Strategi baner vejen for salg af Bitcoin – Michael Saylor forklarer, hvorfor det giver mening

Hvorfor Saylor forventer flere bitcoin-salg

Michael Saylor, bestyrelsesformand for Strategy Inc. (Nasdaq: MSTR), afslørede den 27. juli i et X-indlæg, at fremtidige STRC-tilbagekøb kan finansieres gennem enten salg af bitcoin eller salg af MSTR-aktier, afhængigt af markedsforholdene. STRC er Strategys variabelt forrentede serie A-evighedsaktier med en nominel værdi på 100 $ og en udbytteprocent, som ledelsen vurderer månedligt.

Salg af bitcoin kan blive en attraktiv finansieringsmulighed, når STRC handles tilstrækkeligt under 100 $, hvilket giver selskabet mulighed for at indløse præferenceaktier med rabat.

Saylor sagde, at selskabet sigter mod at holde STRC-kursen tæt på den pålydende værdi på 100 $ med høj likviditet, lav volatilitet og bæredygtig uafhængig efterspørgsel. I henhold til Strategys ramme for digital kreditkapital har selskabet ikke til hensigt at udstede yderligere STRC til under 100 $.

Tilbagekøb med rabat styrer købstempoet

I løbet af ugen, der sluttede den 26. juli, tilbagekøbte selskabet 288.930 STRC-aktier for ca. 25 millioner dollar til en gennemsnitspris på 86,52 dollar pr. aktie, meddelte selskabet den 27. juli.

Saylor præsenterede Strategy som en regelmæssig og disciplineret køber under 100 dollar, hvor tilbagekøbene stiger ved større rabatter og aftager, efterhånden som STRC nærmer sig det fastsatte beløb. Der er stadig yderligere 975 millioner dollar til rådighed under selskabets bemyndigelse til tilbagekøb af præferenceaktier, hvilket giver ledelsen betydelig kapacitet til fremtidige transaktioner. Til den seneste gennemsnitlige købspris erhvervede selskabet hver STRC-aktie for 13,48 dollar under den fastsatte værdi, før der tages højde for fremtidige besparelser på udbytte.

Strategys præsident og administrerende direktør, Phong Le, forklarede:

»Ved priser under 100 dollar pr. aktie udgør STRC-tilbagekøb en attraktiv kapitalallokering, da de kan reducere fremtidige krav til udbytte på præferenceaktier til en rabat.«

»Vi agter at tilpasse vores opkøb efter både kurs og likviditet – flere ved større rabatter og færre, efterhånden som STRC’s handelskurs nærmer sig 100 dollar pr. aktie – samtidig med at vi lader den uafhængige markedsefterspørgsel skabe et sundt og bæredygtigt marked,« tilføjede han.

Selskabets STRC-vilkår og udbyttepolitik beskriver den nuværende årlige udbyttesats på 12 % samt de faktorer, som ledelsen gennemgår under de månedlige evalueringer.

USD-reserven holdes adskilt fra tilbagekøb

Derudover øgede Strategy sin USD-reserve med 525 millioner dollar gennem salg af MSTR-stamaktier, hvilket hævede saldoen til en rekord på 3,75 milliarder dollar. Reserven dækker cirka 25 måneders forventede udbetalinger af præferenceudbytte og er fortsat øremærket til præferenceudbytte og gældsforpligtelser i henhold til Strategys bestyrelsesgodkendte politik.

Denne begrænsning betyder, at fremtidige STRC-tilbagekøb skal finansieres gennem andre kilder, herunder salg af MSTR-aktier og, som Saylor skitserede, salg af bitcoin, når markedsforholdene berettiger det.

I stedet for at trække på USD-reserven har Strategy nu to primære finansieringskanaler til STRC-tilbagekøb: udstedelse af MSTR-aktier og salg af bitcoin, når ledelsen vurderer, at de økonomiske forhold berettiger det. Denne fleksibilitet giver selskabet mulighed for at indløse præferenceaktier med rabat uden at trække på midler, der er reserveret til udbytte og gældsforpligtelser.