Saylor investerer 176 mio. dollar i STRC, idet strategien fordobler midlerne til aktietilbagekøb

Strategy fordobler sin tilbagekøbskapacitet

Tiltaget, der er indberettet til den amerikanske børstilsynsmyndighed (SEC), påvirker Strategys amerikanske værdipapirer og selskabets bredere bestræbelser på at finansiere en massiv bitcoin-position. Pr. 7. september oplyste Strategy, at selskabet besad 845.050 bitcoin og 6,5 milliarder dollar i aktiver, ifølge Saylors indlæg på X.

»Strategy har tilbagekøbt STRC for 176 mio. dollar og øget omfanget af sit tilbagekøbsprogram for digitale kreditværdipapirer fra 1,0 mia. dollar til 2,0 mia. dollar. Pr. 7. september 2026 besidder vi 845.050 BTC og aktiver i amerikanske dollar til en værdi af 6,5 mia. dollar,” sagde Saylor. X-indlægget blev offentliggjort tirsdag i stedet for mandag, da USA fejrede Labor Day.

Et tilbagekøb betyder, at Strategy køber værdipapirer tilbage, som allerede ejes af investorer. Udvidelsen af programmet giver virksomheden større råderum til at foretage disse køb.

Saylor peger på en strammere kreditrisiko for Bitcoin

Saylor fremhævede også i et andet X-indlæg det, Strategy kalder »BTC-kredit«, en virksomhedsmetrik designet til at måle risikoen forbundet med selskabets bitcoin-baserede kapitalstruktur.

»STRC’s BTC Credit strammede sig til 53 bps (-1 bp), under forudsætning af 10 % BTC ARR, 40 % BTC Vol og en BTC-pris på 79.809 $. Læs mere om Strategys BTC Credit-måleparametre,« bemærkede Saylor på den sociale medieplatform.

Et basispoint, eller bp, svarer til en hundrededel af et procentpoint. Saylors beregning forudsætter, at bitcoin giver et afkast på 10 % årligt, har en volatilitet på 40 % og handles til 79.809 $. Da Saylor offentliggjorde sit indlæg, handlede BTC under dette niveau og kæmpede for at holde sig over 78.000 $.

Schiff stiller spørgsmålstegn ved, om efterspørgslen efter STRC kan holde

Derefter trådte den mangeårige bitcoin-kritiker Peter Schiff frem med stor entusiasme og stillede spørgsmålstegn ved, om aktietilbagekøbene imødekommer den underliggende efterspørgsel efter STRC, som giver et udbytte på 12 %.

»Hvad er dit mål? Selv hvis du får STRC tilbage til 100 dollar, vil du ikke kunne udstede flere. Der er helt klart ikke nok efterspørgsel ved det nuværende udbytte på 12 %. Hvis I sælger, vil kursen falde igen, og I bliver nødt til at genoptage tilbagekøbene. Bare det at afslutte tilbagekøbene vil få kursen til at falde,” skrev Schiff til Saylor.

Hans kritik rammer det centrale spørgsmål: om STRC kan tiltrække nok investorer uden fortsat støtte fra Strategy. Der er stor opmærksomhed omkring denne balance, fordi selskabet balancerer på en knivsæg mellem at støtte sine værdipapirer og opretholde sin bitcoin-centrerede strategi. Strategys grundlægger svarede ikke på Schiffs kommentar.

Investorerne følger med i, om efterspørgslen tager fart

Som sædvanlig håber Schiff, at Saylor og teamet bliver taget på sengen, men den næste test er ret enkel. Markedsobservatører kan følge med i, om efterspørgslen efter STRC begynder at tage fart uden større tilbagekøb, eller om Strategy er nødt til at fortsætte med at købe.

Foreløbig er det umuligt at sige, om det udvidede program på 2 milliarder dollar vil have en mærkbar indflydelse. De vigtigste tal at holde øje med er STRC's kurs og efterspørgsel, fremtidige tilbagekøb samt eventuelle ændringer i Strategy's position på 845.050 bitcoin, når støvet har lagt sig. Schiffs kommentar blev også mødt med kritik, og selvom Saylor ikke svarede, gjorde andre det på hans vegne.

»Når STRC vender tilbage til pari, har han bevist, at han står fuldt ud bag STRC, hvilket vil styrke tilliden. Kan du huske, da du sagde, at den var nede på 75 dollar, og at den var død?« spurgte en person Schiff. Bitcoin-kritikeren og guldfortaleren reagerede heller ikke på stikpillerne mod hans udtalelse tirsdag.