Zpráva společnosti AI Financial podaná u SEC upozorňuje na riziko ohrožení pokračování činnosti po poklesu hodnoty tokenu WLFI

Společnost AI Financial Corp podala varování ohledně pokračování činnosti v souvislosti s nákupem tokenů WLFI v hodnotě 1,46 mld. USD

Společnost AI Financial Corp. (Nasdaq: AIFC), dříve známá jako Alt5 Sigma Corporation, v srpnu 2025 získala přibližně 1,5 miliardy USD na získání významného podílu v WLFI, tokenu správy spojeném s decentralizovaným finančním protokolem World Liberty Financial, který je napojen na rodinu Trumpů. Byly zakoupeny dvě tranše za 0,20 USD za token, což společnosti AI Financial zajistilo pořizovací cenu přibližně 1,46 miliardy USD.

K 28. březnu 2026 byly tyto stejné tokeny oceněny na 706,4 milionu dolarů, což odráží nerealizovanou ztrátu ve výši 348,3 milionu dolarů pouze během prvního fiskálního čtvrtletí. Celková aktiva klesla na 959,7 milionu dolarů, což je pokles z 1,22 miliardy dolarů v předchozím čtvrtletí, podle nejnovějšího podání společnosti u americké Komise pro cenné papíry (SEC).

Společnost vykázala za 13 týdnů končících 28. března 2026 čistou ztrátu ve výši 271,5 milionu dolarů. Tato částka byla téměř výlučně způsobena poklesem hodnoty tokenů, přičemž provozní výnosy z jejího podnikání v oblasti zpracování fintech se udržely na úrovni 4,7 milionu dolarů, což je meziročně přibližně stejná úroveň.

Hotovost k dispozici činila ke konci čtvrtletí 10,5 milionu dolarů. Přibližně 3,5 milionu dolarů z této částky bylo již vyhrazeno na nevyřešenou právní záležitost, což společnosti ponechalo omezený provozní kapitál. Celkové krátkodobé závazky ve výši 39,1 milionu dolarů převýšily krátkodobá aktiva ve výši 32,2 milionu dolarů, což vedlo k deficitu provozního kapitálu ve výši přibližně 5,5 milionu dolarů.

Provozní peněžní tok byl za čtvrtletí záporný ve výši 12,3 milionu dolarů. Vedení poukázalo na zajištěný úvěr ve výši 15 milionů dolarů od samotné společnosti WLFI, uzavřený v lednu 2026, jako na krátkodobé opatření pro zajištění likvidity, s čistým výnosem přibližně 14,2 milionu dolarů po zaplacení předem úroků a nákladů věřitele. Úvěr je zajištěn tokeny WLFI a nese roční úrokovou sazbu 4,5 %.

Vztah mezi AIFC a WLFI je hluboký. Zachary Witkoff, předseda představenstva AIFC, je také spoluzakladatelem a generálním ředitelem WLFI. Člen představenstva Zachary Folkman je spoluzakladatelem WLFI. WLFI drží prostřednictvím akcií a opčních listů přibližně 46 % plně zředěného kapitálu AI Financial, což z ní činí jak věřitele, tak významného akcionáře společnosti, které prodala tokeny.

Všech 7,28 miliardy tokenů WLFI zůstává uzamčeno. Jedna tranše přibližně 3,53 miliardy tokenů je po dobu 12 měsíců nepřevoditelná, s omezenými výjimkami pro zajištění a staking. Dalších 3,75 miliardy tokenů vyžaduje před převodem souhlas akcionářů, změny stanov a dokončenou registraci pro další prodej. Nebylo uděleno žádné předčasné uvolnění.

Vedení uvedlo jako cesty vpřed držení tokenů, potenciální růst segmentu fintech a možnost dalšího navýšení kapitálu. V podání se uvádí, že společnost může zpeněžit část svých tokenů „v závislosti na tržních podmínkách“, ale neposkytuje žádné záruky ohledně načasování ani ceny.

Společnost rovněž zveřejnila závažné nedostatky ve vnitřních kontrolách, včetně chyb, které si vyžádaly opravu její účetní závěrky za rok 2024. Kontrolní mechanismy pro zveřejňování informací byly k 28. březnu 2026 shledány neúčinnými.

Akcie AIFC se v úterý, kdy se rozšířila zpráva o pokračování činnosti, obchodovaly za 0,91–0,908 USD, což představuje pokles přibližně o 9,6 %. K polovině května 2026 bylo v oběhu 139,8 milionu kmenových akcií. Společnost od té doby získala Block Street Corp. a podepsala předběžnou smlouvu o akvizici společnosti Dectec, která se zabývá decentralizovanými technologiemi, v rámci kroků zaměřených na rozšíření svých fintechových aktivit.

Tato situace ilustruje specifické riziko strategií kryptoměnového treasury: společnost může na papíře držet stovky milionů v digitálních aktivech, zatímco jí docházejí hotovostní prostředky potřebné k pokrytí každodenního provozu, zejména pokud jsou tato aktiva uzamčena, nelikvidní a klesá jejich cena.