Wintermute varuje, že vzestup bitcoinu vypadá spíše jako short squeeze než jako skutečný průlom

Wintermute tvrdí, že nejnovější vzestup BTC vypadá, že je poháněn nuceným pozicováním, nikoli silnou spotovou poptávkou

Wintermute tvrdí, že situace stojící za nejnovějším vzestupem bitcoinu se zdá být méně o nových organických nákupech a více o tom, že obchodníci byli přistiženi v ofsajdu. Ve svém nejnovějším komentáři k trhu firma uvedla, že tento pohyb stále více připomíná short squeeze, přičemž krytí krátkých pozic a pákový efekt pomáhají tlačit cenu nahoru, spíše než průlom vedený spotovým trhem, který obvykle signalizuje silnější následný vývoj.

Toto rozlišení je důležité, protože správný průlom se obvykle opírá o širokou účast, silnější spotovou poptávku a cenové objevování, které může vydržet i po počátečním tlaku.

Wintermute tvrdí, že současný pohyb je ovládán aktivitou na trhu s deriváty a nuceným přeskupením pozic. Jinými slovy, medvědi mohou rally pohánět uzavíráním ztrátových obchodů, což není totéž jako nová vlna kupujících, kteří vstupují na trh s přesvědčením.

Společnost také poukázala na slabou poptávku na spotovém trhu jako na potenciální problém.

Širší poselství Wintermute není nutně to, že bitcoin nemůže dále růst. Spíše jde o to, že obchodníci by si měli dát pozor, aby nezaměňovali mechanický vzestup za skutečný strukturální průlom. Tato opatrnost zapadá do nedávného zvyku společnosti zdůrazňovat makroekonomická a poziční rizika i během býčího cenového vývoje, zejména když se zdá, že vzestup kryptoměn souvisí spíše s sentimentem napříč aktivy než s nezávislou silou.

Prozatím může mít rally ještě prostor k růstu. Pokud má však Wintermute pravdu, důležitější otázkou není, zda bitcoin vzrostl, ale proč vzrostl. A v tuto chvíli může být odpověď pro býky méně než ideální.