Advokatfirma undersøger strategi, efter at MSTR er faldet 7 %, og STRC er styrtdykket til 73 dollar

Det New York-baserede advokatfirma søger investorer, der har købt Strategy-værdipapirer, herunder MSTR-stamaktier og præferenceaktier i serierne STRF, STRC, STRK og STRD, og som har lidt tab. Der er endnu ikke anlagt nogen gruppesag. Undersøgelsen har til formål at afklare, om selskabet »muligvis har offentliggjort væsentligt vildledende forretningsoplysninger til investorerne«, ifølge en pressemeddelelse fra Business Wire.

I meddelelsen tilføjes:

»Hvis du har købt Strategy-værdipapirer, kan du have ret til erstatning uden at skulle betale gebyrer eller omkostninger af egen lomme gennem en aftale om kontingenthonorar. Rosen Law Firm forbereder et gruppesøgsmål med henblik på at opnå erstatning for investorernes tab.«

Aktien rammer nye lavpunkter

Torsdagens handelssession blev en dårlig oplevelse for Strategy-investorerne. MSTR åbnede på 94,70 $ og blev udsat for et kraftigt udsalg, hvor aktien nåede et lavpunkt på 86,41 $ i løbet af dagen – hvilket svarer til dets laveste niveau i 52 uger – med en handelsvolumen på ca. 24,8 millioner aktier, hvilket er mere end det dobbelte af det daglige gennemsnit. Ved middagstid handlede aktierne omkring 87,36 $, hvilket var et fald på 7,29 % i forhold til tirsdagens lukkekurs på 94,22 $.

Det gik endnu værre for præferenceaktierne. STRC, Strategys Variable Rate Series A Perpetual Stretch Preferred Stock, nåede ned på 73,62 $ i løbet af dagen, før den rettede sig lidt op til 77,81 $, hvilket svarer til et fald på 3,75 % i løbet af handelsdagen. Aktien er udformet til at holde en kurs tæt på sin pålydende værdi på 100 $ gennem en mekanisme med variabelt udbytte. På det nuværende niveau handles den ca. 26 % under dette mål.

Bitcoin svækkedes også torsdag og faldt til omkring 58.035 $ ved dagens laveste niveau, før den rettede sig op til 59.000 $-området, hvilket øgede presset på hele Strategy-kapitalstrukturen.

Privatinvestorer er stærkt eksponeret

Strategy og Saylor har offentligt udtalt, at ca. 80 % af STRC ejes af detailinvestorer. Selskabet markedsførte produktet via Fidelity’s mæglerplatform, afholdt live spørgerunder med detailkøbere og positionerede STRC som et tilgængeligt højtforrentet investeringsinstrument, der udbetaler et indledende årligt udbytte på ca. 11,5 %. CEO Phong Le købte STRC-aktier til sine egne børn.

Produktet vakte usædvanlig opmærksomhed i kryptokredse, da en landmandssøn skrev online, at hans far tjente 11,5 % om året gennem STRC-udbytter, og beskrev de månedlige udbetalinger som noget helt andet end det afkast, hans far tidligere havde modtaget for blot at låne penge ud. Indlægget blev bredt delt og dækket af flere kryptomedier, hvilket illustrerede bredden af Strategys markedsføring over for detailinvestorer.

Nu hvor STRC ligger mere end 26 % under pålydende værdi, er det netop denne detailinvestorbase, der absorberer tabene. Nogle markedsobservatører har peget på detailinvestorernes salg som en medvirkende faktor til aktiens fald fra 100-dollars-niveauet.

Historisk kontekst

Strategy, tidligere MicroStrategy, har tidligere været udsat for myndighedernes granskning. I 2000 anklagede SEC selskabet og ledende medarbejdere, herunder Saylor, for svigagtig regnskabsaflæggelse i forbindelse med indregning af omsætning. Sagen blev afgjort med bøder; Saylor indrømmede ikke at have begået nogen forseelser. I 2020 udviklede Strategy-grundlæggeren en stærk overbevisning om, at BTC var det bedste aktiv på kloden, selvom han havde afvist det i 2013.

Strategy besidder pr. 25. juni 847.363 BTC, erhvervet til en gennemsnitspris på ca. 75.651 dollar pr. coin til en samlet pris på ca. 64,1 milliarder dollar. Denne beholdning er i dag dybt i underskud målt på nettoværdi. Virksomheden er fortsat verdens største børsnoterede virksomhed, der ejer bitcoin.

Hvad sker der nu?

Rosen Law oplyser, at man forbereder en gruppesøgsmål. Undersøgelsesmeddelelser af denne art er almindelige i volatile sektorer og garanterer ikke, at der vil blive anlagt sag, eller at kravene vil blive imødekommet. Beskyldningerne er fortsat ubevisede. Strategy har på tidspunktet for offentliggørelsen ikke udsendt et offentligt svar på Rosens meddelelse. Rosen Law har også indledt gruppesøgsmål mod virksomheder som Black Rock Coffee Bar, Via Transportation og Roblox Corporation.

Investorer og analytikere vil holde øje med, om der faktisk indledes et gruppesøgsmål, kommende 8-K- eller 10-Q-oplysninger, og om selskabet kommenterer undersøgelsen ved sin næste regnskabsmeddelelse.