Coldcard-sårbarhed skaber uro på markedet, mens to Bitcoin-forks truer

Verdens største kryptovaluta handlede mellem ca. 62.300 og 63.100 dollar under de tidlige handelssessioner lørdag, efter at den kortvarigt havde rykket over 65.000 dollar dagen før. Selvom bitcoin stadig sluttede juli med en stigning på ca. 7,36 %, udslettede overgangen til august hurtigt en stor del af det momentum, da sælgerne genvandt kontrollen.

Coldcard-hændelsen ændrede debatten

Sikkerhedshistorier forbliver sjældent isolerede fra kursudviklingen, især når de involverer selvopbevaring. Coldcard-hændelsen gjorde netop det. Hackere udnyttede en langvarig firmwarefejl til at stjæle 1.128,6633 BTC fra over 1.100 tegnebøger i en nøje koordineret operation, hvilket mindede markedet om, at selv pålidelig hardware kan blive en risikokilde, hvis en sårbarhed forbliver ubemærket i årevis.

Reaktionen fulgte et velkendt mønster, som ses efter større sikkerhedshændelser. Coinkite udgav en opdateret firmware og instruerede de berørte brugere om at generere helt nye wallet-seeds i stedet for blot at opdatere deres enheder. Den forskel er vigtig, for når en kompromitteret seed først findes, hjælper installation af ny software ikke med at genoprette sikkerheden. Overførsel af midler bliver den eneste praktiske løsning.

Udstrømning fra ETF’er vejer fortsat tungt

De institutionelle strømme bød på ringe lindring. Amerikanske spot-bitcoin-børshandlede fonde (ETF'er) registrerede den 31. juli nettoafstrømninger på ca. 265 millioner dollar, anført af Blackrocks IBIT, mens Fidelity's FBTC og Grayscales GBTC også sluttede dagen i negativt territorium.

ETF-strømme præger ofte den kortsigtede markedspsykologi mere end de langsigtede fundamentale forhold. Flere dage i træk med indløsninger har en tendens til at forstærke forsigtigheden, især når kursen allerede er på vej nedad. I stedet for at træde til som købere har de institutionelle investorer stort set holdt sig på sidelinjen, hvilket har efterladt bitcoin uden en af de stærkeste efterspørgselskilder fra tidligere på året.

August byder på to meget forskellige begivenheder for Bitcoin

Ud over kursen holder handelsfolk øje med to uafhængige udviklinger, der kan komme til at dominere diskussionerne om Bitcoin i løbet af august.

Den første er BIP-110, et forslag til en midlertidig soft fork, der vil begrænse visse former for ikke-finansielle data, der er indlejret i bitcoin-transaktioner. Minernes signalering forventes at begynde omkring den 7. august, men opbakningen er fortsat minimal, hvilket gør forslagets vej til aktivering usikker. Nogle mener, at denne fork kan forårsage en opdeling af blockchainen.

Den anden er Paul Sztorcs planlagte eCash-hardfork omkring den 21. august. I modsætning til BIP-110 ændrer denne fork ikke selve Bitcoin. I stedet oprettes der en separat blockchain, der afspejler Bitcoins hovedbog, hvilket giver berettigede Bitcoin-indehavere mulighed for at modtage en tilsvarende tildeling af det nye aktiv. Den resterende usikkerhed drejer sig om, hvilke børser og depotforvaltere der vælger at støtte uddelingen.

Da stemningen på markedet allerede er på et lavpunkt, er det stadig uklart, hvordan disse udviklinger vil påvirke tilliden i de kommende dage.

Sæsonmæssige tendenser er ikke til megen hjælp

August har ofte været en vanskelig måned for bitcoin, og i år har de generelle omstændigheder ikke bidraget til at forbedre udsigterne. Crypto Fear and Greed Index befinder sig fortsat i »Fear«-territorium, mens højere obligationsrenter og svaghed blandt aktier relateret til kunstig intelligens (AI) har mindsket investorernes appetit på risikofyldte aktiver generelt.

En bemærkelsesværdig forskel i forhold til tidligere udsalg er det, der ikke er sket. Bitcoins derivatmarked har holdt sig relativt roligt, hvor den åbne interesse ligger tæt på 48 milliarder dollar i stedet for at eksplodere opad. Det tyder typisk på, at eksisterende positioner afvikles, snarere end at aggressive nye gearede satsninger driver faldet – en sundere dynamik end de likvidationer, der ofte ledsager skarpere korrektioner.

Hvad handlerne holder øje med nu

Den næste tekniske forhindring er fortsat intervallet mellem 64.000 og 65.000 dollar og derover. En genvinding af dette område ville tyde på, at køberne er begyndt at absorbere den seneste bølge af negative overskrifter. Et tab af 62.000-niveauet vil dog sandsynligvis flytte opmærksomheden mod området mellem 58.000 og 60.000 dollar, et område, der tidligere på sommeren tiltrak betydelig efterspørgsel.

I løbet af de kommende uger vil opmærksomheden være rettet mod BIP-110-miner-signalering, der begynder omkring den 7. august, børsmeddelelser forud for den planlagte eCash-fork den 21. august, og om de daglige ETF-strømningsrapporter viser, at institutionelle købere vender tilbage efter en langvarig periode med udstrømninger.