Aktier inden for Bitcoin-mining og AI-infrastruktur skyder i vejret, mens short-sælgere tager tab

Aktierne hos udbydere af computerinfrastruktur skyder i vejret

Keel Infrastructure Corp., tidligere kendt som Bitfarms, førte an i gruppen med en stigning på 29,13 % og handlede til 4,10 $ pr. aktie, hvilket var en stigning på 0,92 $ i løbet af dagen kl. 14.00 EDT torsdag. Nebius Group N.V. fulgte tæt efter med en stigning på 28,52 % til 190,50 dollar. Cipher Digital Inc. steg 28,30 %, og IREN Limited steg 27,36 % til 37,33 dollar.

Stigningerne strakte sig langt ud over de største navne. Whitefiber steg med 27,35 %. SharonAI Holdings steg 26,86 %. Bloom Energy steg 26,04 %, og Sandisk Corporation steg med 244,33 $ pr. aktie – et spring på 24,05 %, der løftede aktien over 1.260 $.

Minedriftsselskaber noterer brede stigninger

Riot Platforms steg 23,46 % til 22,52 $. Bitdeer Technologies steg 21,91 %. Coreweave steg 21,83 % til 74,10 $. Core Scientific steg 20,97 %, og Hut 8 steg 20,69 % og handlede til 106,43 $.

Cleanspark steg 20,23 %. Terawulf steg 19,44 %. Applied Digital steg 19,07 %. Solaris Energy Infrastructure steg 18,94 %, og MARA Holdings og Cerebras Systems steg begge 18,60 %.

EMCOR Group steg 18,27 % og indsnævrede dermed forskellen til Babcock & Wilcox, som sluttede med en stigning på 18,02 %. Micron Technology steg 17,40 %, HIVE Digital Technologies steg 17,35 %, og Galaxy Digital afrunder listen over vindere med en stigning på 17,27 %. Selvom mange af disse virksomheder miner bitcoin (BTC), har de alle også på den ene eller anden måde tilknytning til AI-, halvleder- eller HPC-sektoren (high-performance computing).

Hvad drev stigningen

En del af bevægelsen kan spores tilbage til en tvungen afvikling af børsnoterede aktiebeholdninger foretaget af en hedgefond grundlagt af en tidligere OpenAI-forsker, som havde haft store positioner i flere af dagens største vindere. Citadel overtog hovedparten af denne portefølje i en stor transaktion, som ifølge markedsdeltagere fjernede en kilde til potentielt yderligere salgspres.

Bitcoin selv blev handlet til over 64.000 USD og tæt på 65.000 USD under torsdagens handelssession, hvilket gav et beskedent løft til minedriftaktier, der fortsat er kursfølsomme over for det underliggende aktiv, selvom deres indtægter i stigende grad stammer fra AI-computing-kontrakter.

Microsofts seneste regnskabsrapport spillede også en rolle. Selskabets aktier steg markant, efter at resultaterne viste, at dets AI-udgifter var begyndt at generere afkast – et signal, der løftede stemningen på hele Nasdaq og trak AI-infrastrukturaktierne med op.

Coreweave havde desuden sin egen katalysator. Selskabet annoncerede et samarbejde med Leidos om at levere AI-cloudtjenester til det amerikanske efterretningsvæsen og forsvarsministeriet. Aftalen vil placere Coreweaves computerplatform i klassificerede faciliteter, hvor Leidos står for sikkerhedsgodkendelse og missionsintegration. Der blev ikke oplyst nogen kontraktværdi, og partnerskabet er fortsat betinget af endelige aftaler.

Den større forandring

Torsdagens kursstigninger ligger oven på en længerevarende tendens. Da overskuddet fra bitcoin-mining faldt efter gentagne halveringer og stigende netværkssværhedsgrad, begyndte børsnoterede minedriftsselskaber at omdanne deres strømkrævende anlæg til AI-datacentre. Disse virksomheder råder allerede over jord, transformerstationer og strømkontrakter, som det ville tage nye datacenterudviklere år at opbygge fra bunden.

De seneste aftaler tyder på, at denne omstilling vinder frem. Hut 8 underskrev en anden 15-årig lejekontrakt til en værdi af 9,8 milliarder dollar på sit Beacon Point-campus i Texas. IREN offentliggjorde nye AI-cloud-kontrakter til en værdi af 2,8 milliarder dollar og hævede sit omsætningsmål for 2026 til over 4 milliarder dollar. Terawulf indgik tidligere på året en langsigtet lejeaftale med Anthropic.

Keel Infrastructure, det tidligere Bitfarms, har flyttet sit fokus mod digital og energimæssig infrastruktur til AI-arbejdsbelastninger, herunder et nyligt godkendt datacenterprojekt i Quebec. Nebius har flere gange hævet sine forventninger til strømkapaciteten og sikret sig investeringer fra Nvidia.

Sandisk og Micron leverer det hukommelseslag, som AI-klynger er afhængige af – et område, hvor efterspørgslen har overhalet udbuddet. Bloom Energy fremstiller brændselsceller, der i stigende grad anvendes til strømforsyning af datacentre. Cerebras udvikler AI-acceleratorchips. EMCOR og Babcock & Wilcox drager fordel af den fysiske byggeaktivitet, der er forbundet med udbygningen.

Hvad sker der nu?

Den samme gearing, der tidligere på året skabte markante gevinster for investorer i AI-infrastruktur, medførte også store tab i juli, inden torsdagens opsving. Spørgsmål om kapitalomkostninger, strømtilgængelighed og den langsigtede efterspørgsel efter AI er stadig uafklarede for mange af disse virksomheder.

Foreløbig behandler markedet bitcoin-minere med netforbundne strømanlæg som en særskilt gruppe inden for den bredere AI-handel. Om torsdagens gevinster holder, vil afhænge af, hvor mange af disse virksomheder der formår at omdanne kontraktbaseret strøm til stabile indtægter i de kommende kvartaler.