Strategie může vést k prodeji bitcoinů za účelem financování dividend; Saylor upouští od svého postoje „nikdy neprodávat“

Hlavní body:

• Saylor uvedl, že Strategy může v květnu 2026 prodat BTC za účelem výplaty dividend, čímž se odkloní od svého dosavadního postoje „nikdy neprodávat“.
• Strategy drží 818 334 BTC s průměrnou pořizovací cenou 75 537 USD a má roční závazky k výplatě dividend ve výši 1,5 mld. USD.
• Akcie MSTR po uzavření burzy klesly o více než 4 % a cena bitcoinu se po zveřejnění výsledků za 1. čtvrtletí propadla pod 81 000 USD.

Co řekl Saylor

Toto odhalení přišlo během pondělní tiskové konference Strategy k výsledkům za 1. čtvrtletí 2026, kde Saylor poznamenal: „Pravděpodobně prodáme část bitcoinů na výplatu dividend, jen abychom očkovali trh a vyslali signál, že jsme to udělali.“

Volba slova „uklidnit“ byla záměrná, přičemž Saylor prezentoval potenciální prodej spíše jako signál než jako čistě finanční nutnost, což je krok určený k tomu, aby trhům a přednostním akcionářům demonstroval, že Strategy dokáže splnit své závazky bez stresu, a odstranil tak nejistotu, než se stane přítěží.

„Koupíte bitcoiny na úvěr, necháte je zhodnotit a pak je prodáte, abyste vyplatili dividendu,“ dodal a popsal tento mechanismus jako souladný s hlavním modelem firmy, nikoli jako jeho protiklad.

Generální ředitel Phong Le dodal, že společnost by zvážila prodej bitcoinů pouze v případě, že by to zvýšilo hodnotu bitcoinu na akcii, což znamená, že jakýkoli prodej by musel zvýšit expozici vůči bitcoinu na akcii pro držitele kmenových akcií, čímž by byla zachována integrita základní investiční teze. „Naši schopnost prodat bitcoiny buď za účelem nákupu amerických dolarů, nebo prodat bitcoiny za účelem nákupu dluhopisů, pokud to zvýší hodnotu bitcoinu na akcii, je něco, co bychom v budoucnu zvážili,“ řekl Le.

Strategy v současné době drží 818 334 BTC s průměrnou pořizovací cenou 75 537 USD za minci, přičemž digitální aktiva společnosti mají celkovou tržní hodnotu 64,14 miliardy USD;

Čísla za tímto obratem

Kontextem tohoto obratu je těžké první čtvrtletí, kdy společnost Strategy vykázala čistou ztrátu ve výši 12,54 miliardy dolarů způsobenou nerealizovaným poklesem hodnoty jejích bitcoinových aktiv o 14,46 miliardy dolarů (vzhledem k tomu, že cena BTC během únorového propadu trhu klesla k hranici 62 000 dolarů).

Společnost čelí ročním závazkům ve výši přibližně 1,5 miliardy dolarů v rámci svých dvou nástrojů prioritních akcií: STRK, které vyplácejí 8% dividendy, a STRC, které vyplácejí přibližně 10–11,5 % ročně. Strategy zbývá asi 18 měsíců krytí dividend.

Vzhledem k tomu, že nedávná cenová volatilita bitcoinu omezuje schopnost firmy získat nový kapitál za výhodných podmínek, poskytuje selektivní prodej bitcoinů, strukturovaný tak, aby zvyšoval hodnotu BTC na akcii, společnosti likvidní zálohu, která nevyžaduje emisi nových akcií se slevou.

Po zveřejnění výsledků klesly akcie společnosti Strategy v mimoburzovním obchodování o více než 4 %. Samotný bitcoin krátce klesl pod 81 000 USD.