Den japanske SBI-koncern vender op og ned på stablecoin-konceptet med lanceringen af JPYSC, der er bakket op af 63 mio. dollar

Hvad er JPYSC, og hvordan fungerer den?

Tokenet udstedes af SBI Shinsei Trust Bank og distribueres via SBI VC Trade, koncernens kryptovalutabørs. Det er fastkoblet 1:1 til den japanske yen, og reserverne opbevares på adskilte konti. Tokenindehavere modtager lovbestemte rettigheder som trustbegunstigede, hvilket betyder, at deres beholdninger er afskærmet fra udstederens balance i henhold til den japanske trustlov.

Reserverne kan omfatte indskud og op til 50 % i japanske statsobligationer, hvilket åbner en potentiel afkastkanal, som tidligere modeller for forudbetalte stablecoins ikke kan tilbyde.

Hvorfor trustbankstrukturen er vigtig

JPYSC er klassificeret som et elektronisk betalingsinstrument af type III i henhold til Japans ændrede lov om betalingstjenester. Denne klassificering medfører ingen daglige eller overførselsmæssige lofter, i modsætning til den forudbetalte type II-model, der anvendes af den konkurrerende yen-stablecoin JPYC, som er underlagt en daglig grænse på 1 million yen.

Japan blev det første G7-land, der vedtog en omfattende lovgivning om stablecoins gennem ændringerne af loven om betalingstjenester og bankloven fra 2022. JPYSC er det første token, der anvender den trustbank-ramme, som disse love har skabt.

Hvem udviklede det, og hvor hurtigt

SBI Holdings og Startale underskrev en hensigtserklæring (MOU) i december 2025. I februar 2026 havde Startale præsenteret Strium L1, en institutionel blockchain, der forventes at fungere som det primære afregningslag for JPYSC. I marts afsluttede Startale en serie A-finansieringsrunde på 63 millioner dollars, hvor SBI stod for 50 millioner dollars, og Sony bidrog med 13 millioner dollars.

SBI VC Trade begyndte at distribuere Ripples RLUSD i marts 2026 for at validere distributionsinfrastrukturen, inden JPYSC gik live.

Målgrupper

JPYSC er udviklet til institutionel og erhvervsmæssig brug, ikke til detailhandlen. De primære målgrupper omfatter:

• Finansstyring i virksomheder og afregninger med store beløb
• Grænseoverskridende betalinger med reduceret valutakursvolatilitet
• Udstedelse og afvikling af tokeniserede aktiver fra den virkelige verden
• Udbetaling af udbytte på blockchainen
• Betalingssystemer baseret på AI-agenter

SBI's formand, Yoshitaka Kitao, sagde, at projektet har til formål at fremskynde "digitale finansielle tjenester, der er fuldt integreret med traditionel finansiering." Startales CEO, Sota Watanabe, pegede på AI-agentinfrastruktur og tokeniserede aktiver som centrale langsigtede anvendelsestilfælde.

Hvad sker der nu

I første omgang er tilgængeligheden begrænset til SBI VC Trade-konti. En bredere cirkulation på blockchain afhænger af klarhed omkring skattebehandlingen og overgangen til en offentlig blockchain, hvilket Startale har udtalt er teknisk klar. Den sandsynlige destination er Strium L1, med potentiel understøttelse af flere blockchains, herunder Soneium, en blockchain, som Startale har udviklet i samarbejde med Sony.

Konkurrencen tager form. Et konsortium af japanske megabanker, herunder MUFG, Mizuho og SMBC, er i gang med at udvikle en yen-baseret stablecoin via Progmat-platformen med sigte på en live-implementering mellem bankerne senest i marts 2027.