En Hyperliquid-handler med en gevinstprocent på 92,5 % har en lang position på 911,55 BTC med 40 gange gearing, og bitcoins kurs ligger nu mindre end 1 % over det niveau, hvor positionen vil blive udslettet fuldstændigt.
Bitcoin-kursen skal kun falde med 750 dollar for at udligne en »hval«s BTC-longposition på 70 millioner dollar
SKREVET AF
DEL
Vigtige pointer
- Wallet 0x396d åbnede en 40x long-position på 911,55 BTC til 77.733 $, til en værdi af ca. 70,08 millioner $.
- Onchain-data viser, at den samme trader har vundet 92,5 % af sine seneste 80 bitcoin-handler.
- Et fald til 76.308,60 $ vil medføre tvungen lukning af positionen, to dage efter likvidationer på 562 mio. $ den 10. september.
Positionen
En wallet med kodenavnet 0x396d åbnede en long-position på 911,55 BTC til en gennemsnitlig indgangskurs på 77.733 $ sent den 10. september. Med en gearing på 40x styrer en sådan margin en eksponering på ca. 70,08 mio. $ på Hyperliquid, en decentraliseret børs (DEX) udviklet til evige futures (dvs. derivatkontrakter uden udløbsdato, som tradere forlænger på ubestemt tid, så længe de kan finansiere dem).
Likvidationskursen er 76.308,60 $.
I skrivende stund handles bitcoin til omkring 77.150 $, hvilket er et fald på 1,59 % siden i går. Det efterlader meget lidt råderum for den enkelte, især i en måned, hvor BTC har svinget kraftigt (både op og ned).
Hvorfor 40x ændrer alt
Gearing er nøgleordet her, for ved 40x har den handlende stillet ca. 1,75 millioner $ i sikkerhed for at kontrollere 70 millioner $ i bitcoin. En bevægelse på 2,5 % imod positionen udligner sikkerheden.
Netop denne kaskadeeffekt udspillede sig den 10. september, da data for det amerikanske producentprisindeks (PPI), der var stærkere end forventet, udløste likvidationer for 562 millioner dollar på kryptomarkederne og pressede bitcoin ned under 77.000 dollar. Denne trader åbnede sin long-position i kølvandet på dette udbrud.
Desuden er det værd at nævne, at Lookonchain har talt 80 nylige bitcoin-handler fra denne tegnebog, hvoraf 92,5 % lukkede i plus – en ekstraordinær succesrate, for at sige det mildt.
Hyperliquid har i år leveret adskillige sådanne konkrete eksempler på netop denne form for asymmetri, hvor en trader med en sejrsrække på 26 handler gik ind i en kortposition i Zcash, der endte med et tab på 5,27 millioner dollar, uden at der var fri margin tilbage til at ride stormen af.
Faktisk genererer handelspladsen fortsat denne slags historier, fordi den er blevet den foretrukne arena for ekstraordinært store retningsbestemte positioner. En anden »hval« havde en 40x short-position i Bitcoin og mistede 20,3 millioner dollar ved en kurs på 82.236 dollar, mens en anden adresse genindgik en short-position i Bitcoin på 121 millioner dollar med en gearing på 10x.
De afgørende faktorer
Der er to centrale aspekter her:
- Det første er grænsen på 76.308,60 $: Bitcoin skal holde sig over den.
- Det andet er kalenderen: Bitcoins kursudvikling har kun få planlagte makroøkonomiske datoer tilbage i denne måned, herunder forbrugerprisindekset (CPI) og Federal Open Market Committees beslutning, som hver især kan få markedet til at bevæge sig mere end 1 % på få minutter. PPI-tallene fra den 10. september viste allerede dette spænd.
Derudover er der også et udfald, der ikke er en likvidation. Den handlende kan tilføre margin, hvilket sænker likvidationskursen og giver mere spillerum, eller han kan lukke positionen tidligt og realisere den værdi, positionen har. Med en indgangskurs på 77.733 $ mod en spotkurs på 77.073 $ er han i øjeblikket i underskud på selve handlen, hvilket mindsker tiltrækningen ved en værdig udgang.
Denne artikel er oversat fra engelsk ved hjælp af kunstig intelligens. Den originale engelske version er den autoritative kilde; automatiske oversættelser kan indeholde unøjagtigheder, især i juridisk og lovgivningsmæssig terminologi.
