Bitcoin- og Ethereum-ETF’er taber værdi for syvende dag i træk, mens Blackrocks IBIT mister 445 millioner dollar

Syvende dag i træk i rødt

Amerikanske spot-bitcoin- og ether-ETF'er oplevede begge deres syvende dag i træk med nettoafstrømninger, ifølge SoSoValue. Spot-bitcoin-fonde oplevede en samlet nettoafstrømning på 445 millioner dollar i løbet af handelsdagen, hvilket afsluttede en periode, som analytikere har beskrevet som "den værste ugentlige afstrømning nogensinde" for produkterne.

Indløsningerne falder sammen med, at bitcoin handles langt under sine højdepunkter fra 2025 (og ligger i øjeblikket lige over 60.000 dollar), hvor makroøkonomisk usikkerhed og skiftende forventninger til Federal Reserves rentesatser tynger den institutionelle efterspørgsel. Børshandlede fonde er fortsat den tydeligste enkeltindikator for den professionelle efterspørgsel, og syv på hinanden følgende handelsdage med udtrækninger peger på en forsigtig holdning blandt store investorer.

Det ovennævnte tal var ikke en isoleret begivenhed, da det forlængede et mønster, der har varet i flere uger, hvor spot-bitcoin-ETF'er gentagne gange har mistet kapital – en vending i forhold til de vedvarende tilstrømninger, der kendetegnede fondene gennem store dele af deres første atten måneder.

Blackrocks IBIT driver udstrømningen

Næsten hele udstrømningen af bitcoin stammede fra et enkelt produkt, idet Blackrocks iShares Bitcoin Trust (IBIT) tegnede sig for ca. 444,5 millioner dollar af dagens indløsninger, mens de fleste andre spot-bitcoin-fonde rapporterede om ringe eller ingen bevægelse. Det gjorde dagens handel til en af IBIT’s største udstrømninger på en enkelt dag siden fondens lancering i januar 2024.

IBIT er blevet toneangivende for kategorien, både i op- og nedture. Bitcoin.com News rapporterede tidligere, at Blackrocks IBIT stod i spidsen for et udsalg af bitcoin-ETF'er på 469 millioner dollar den 24. juni – det største udsalg i ugevis – hvilket endnu en gang understreger, hvor koncentreret det seneste pres har været i markedets største fond.

Da IBIT besidder den største pulje af aktiver, kan dens pengestrømme påvirke hele kategoriens daglige total, hvilket forstærker indtrykket af styrke eller svaghed afhængigt af retningen i en enkelt udsteders regnskab.

Ether-fonde og vejen ind i juli

Som nævnt tidligere var udstrømmene ikke begrænset til bitcoin, da spot-ether-ETF’er også noterede sig for en syvende dag i træk i rødt, hvor Blackrocks ETHA førte an i ether-indløsningerne for sessionen. Den dobbelte nedgang betyder, at investorernes forsigtighed er bredt funderet snarere end aktivspecifik og rammer de to største krypto-ETF-komplekser på én gang.

Analytikere har knyttet denne bølge til gevinstrealisation efter tidligere stigninger i år, kombineret med usikkerhed om udviklingen i de amerikanske renter. Ingen af disse presfaktorer løser sig på en entydig måde, og fondenes pengestrømsdata vil sandsynligvis fortsat være den mest overvågede indikator for, om institutionerne trækker sig tilbage eller blot omlægger deres positioner.

Den næste test er, om denne tendens brydes, når en ny måned begynder. En enkelt dag med tilstrømning ville afslutte denne udvikling, men et fortsat udtræk ind i juli ville forstærke tvivlen om, hvor holdbar den institutionelle efterspørgsel egentlig er. Når det er sagt, blinker ETF-tavlen foreløbig rødt, og markedet holder øje med IBIT for det første tegn på en vending.