.

Separat sporet aktivitet blandt de store aktører viste en blanding af nye lange og korte positioner på milliondollarniveau i samme periode, hvilket viser, hvor omstridt aktien er blevet blandt store aktører siden sin børsdebut.

Musks offentliggørelse af sin aktiepost bidrager til baggrunden

Den korte position kommer også blot en dag efter, at Elon Musk afslørede det fulde omfang af sin ejerandel i selve SpaceX. En Schedule 13G-indberetning indsendt til SEC viste, at Musk besidder en økonomisk andel på 48,4 % i selskabet, svarende til mere end 6,4 milliarder aktier, vurderet til over 900 milliarder dollar til aktuelle kurser.

I indberetningen opdeles ejerandelen i 849,5 millioner A-aktier og 3,92 milliarder B-aktier, der besiddes gennem fonde, hvor Musk fungerer som forvalter, yderligere 1,3 milliarder B-aktier med begrænsninger, der besiddes direkte, samt 350 millioner B-aktier, der kan udstedes via aktieoptioner. B-aktier giver ti stemmer hver mod én stemme for A-aktier, hvilket giver Musk enekontrol over stemmeretten og beslutningsmagten for mere end 82 % af SpaceX’ samlede stemmeret.

Ikke hele denne andel er dog tilgængelig i øjeblikket, og en betydelig del består af endnu ikke optjente, præstationsbaserede aktier og optioner, der er knyttet til milepæle, herunder værdiansættelsesmål på flere billioner dollar og fremskridt mod målene for bosættelse på Mars, hvilket betyder, at Musks fuldt udvandede økonomiske andel vil fortsætte med at skifte, efterhånden som disse mål nås eller ikke nås. SpaceX blev børsnoteret den 12. juni efter en børsintroduktion (IPO) på 85,7 milliarder dollar – en af de største i historien – hvilket løftede selskabets markedsværdi til over 2 billioner dollar.

Når det er sagt, vil det i høj grad afhænge af, hvordan SPCX handles i dagene efter den nyhedscyklus, der er drevet af afsløringerne omkring Musks andel og eftervirkningerne af aktiefrigivelsen den 6. august, om den store investors short-satsning vil give pote.