Anchorage Digital, der huser den eneste kryptobank i USA med føderal licens, har lanceret Coordinated Multiparty Settlement (CMS), der er baseret på Atlas – et nyt infrastrukturlag, der er udviklet til at bringe institutionel handel med digitale aktiver på linje med den markedsstruktur, der gælder for traditionel finans (TradFi).
Anchorage Digital sætter sig for at nå ud til hedgefonde og banker med en ny handelsinfrastruktur uden depotfunktion
SKREVET AF
DEL
Vigtige pointer
- Anchorage Digitals Atlas CMS adskiller for første gang i kryptoverdenen opbevaring, udførelse og kredit, hvilket reducerer modpartsrisikoen for institutionelle handlere.
- Spotex, der behandler milliarder i daglig valutahandel, tilslutter sig som lanceringspartner for at tilbyde kryptohandel gennem Anchorage Digitals føderalt regulerede infrastruktur.
- Atlas-netværket sigter mod at udvide sig ud over spot-krypto til tokeniserede aktivklasser og dermed udvide Anchorage Digitals institutionelle platform på 4,2 mia. dollar.
Hvad CMS faktisk gør
Ifølge Anchorages meddelelse er det centrale problem, som CMS tager sigte på, et problem, som institutioner har levet med, siden kryptomarkederne tog form. Det meste af kryptohandlen foregår i dag på offshore, vertikalt integrerede platforme, hvor et enkelt handelssted håndterer børshandel, opbevaring og afvikling i én samlet løsning. Kundernes aktiver opbevares ofte i samlede omnibus-tegnebøger, der er registreret i børsens navn, ikke den underliggende kundes.
Den model fungerede godt nok i kryptovalutaens tidlige år. Den fungerer ikke for banker, hedgefonde og udbydere af markedsinfrastruktur, der opererer under strenge krav til risiko, compliance og drift.
CMS drevet af Atlas adskiller disse funktioner. Børser og ikke-depotførende handelssteder fungerer udelukkende som matchingsmotorer. Prime brokers administrerer kredit, margin og kundeforhold. Anchorage Digital leverer gennem sin føderalt regulerede bank kvalificeret depotopbevaring og koordinerer afregning på tværs af netværket.
Velkendte rammer for institutionelle afdelinger
Strukturen afspejler det, som institutioner allerede bruger på valutamarkederne og markederne for fastforrentede værdipapirer, hvor opbevaring, udførelse og kreditformidling håndteres af separate, specialiserede deltagere.
Under CMS får kunderne adgang til markederne gennem prime brokers. Aktiverne forbliver i Anchorage Digitals depot gennem hele livscyklussen for hver handel. Platformen indsamler handelsaktivitet på tværs af handelspladser, verificerer forpligtelser mellem deltagerne og koordinerer nettet afregning, når alle parter er fuldt finansieret.
Dette design eliminerer kravet om at forfinansiere individuelle handelspladser, et friktionspunkt, der låser kapital fast på tværs af flere platforme og skaber direkte eksponering for platformrisiko.
Spotex blandt de første til at integrere
Spotex, et elektronisk kommunikationsnetværk for valutahandel, der behandler milliarder i daglig volumen, vil være blandt de første handelspladser, der tilbyder kryptohandel via CMS-infrastrukturen.
"Fremtiden for markederne for digitale aktiver vil i stigende grad ligne de traditionelle finansielle markeder med en klar adskillelse mellem udførelse, opbevaring og kreditformidling," sagde John Miesner, CEO for Spotex. "Samarbejdet med Anchorage Digital gør det muligt for Spotex Digital at bringe kryptohandel ind i den institutionelle ramme, hvilket er noget, vores kunder har ventet på, i takt med at markedet fortsætter med at modnes."
Yderligere handelspladser på tværs af markederne for traditionelle og digitale aktiver er under udvikling.
Atlas som central markedsinfrastruktur
Anchorage Digital ser denne lancering som en udvidelse af Atlas som en platform for bredere institutionel aktivitet inden for digitale aktiver, der i dag dækker spotkrypto med tokeniserede aktivklasser som et langsigtet mål.
Virksomheden har en værdiansættelse på 4,2 milliarder dollars og tæller Andreessen Horowitz, Goldman Sachs, KKR, GIC og Visa blandt sine bagmænd. Den har også en BitLicense fra New York Department of Financial Services og driver en licenseret enhed gennem Monetary Authority of Singapore.
Lanceringen af CMS kommer, mens den institutionelle efterspørgsel efter reguleret kryptoinfrastruktur fortsætter med at vokse sideløbende med indførelsen af spot-Bitcoin-ETF'er og øget reguleringsmæssig klarhed i USA.
