Blackrock har indsendt endnu et ændringsforslag til sin iShares Bitcoin Premium Income ETF, hvor der oplyses om et sponsorhonorar på 0,65 %. Den foreslåede fond vil anvende covered call-strategier på IBIT-aktier og relaterede ETP-indekser for at skabe afkast til investorerne.
Blackrock satser på afkast fra Bitcoin med en covered-call-ETF med et gebyr på 0,65 %
SKREVET AF
DEL
Vigtige pointer
- Blackrocks BITA-ansøgning afslørede et gebyr på 0,65 % og en covered call-strategi knyttet til IBIT.
- BITA kunne udvide bitcoin-ETF'er ud over spoteksponering ved at tilbyde indkomstfokuserede afkast.
- Bloombergs senior ETF-analytiker, Eric Balchunas, forventer en lancering snart, da Blackrock overhaler sine rivaler inden 1. juli.
Blackrock planlægger Bitcoin Income ETF, mens kapløbet om lanceringen med Goldman Sachs intensiveres
Blackrock har taget endnu et skridt mod lanceringen af et bitcoin-relateret indkomstprodukt ved at indgive en fjerde ændring til den amerikanske børstilsynsmyndighed (SEC) vedrørende den foreslåede Ishares Bitcoin Premium Income ETF.
Fonden, der først blev præsenteret i januar, er designet til at give investorer eksponering mod bitcoin, samtidig med at den genererer indtægter gennem en optionsstrategi.
Ifølge ansøgningen sigter fonden mod generelt at afspejle bitcoins kursudvikling, samtidig med at den tjener præmieindtægter ved aktivt at sælge call-optioner primært på aktier i Blackrocks Ishares Bitcoin Trust (IBIT). Fonden kan også fra tid til anden udstede optioner på børshandlede produktindekser.
Den seneste ændring afslørede et sponsorhonorar på 0,65 %. ETF'en forventes at blive handlet på Nasdaq under tickeren BITA, ifølge tidligere ansøgninger.
Strukturen placerer BITA i den voksende kategori af covered call-fonde, produkter der bytter noget af opadgående potentiale for regelmæssig indtægt. I praksis vil fonden indkassere optionspræmier ved at sælge call-optioner knyttet til bitcoin-eksponering. Hvis bitcoin stiger kraftigt, kan strategien begrænse nogle gevinster. Hvis markederne handler sidelæns eller forbliver volatile, kan optionsindtægterne blive mere attraktive.
Konkurrencen om covered call-fonde intensiveres
Bloombergs senior ETF-analytiker Eric Balchunas sagde, at den nyeste ændring muligvis er den sidste inden lanceringen. Han sagde, at gebyret på 65 basispoint er højere end Blackrocks spot-bitcoin-ETF, men lavere end de to største covered call-ETF'er, som opkræver 0,95 % og 0,99 %.
Balchunas sagde, at han forventer, at produktet lanceres "meget snart", og bemærkede, at Blackrock muligvis søger at nå markedet før Goldman Sachs, hvis konkurrerende produkt forventes at træde i kraft omkring 1. juli.
Det centrale spørgsmål for investorer vil være afkastet. Covered call-fonde kan variere meget afhængigt af, hvor tæt på den aktuelle aktivpris optionerne er udstedt. En mere aggressiv strategi kan generere højere indtægter, men give afkald på større opadgående potentiale. En mere konservativ strategi kan bevare en større prisstigning, men tilbyder et lavere udbytte.
Denne afvejning vil have betydning for bitcoin, hvor store kursudsving er almindelige, og investorernes forventninger er meget forskellige. Nogle købere ønsker måske indtægter fra kryptoeksponering. Andre foretrækker måske fuld deltagelse i bitcoins opadgående potentiale.
Blackrocks ansøgning viser, hvor hurtigt markedet for krypto-ETF'er udvikler sig ud over simpel spot-eksponering. Efter succesen med IBIT tester kapitalforvalteren nu, om investorerne ønsker mere traditionelle porteføljeværktøjer bygget op omkring bitcoin.
For det bredere marked vil BITA markere endnu et skridt i sammensmeltningen af digitale aktiver med velkendte indkomststrategier fra Wall Street.
