Už žádné přeskakování mezi burzami: Kraken Pro zavádí pro oprávněné klienty americké futures s neomezenou dobou platnosti

Burza Kraken se sídlem v Cheyenne ve Wyomingu v pondělí oznámila, že klienti z USA mohou nyní obchodovat s nekonečnými futures bez data expirace vedle spotových, maržových a futures obchodů. Pro aktivní obchodníky to znamená méně přepínání mezi záložkami, méně starostí s kolaterálem a o jednu výmluvu méně pro udržování půl tuctu burzovních účtů jako v cirkusovém čísle kryptoměnové éry.

Perpetuální futures přicházejí na pevninu

Perpetuální futures, často nazývané perps, jsou derivátové kontrakty, které obchodníkům umožňují spekulovat na cenu aktiva bez data expirace. Na rozdíl od tradičních futures nevyžadují, aby obchodníci při expiraci kontraktu převáděli pozice.

Díky této vlastnosti se perps staly dominantní silou na kryptotrhu. Kraken uvedl, že v roce 2025 představovaly perpetuals více než 60 bilionů dolarů globálního obchodního objemu, což odráží, jak zásadním produktem se staly pro obchodníky hledající likviditu, pákový efekt a nepřetržitou expozici na trhu.

Problémem, alespoň pro obchodníky v USA, byl přístup. Americký trh byl historicky vyloučen z velké části globálního obchodu s perps, zatímco offshore trhy proměnily tento produkt v magnet na likviditu.

Kraken se nyní snaží tento trh přivést na domácí půdu prostřednictvím perpetual futures nabízených přes Bitnomial, společnost zabývající se deriváty s licencí CFTC, kterou na začátku tohoto roku získala Payward, mateřská společnost Krakenu.

Jeden účet, jedna protistrana

Bitnomial je držitelem amerických licencí na deriváty pro burzovní, clearingové a makléřské operace, což dává Krakenu regulační strukturu k tomu, aby mohl oprávněným americkým klientům nabízet perpetuitní futures v rámci působnosti CFTC.

Praktický návrh je jednoduchý: obchodníci mohou spravovat spotové, maržové, futures a perpetuitní obchody v Kraken Pro, přičemž pro futures a perpetuitní obchody používají jeden fond kolaterálu. Zjednodušeně řečeno, méně kapitálu zůstává v burzovním limbu a více z něj může zůstat aktivní.

Arjun Sethi, spoluzakladatel a generální ředitel společností Payward a Kraken, uvedl, že cílem je soustředit celý obchodní stack na jedno místo.

„Spotové obchody, maržové obchody, futures a nyní i perpetuity jsou všechny na stejném účtu u Krakenu,“ poznamenal Sethi a dodal, že pro obchodníky je lepší obchodovat na jednom důvěryhodném místě než na „desítkách, které musí spravovat“.

John Palmer, globální ředitel pro deriváty ve společnosti Kraken, označil spuštění této služby za řešení fragmentovaného obchodování.

„Pro obchodníky nikdy nebyl problémem pouze přístup k perpetualům, ale to, že byli nuceni držet je na jednom místě a zbytek portfolia na jiném,“ vysvětlil Palmer.

Co by obchodníci měli vědět

Perpetuální kontrakty zůstávají silným nástrojem, ale nejsou hračkou pro znuděné a nadměrně zadlužené. Financovací sazby pomáhají udržovat ceny perpetuálních kontraktů blízko spotovým trhům, přičemž long pozice obvykle platí short pozicím, když se perpetuální kontrakt obchoduje nad spotem, a short pozice platí long pozicím, když se obchoduje pod spotem.

Pákový efekt může zisky znásobit, ale může také rychle vypařit marži. Obchodník, který používá 10násobný pákový efekt na bitcoinu, může vidět, jak se malý pohyb na trhu změní v obrovský problém s děsivou rychlostí.

Zavedení produktu společností Kraken poskytuje americkým obchodníkům regulované místo pro produkt, který již dlouho definuje globální kryptoměnové deriváty. Příležitostí je lepší přístup. Riziko je stejné jako u všech nekonečných futures: trh se nezajímá o to, jak sebejistý se někdo cítí.

Perpetuální futures bez data expirace jsou nyní k dispozici oprávněným klientům z USA na Kraken Pro, ačkoli oprávnění a přístup k produktu se liší podle jurisdikce.