Bitcoin er steget med næsten 11 % i dette kvartal, hvilket er den stærkeste udvikling i tredje kvartal siden 2021, men stigningen kommer efter et hårdt første halvår, der får handelsfolk til at spekulere på, om opsvinget virkelig er holdbart.
Bitcoin noterer sit bedste 3. kvartal siden 2021: Kan det holde?
SKREVET AF
DEL
Hovedpunkter
- BTC er steget med næsten 11 % i kvartalet indtil nu, hvilket er den bedste præstation i 3. kvartal siden 2021, ifølge Coinglass.
- Alene i juli var der en stigning på 9,8 %, hvilket er bitcoins bedste måned i omkring et år, uden større tilstrømning fra Wall Street.
- Bitcoin ligger fortsat ca. 50 % under sit højdepunk i oktober 2025 på 126.209 $, hvilket dæmper optimismen omkring opsvinget.
Et kvartal, der startede dårligt, men vendte
Bitcoin gik ind i tredje kvartal med en dyb nedgang, idet aktivet faldt til sit laveste niveau i 2026 under en brutal periode i foråret (hvor det faldt mere end 19 % på en enkelt uge og over 26 % på 30 dage). Nedturen medførte, at mere end halvdelen af alle bitcoins i omløb lå under indkøbskursen på det laveste niveau.
Bitcoin.com News registrerede, at aktivet i den periode handlede hele 50 % under sit cyklus-højdepunk i oktober 2025 på 126.209 $, da bullish katalysatorer som efterspørgsel efter børshandlede fonde (ETF’er) og institutionel opkøb kolliderede med bearish kræfter, herunder makroøkonomisk stramning og gevinstrealisering fra langsigtede ejere.
Fra dette lavpunkt har bitcoin nu genvundet betydeligt terræn, og ifølge kvartalsafkastdata indsamlet af Coinglass er den steget med næsten 11 % i kvartalet indtil nu, hvilket markerer den stærkeste præstation i tredje kvartal siden 2021, hvor bitcoin steg med ca. 25 % over den samme tremånedersperiode.
Intet andet 3. kvartal i årene imellem har været i nærheden af at matche nogen af disse tal, hvilket er grunden til, at opsvinget i 2026 er bemærkelsesværdigt, selvom den procentvise stigning i sig selv er mindre end i 2021.
Juli stod for det meste af fremgangen
En stor del af 3. kvartals styrke kom alene i juli, da bitcoin steg med omkring 9,8 % i løbet af måneden – den bedste enkeltstående 30-dages periode i cirka et år. Det, der skiller juli-opsvinget ud, er netop det, der ikke drev det, dvs. i modsætning til tidligere opsving, der var drevet af store tilstrømninger til spot-bitcoin-børshandlede fonde (ETF'er), skete denne bevægelse stort set »uden hjælp fra Wall Street«, hvilket indikerer, at købspresset i højere grad stammede fra spot- og derivatmarkederne end fra en ny bølge af institutionelle investeringer.
Hidtil har stigninger, der er bygget på bredt funderet ETF-opkøb, haft en tendens til at tiltrække vedvarende opfølgende køb, mens stigninger, der i højere grad er drevet af dækning af korte positioner eller en tyndere spot-efterspørgsel, kan falde hurtigere, når momentumet aftager. Bitcoin gik ind i august på omkring 64.040 $ og har siden fundet støtte i området omkring 64.500 $, hvor den i øjeblikket handles over 65.000 $ siden sidste uge (inden for et snævert, men stabilt bånd sammenlignet med de kraftige udsving, der prægede andet kvartal).
Minerne sætter en bund og et loft
Bitcoins minedriftsektor giver endnu et datapunkt på, hvor markedets stressniveau ligger i øjeblikket. På nuværende tidspunkt, hvor aktivet handles tæt på 63.500 $, ligger minevirksomhederne omtrent på deres produktionsomkostninger, hvilket betyder, at yderligere nedadgående risici skubber nogle virksomheder mod break-even eller værre. Historisk set har priser, der ligger tæt på minevirksomhedernes break-even-niveau, fungeret som en grov bundgrænse, da tvungne salg fra urentable minevirksomheder har tendens til at aftage, selvom det også dæmper entusiasmen for, at opsvinget kan fortsætte markant højere uden en ny katalysator.
Det større spørgsmål, der hænger over 3. kvartals gevinster, er sæsonudsvingene. August har historisk set været en af bitcoins svagere måneder, da det gennemsnitlige afkast i august siden 2013 kun har ligget på +1,12 %, mens medianafkastet ligger tættere på -7,49 %, hvilket afspejler, hvordan en håndfuld stærke augustmåneder skævvrider gennemsnittet, selvom de fleste år ender i minus.
Kun to tidligere augustmåneder har vist markante gevinster (ca. +30 % i 2013 og +13,8 % i 2021), hvilket betyder, at den historiske basisrate taler for konsolidering eller et tilbageslag snarere end en fortsættelse af juli-månedens styrke.
Prognoser, der cirkulerede forud for august, pegede på en mulig nedtur mod intervallet 55.000–60.000 dollar senere i kvartalet, drevet af forværrede værdiansættelsesmålinger som MVRV Z-score, der bevæger sig dybere ind i negativt territorium, sideløbende med en bredere makroøkonomisk uro. Hvis dette scenarie udspiller sig, vil det udhule en betydelig del af 3. kvartals nuværende gevinst, inden kvartalet afsluttes.
Denne artikel er oversat fra engelsk ved hjælp af kunstig intelligens. Den originale engelske version er den autoritative kilde; automatiske oversættelser kan indeholde unøjagtigheder, især i juridisk og lovgivningsmæssig terminologi.
