Objem bitcoinových futures dosáhl 61,9 miliardy dolarů, zatímco obchodníci se hromadně zapojují na obou stranách trhu

CME vede žebříček futures s 9,72 mld. USD – zde je přehled toho, co dělají institucionální investoři

Celkový otevřený zájem o futures činil 759 550 BTC, přičemž Binance drží největší podíl s 144 730 BTC a nominální hodnotou 11,79 mld. USD, což představuje 19,05 % globálního trhu. CME se umístila na prvním místě podle jiného měřítka; její poměr OI/24h objemu dosáhl 2,0071, což je nejvyšší hodnota na burze, což naznačuje silné institucionální pozice ve srovnání s denní obchodní aktivitou. Otevřený zájem o futures na CME činil 119 240 BTC v hodnotě 9,72 miliardy USD a představoval 15,69 % celkového tržního podílu.

Širší pohled na futures ukázal 24hodinový nárůst otevřených pozic o 1,61 % napříč všemi burzami, přičemž čtyřhodinový pohyb činil +3,72 %. BingX vynikla 24hodinovým skokem otevřených pozic o 17,81 %, což byl největší jednodenní pohyb v žebříčku. Kucoin se pohyboval opačným směrem a ve stejném období ztratil 17,25 % otevřených pozic, což byl nejprudší jednodenní pokles mezi hlavními platformami.

57 % callů, 42 % putů: Obchodníci s bitcoinovými opcemi stále sázejí na růst

Pokud jde o opce, sklon call-to-put hovořil ve prospěch býků. Globální otevřený zájem o opce podle statistik coinglass.com ukázal 272 501,92 BTC v call opcích oproti 204 098,61 BTC v put opcích, což představuje rozdělení 57,18 % ku 42,82 %. Rozložení objemu za posledních 24 hodin se přiklánělo více k call opcím; 70 % oproti 30 %, což představuje 58 825,09 BTC v call opcích a 25 211,63 BTC v put opcích. Call opce Deribitu s datem splatnosti 25. prosince 2026 a cenou 120 000 USD se s 6 980,8 BTC umístila na prvním místě v žebříčku otevřených pozic, zatímco put opce s datem splatnosti 29. května a cenou 75 000 USD se s 6 226,2 BTC umístila na čtvrtém místě.

Celkový otevřený zájem o bitcoinové opce dosáhl zhruba 40 miliard USD, což je nárůst oproti minimu 14,68 miliardy USD zaznamenanému v polovině roku 2024. Statistiky úzce sledovaly spotovou cenu a v podstatě dosáhly vrcholu poblíž 120 000 USD, než se stáhly spolu s korekcí, která bitcoin na začátku tohoto roku srazila k 65 000 USD a níže. Oživení zpět nad 80 000 USD vrátilo otevřený zájem o opce zpět do rozmezí 40 miliard USD.

Úrovně maximální bolesti na burzách Deribit, OKX a Binance se u krátkodobých expirací soustřeďují v rozmezí 78 000–81 000 USD. Údaje o maximální bolesti na OKX ukazují úrovně blízko 80 000 USD pro 15. května, pokles směrem k 75 000 USD pro 29. května a následné zotavení k datu 26. června. Nominální hodnota soustředěná na expiraci OKX 29. května dosáhla 1,24 miliardy USD, což je nejvyšší hodnota v tomto rozpětí.

Křivka max pain na Deribitu sleduje podobný průběh. 15. května se nachází poblíž 80 500 USD, křivka klesá na 75 000 USD kolem 29. května a poté stoupá zpět na zhruba 80 000 USD k 26. červnu. Nominální objem u tohoto termínu expirace na Deribitu 26. června překročil 14,52 miliardy USD, čímž zastínil všechny ostatní termíny expirace na tabuli. Binance vykazuje odlišný průběh, přičemž max pain dosahuje vrcholu poblíž 85 000 USD u kontraktů s datem splatnosti 5. června, než klesá směrem k 78 000 USD s prodlužováním splatnosti.

Data o opcích CME od Cryptoquantu ukázala za poslední rok jasnou strukturální změnu. Otevřený zájem o opce podle data expirace dosáhl vrcholu téměř 70 000 kontraktů na konci roku 2025, než prudce poklesl v důsledku korekce bitcoinu. Oživení v roce 2026 bylo klidnější; aktuální otevřený zájem na CME se pohybuje kolem 10 000 kontraktů v krátkodobých intervalech, přičemž většinu pozic tvoří 1–2měsíční expirační okno.

Rozpis opcí CME na puty a cally ukázal, že puty dominovaly otevřenému zájmu o cally po většinu 1. čtvrtletí 2026, což je období, které se shodovalo s obchodováním bitcoinu v rozmezí 65 000 až 85 000 USD. Tato pozice s převahou putů na CME odráží to, že institucionální hráči používají regulované opce k zajištění proti poklesu, spíše než k honbě za zisky, což je odlišný postoj od toho, co ukazují objemy na platformách s převahou retailových investorů, jako jsou Deribit a OKX.

Graf otevřených pozic futures na úrovni burzy, sledující všechny platformy dohromady, ukázal celkový OI blízko 62 miliard dolarů poté, co na začátku roku 2026 klesl pod 30 miliard dolarů. Vrchol cyklu nastal koncem roku 2025, blízko 90 miliard dolarů, kdy se bitcoin obchodoval blízko 120 000 dolarů.

Data jako celek ukazují trh, který si od korekce znovu vybudoval významnou expozici vůči derivátům, přičemž obchodníci s opcemi se z hlediska objemu přiklánějí k býčímu trendu, ale z hlediska otevřených pozic se zajišťují. Maximální bolest (Max Pain) blízko 80 000 USD dává tvůrcům trhu jasnou gravitační sílu směřující k expiracím tohoto týdne a s 14,52 miliardami USD nashromážděnými na červnové expiraci Deribitu mají letní měsíce skutečnou váhu.