Michael Saylor fremhæver STRC som et alternativ til BTC og MSTR med lavere volatilitet

Saylor fremstiller STRC som Strategys indkomstkreditprodukt

Strategys bestyrelsesformand Michael Saylor har brugt flere uger på at forsøge at forklare, hvorfor STRC bør betragtes anderledes end BTC eller MSTR. I stedet for udelukkende at fokusere på stigningen i bitcoin-prisen har hans seneste indlæg fremstillet STRC som et produkt med udbytteindtægter, likviditet, prisstabilitet og en struktur med præferenceaktier. Diskussionen kommer, mens Strategy (Nasdaq: MSTR) fortsætter med at udvide den del af sin bitcoin-finansieringsstrategi, der omfatter præferenceaktier.

STRC's struktur er bygget op omkring tilbagevendende kontante udbytter og handel tæt på pari. Stretch (STRC) er Strategy's evigtløbende præferenceaktie, der i øjeblikket udbetaler et årligt udbytte på 11,50 % i månedlige kontante udbetalinger. Udbyttesatsen justeres hver måned for at tilskynde til handel tæt på STRC's pålydende værdi på 100 USD og reducere prisvolatiliteten. Selskabet beskriver også STRC som kortvarig kredit, en struktur, der har til formål at begrænse prisfølsomheden sammenlignet med præferenceværdipapirer med længere løbetid.

Den 9. maj skrev Saylor på X: "STRC er et kreditprodukt, der er udviklet med henblik på indtægter, stabilitet, likviditet og beskyttelse af hovedstolen. Det er bakket op af vores BTC- og USD-aktiver og understøttet af aktive finansielle transaktioner." Strategy's bestyrelsesformand tilføjede:

"Vi har struktureret det som præferenceaktier frem for gæld for at gøre det mere skalerbart, holdbart, globalt og nyttigt."

Størrelsen giver Saylors salgstale mere kontekst. Strategy siger, at STRC nåede en størrelse på 8,5 milliarder dollars inden for ni måneder, hvilket giver den Nasdaq-handlede præferenceaktie et større fodaftryk end mange indkomstprodukter knyttet til digitale aktiver. Virksomhedens positionering understreger også en lavere prisfølsomhed end mange præferenceaktier med længere løbetid. Saylors seneste indlæg adskiller konsekvent STRC fra BTC og MSTR ved at lægge vægt på indkomst og stabilitet frem for aktieopgang.

Forslag om udbytte sætter fokus på STRC's udbetalingsmodel

Strategy foreslår også en ændring af STRC's udbytteplan. I stedet for en månedlig udbetaling ønsker selskabet at udbetale to gange om måneden, den 15. og ved udgangen af måneden. Det årlige udbyttebeløb vil ikke ændre sig. Hver udbetaling vil være mindre, men udbetalingerne vil komme oftere. Forslaget tager sigte på handelsadfærd omkring udbyttedatoer. Strategy sagde, at ændringen er designet til at stabilisere prisen, dæmpe konjunkturudsving, øge likviditeten og øge efterspørgslen. Hvis det godkendes, vil den nye rytme begynde med en registreringsdato den 30. juni og en udbetalingsdato den 15. juli. Nasdaqs tidsregler begrænser, hvor ofte udbetalinger kan foretages.

Saylor skrev:

”STRC er et passagerfly. BTC er et jagerfly. MSTR er en raket.”

Selskabets live-dashboard viser en beholdning på 818.334 BTC, hvilket svarer til ca. 3,9 % af bitcoins faste udbud på 21 millioner. Denne BTC-reserve ligger bag Saylors bredere STRC-argumentation omkring indtægter, likviditet og præferenceaktiefinansiering. Hans indlæg adskiller STRC fra BTC og MSTR ved at præsentere det som kreditlaget inden for Strategys BTC-centrerede kapitalstruktur.