Strategy har en beholdning på 840.447 BTC, mens kontantreserven når op på 4,8 mia. dollar

Strategy lader sine bitcoin-beholdninger forblive uændrede

Strategy Inc. (Nasdaq: MSTR) indsendte den 17. august en Form 8-K til den amerikanske børstilsynsmyndighed (SEC), hvori det oplyses, at selskabet hverken købte eller solgte bitcoin mellem den 10. og 16. august. Ifølge SEC-indberetningen forblev beholdningen på 840.447 BTC, erhvervet for 63,36 milliarder dollar til en gennemsnitspris på 75.385 dollar pr. bitcoin, inklusive gebyrer og omkostninger.

Selskabet solgte 3.458.866 MSTR-aktier gennem sit »at-the-market«-program, hvilket indbragte et netto provenu på 333,7 millioner dollar. Strategy overførte 149,1 millioner dollar til sin dollarreserve, brugte 132,2 millioner dollar på tilbagekøb af 1.388.720 STRC-aktier og anvendte 52,4 millioner dollar til at finansiere udbytte på præferenceaktierne.

Michael Saylor, Strategy's bestyrelsesformand, skrev i et indlæg på X den 17. august:

»Strategy tilføjede 150 mio. dollar til sin USD-reserve og tilbagekøbte STRC-aktier for 132 mio. dollar, hvilket forlængede USD-løbetiden til 2,8 år (+41 dage) … Pr. 16. august 26: 840.447 BTC i reserve; 4,8 mia. USD i USD-reserve.”

En virksomheds bitcoin-kassebeholdning indeholder BTC som et reserveaktiv på balancen og kan finansiere denne position gennem aktiesalg, gæld eller præferenceaktier. Strategys struktur skaber også tilbagevendende udbytte- og renteforpligtelser, hvilket gør dens dollarreserve til en separat likviditetsbuffer snarere end endnu et mål for dens bitcoin-beholdninger.

STRC er Strategys variabelt forrentede serie A-evighedsaktie med udvidet løbetid, som handles på Nasdaq under tickeren STRC. Strategy justerer sin annualiserede udbyttesats månedligt efter en gennemgang af markedsforholdene, bitcoin-volatiliteten, reservedækningen og andre faktorer. Selskabet sigter mod et handelsinterval på ca. 99 til 100 dollar, selvom udbytter kræver bestyrelsens godkendelse og ikke er garanteret.

Dollarreserven når op på 4,8 milliarder dollar

Strategy etablerede sin Digital Credit Capital Framework den 29. juni med en reserve på 2,55 milliarder dollar og en politik om minimumsdækning. Reserven kan dække udbytte på præferenceaktier og renter på udestående gæld, mens andre anvendelser kræver bestyrelsens godkendelse. Rammeværket godkendte også opkøb af digitale kreditsikkerheder for op til 1 milliard dollar.

Dollarsaldoen havde allerede den 9. august nået en rekord på 4,65 milliarder dollar efter at være mere end femdoblet på cirka 2,5 måneder. Strategy tilføjede derefter yderligere 149,1 millioner dollar i den seneste rapporteringsperiode, hvilket bragte det samlede beløb op på 4,8 milliarder dollar, inklusive provenuet fra uafviklede salg af MSTR-aktier.

Saylor forklarede separat, at Strategy beregnede STRC’s BTC Credit gennem en intern model ved hjælp af et antaget årligt bitcoin-afkast på 10 %, en bitcoin-volatilitet på 40 % og en bitcoin-kurs på 62.893 dollar. Beregningen er et selskabsdefineret scenarie baseret på udvalgte input og ikke en ekstern kreditvurdering eller et observeret mål for STRC’s markedsudvikling.

STRC's tilbagekøb udvides, mens markedspresset fortsætter

Strategy tilbagekøbte 1.388.720 STRC-aktier for 132,2 millioner dollar i perioden 10.-16. august. Ifølge indberetningen til SEC var der fortsat 653 millioner dollar til rådighed under selskabets tilbagekøbsprogram for digitale kreditværdipapirer. Selskabet havde tidligere udpeget STRC som sin primære prioritet, hvis ledelsen vurderer, at tilbagekøb er værdiforøgende og vil styrke selskabets kapitalstruktur. Der blev ikke tilbagekøbt nogen MSTR-stamaktier, hvilket betyder, at den separate bemyndigelse på 1 milliard dollar fortsat er fuldt tilgængelig.

Tilbagekøbet fulgte efter Saylors oplysning om, at STRC havde registreret et afkast på 9 % over et år frem til den 14. august, inklusive kontante udbytter og udlodninger, mens bitcoin faldt med 47 %. STRC er fortsat en evig præferenceaktie med variabel rente, hvis udbytter kræver bestyrelsens godkendelse og lovligt disponible midler.

Selskabets kapitalbeslutninger finder også sted på baggrund af, at Strategy modsætter sig et forslag om MSCI-kvalifikation, der kunne fjerne MSTR fra globale aktieindekser. Høringen er endnu ikke afsluttet; fristen for tilbagemeldinger er den 30. september, og resultaterne forventes den 16. oktober. Eventuelle vedtagne ændringer vil indgå i indeksgennemgangen i november.