Standard Chartered odhaduje, že do roku 2028 se na blockchainu bude pohybovat 4 biliony dolarů v tokenizovaných aktivech

Tokenizovaná aktiva staví protokoly DeFi do centra pozornosti

Standard Chartered Bank ve zprávě zveřejněné 18. května předpovídá, že tokenizovaná aktiva v blockchainových sítích dosáhnou do konce roku 2028 hodnoty 4 bilionů dolarů, přičemž se očekává, že protokoly decentralizovaného financování (DeFi) se stanou základní infrastrukturou. Geoff Kendrick, globální vedoucí výzkumu digitálních aktiv, uvedl, že trh se rovnoměrně rozdělí mezi stablecoiny a tokenizovaná reálná aktiva (RWA).

Zpráva identifikuje tři kanály pro vyšší propustnost DeFi. Na řetězci se může pohybovat více aktiv, větší podíl těchto aktiv lze uložit do DeFi a může se zvýšit poskytování úvěrů proti aktivům na řetězci. Standard Chartered uvedl, že tyto faktory mají multiplikační účinek na aktivitu protokolů a ceny tokenů. Standard Chartered napsal:

„Předpokládáme, že do konce roku 2028 bude v řetězci 4 biliony USD tokenizovaných aktiv, z čehož polovina bude tvořena stablecoiny a polovina nestabilními RWA.“

Komponovatelnost je pro názor banky klíčová. Tokenizovaná aktiva lze okamžitě vypořádat, nepřetržitě obchodovat, podporují bez povolení vydávání a mohou plnit několik funkcí najednou. Jedna pozice může přinášet výnos, sloužit jako zajištění úvěru a zůstat likvidní, čímž se ve srovnání s tradičními finančními systémy zvyšuje efektivita kapitálu.

Institucionální přijetí může podpořit expanzi DeFi

Institucionální vazby se již vytvářejí prostřednictvím back-endové infrastruktury DeFi. Standard Chartered citoval propojení Coinbase s Morpho prostřednictvím produktu pro půjčování bitcoinů. Coinbase poskytuje front-endové a úschovné služby, zatímco Morpho dodává logiku půjčování, likvidační engine a kapitálový fond. Produkt má půjčky v hodnotě přibližně 1,75 miliardy dolarů rozdělené mezi 22 000 dlužníků.

Zavedené protokoly by mohly těžit z toho, že tradiční finance přinášejí do řetězce více aktiv. Banka uvedla, že provozovatelé budou pravděpodobně upřednostňovat platformy se silnými metrikami rizika a profesionálním řízením. Jako klíčová rizika také zdůraznila regulační nejistotu, riziko smart kontraktů, závislost na oraclech, problémy s řízením a mezery v uživatelské zkušenosti. Standard Chartered dodal:

„Přechod z TradFi na DeFi je v plném proudu. Protokoly DeFi jsou infrastrukturou vlastní tokenizovaným aktivům – jsou to burzy, clearingové domy, úvěrové oddělení a správci aktiv tokenizovaného světa, fungující jako autonomní software.“

Další údaje o tokenizaci ukazují širší institucionální rozmach. Binance Research odhaduje, že tokenizovaná aktiva by do roku 2030 mohla dosáhnout hodnoty 1,6 bilionu dolarů, přičemž mezi nejjasnější oblasti přijetí patří produkty státní pokladny, komodity kryté zlatem a tokenizované veřejné akcie. Společnost Chainalysis uvedla, že RWA se blíží 30 miliardám dolarů ve spravovaných aktivech, zatímco samostatná tržní data ukázala, že trh s tokenizovanými RWA dosáhl v květnu alespoň 34,5 miliardy dolarů, přičemž zprávy uvádějí také tržní kapitalizaci ve výši 37,5 miliardy dolarů po zhruba 100% meziročním růstu.