Výhled likvidity kryptoměn se zhoršuje, protože změna kurzu Fedu směrem k restriktivní politice zvyšuje pravděpodobnost zvýšení sazeb na 77 %

Fed pod vedením Warshe reviduje očekávání ohledně úrokových sazeb v souvislosti s rostoucími inflačními riziky

Kryptoměnové trhy se ocitly v prostředí s omezenější likviditou poté, co Federální rezervní systém ponechal úrokové sazby beze změny a zároveň naznačil tvrdší postoj vůči inflaci. Společnost Wintermute, tvůrce trhu a poskytovatel likvidity v oblasti kryptoměn, uvedla, že tato změna vytvořila náročnější podmínky pro digitální aktiva závislá na trvalém přílivu kapitálu.

S odkazem na změnu politiky Fedu a její dopady na toky kapitálu do digitálních aktiv společnost Wintermute napsala:

„Pro třídu aktiv, která potřebuje likviditu přicházející prostřednictvím ETF, stablecoinů a DAT, je Fed směřující k zpřísnění politiky pravým opakem toho, co zajišťuje tok těchto prostředků.“

Fondy obchodované na burze (ETF) směrují institucionální kapitál na kryptotrhy, stablecoiny poskytují likviditu vázanou na dolar, která se používá k obchodování a vypořádání, a pokladny digitálních aktiv obvykle odkazují na rozvahy společností nebo institucí, které alokují prostředky do kryptoměn. Uztáhnutí měnové politiky obvykle zvyšuje náklady na půjčky a snižuje ochotu podstupovat riziko, což může zpomalit příliv kapitálu ve všech třech kanálech.

Představitelé Federálního rezervního systému na prvním zasedání Kevina Warshe v roli předsedy odstranili jakékoli sklony k uvolňování měnové politiky a posunuli prognózy směrem k utažení měnové politiky. Medián výhledu úrokových sazeb pro rok 2026 vzrostl z 3,4 % na 3,8 %, přičemž devět z 18 členů Rady nyní očekává alespoň jedno zvýšení sazeb v tomto roce a 17 z nich upozorňuje na rizika růstu inflace. Trhy reagovaly rychle a zvýšily pravděpodobnost prosincového zvýšení sazeb na přibližně 77 % z zhruba 24 % o měsíc dříve.

Představitelé také zkrátili prohlášení o měnové politice ze 341 na 130 slov, čímž ještě více zdůraznili výraznější změnu tónu. Cena ropy Brent během týdne klesla o 8,2 % v souvislosti s očekáváními ohledně znovuotevření průlivu, společnost Wintermute však poznamenala, že obavy Fedu ohledně inflace se zdají být širší než jen v oblasti energetiky.

Krach jednání s Íránem nutí kryptoměny absorbovat víkendové přecenění

Geopolitické napětí zvýšilo tlak poté, co se dohoda s Íránem, jejíž podpis se očekával 19. června, rozpadla ještě před dokončením. Izraelské údery v jižním Libanonu vedly Írán k odstoupení od jednání, čímž se odložila plánovaná podpisová ceremonie ve Švýcarsku. Katar se od té doby snaží udržet jednání při životě až do konce června, což ponechává výsledek nejistý.

Pozornost se nyní přesouvá na nadcházející makroekonomická data a diplomatické jednání. Zpráva o osobních spotřebních výdajích (PCE) za květen přinese aktualizované údaje o inflaci, zatímco zprostředkovatelské snahy Kataru budou určovat krátkodobá geopolitická rizika a stabilitu energetického trhu.

Wintermute zdůraznil krátkodobé katalyzátory spojené jak s makroekonomickými údaji, tak s diplomatickými snahami:

„Páteční květnové údaje o PCE a jednání v Kataru jsou krátkodobými katalyzátory.“

Dopad zesílila struktura trhu. Americké akciové trhy byly kvůli svátku Juneteenth uzavřeny, což oddálilo přecenění, zatímco kryptoměny se obchodovaly i o víkendu a tuto změnu okamžitě absorbovaly.

BTC za týden poklesl o 3,8 %, když se propadl z téměř 67 000 USD na přibližně 62 000 USD, než se stabilizoval na úrovni kolem 60 000 USD. ETH oslabil o 1,2 % a klesl zpět pod hranici 2 000 USD, zatímco altcoiny se pohybovaly převážně beze změny. Tento pohyb vyvolal likvidace dlouhých pozic v hodnotě přibližně 600 milionů USD oproti méně než 90 milionům USD u krátkých pozic, čímž se prodloužil červnový trend jednostranného uzavírání pozic.