Bitcoin-kursen tester 86.000 dollar, mens en udbudsbarriere på 1,07 mio. BTC truer

Glassnode fremhæver en vigtig udbudstest for Bitcoin ved 86.000 USD

Bitcoins stigning over 86.000 $ har bragt kryptovalutaen direkte ind i en priszone, der er blevet beskrevet som en kritisk test for markedet.

BTC nåede et højdepunkt på 86.502 $ tirsdag den 22. september (kl. 17.30 EDT), efter at have steget mere end 10 % i forhold til lukkekursen søndag, ifølge Bitstamps prisovervågning. Spotkøb blev styrket under stigningen, mens likvidationer af short-positioner var med til at fremskynde mandagens rally.

Den pris er vigtig for mere end blot dem, der følger kursudviklingen.

1,07 millioner Bitcoin befinder sig inden for zonen

Ifølge Glassnodes seneste Market Pulse anslås det, at ca. 1,07 millioner BTC blev erhvervet til priser mellem 83.000 og 86.000 dollar, hvoraf de fleste tilhører langsigtede ejere.

Den største koncentration ligger omkring 85.000 $, og dette udbud har stort set ikke bevæget sig i løbet af de 30 dage, som Glassnodes analyse dækker.

Investorer, der købte der, nærmer sig nu break-even efter at have været i underskud i flere måneder. Det skaber potentiale for fornyet salg, når bitcoin vender tilbage til deres indkøbspriser.

Alligevel byder dataene også på et optimistisk modspil.

Glassnodes Sell-Side Risk Ratio var faldet til blot 7 basispoint, hvilket er mindre end halvdelen af august-toppen på 16 basispoint. Langsigtede ejere tegnede sig kun for 47 % af de realiserede overskud, hvilket er et fald fra 88 % omkring august-toppen.

Bitcoin-ETF'er når deres break-even-grænse

Det samme område på 83.000–86.000 dollar har særlig betydning for institutionelle investorer. Bitcoin-ETF-komplekset havde ligget under dette niveau i 228 på hinanden følgende handelsdage, hvor de samlede urealiserede tab nåede op på omkring 18 milliarder dollar ved lavpunktet i februar.

Bitcoins opsving skubber derfor en stor gruppe institutionelle investorer tilbage mod rentabilitet. Dette sker, efter at bitcoin-ETF'erne oplevede tilstrømninger på næsten en milliard dollar mandag den 21. september med handelsvolumener på over 4,5 milliarder dollar.

Et gennembrud over 86.000 dollar kan udløse den næste kamp

Derivatmarkederne gør denne zone endnu vigtigere. Glassnode konstaterede, at niveauerne for likvidation af short-positioner mellem 82.000 og 86.000 dollar var steget med 21 % siden presset den 19. august. Et vedvarende brud over 86.000 dollar vil skubbe bitcoin gennem et af de tættest modellerede områder for likvidation af short-positioner på markedet.

Nicolai Sondergaard, seniorforskningsanalytiker hos Nansen, sagde, at bevægelsens holdbarhed vil afhænge mindre af momentum i derivaterne og mere af, om spotkøbere og ETF-investorer følger op.

»Udover eksterne makroøkonomiske tal vil jeg gerne se vedvarende spot- og ETF-strømme,« sagde Sondergaard. »Hvis vi ser det, er det langt mere sandsynligt, at priserne vil holde sig oppe herfra og fremover. Uden dette vil det blive endnu en bevægelse, der overvejende er drevet af perp-kontrakter, og som er mere sårbar over for udsalg og begivenheder i den virkelige verden.«

Han tilføjede, at 87.000 dollar er det næste niveau, man skal holde øje med, hvis bitcoin kan holde sig over 85.000 dollar, efterfulgt af det psykologisk vigtige 90.000-dollar-mærke og et andet potentielt modstandsområde tæt på 92.000 dollar.

Det gør 85.000–86.000 dollar til mere end blot endnu en milepæl med et rundt tal. Det er her, udbuddet fra langsigtede indehavere, institutionelle kostpriser og gearede short-positioner mødes. Bitcoin er endelig nået til muren. Spørgsmålet er nu, om køberne kan forvandle den til støtte.