SEC plánuje zavést obchodování s akciemi pomocí blockchainu, zatímco trh s tokenizovanými aktivy dosáhl hodnoty 1,4 miliardy dolarů

SEC otevírá cestu pro obchodování s akciemi v blockchainu, zatímco Wall Street přijímá tokenizaci

Americká Komise pro cenné papíry a burzy (SEC) se chystá představit regulační rámec, který by mohl otevřít dveře obchodování s tokenizovanými verzemi veřejně obchodovaných akcií, což by znamenalo jeden z dosud nejvýznamnějších posunů v integraci tradičních finančních a kryptotrhů.

Podle zprávy agentury Bloomberg, která cituje osoby obeznámené s touto záležitostí, by SEC mohla zveřejnit svůj návrh „výjimky pro inovace“ již tento týden. Tento rámec by vytvořil cestu pro obchodování s digitálními reprezentacemi cenných papírů na platformách založených na blockchainu mimo konvenční burzy.

Tato iniciativa je v souladu s širším úsilím Trumpovy administrativy o uvolnění omezení týkajících se digitálních aktiv a podporu rozvoje kryptoměnové finanční infrastruktury ve Spojených státech.

Podle uváděného návrhu by třetí strany mohly vydávat tokeny založené na blockchainu vázané na hodnotu veřejně obchodovaných akcií, a to i bez souhlasu nebo účasti příslušných společností. Tyto tokeny by se pravděpodobně obchodovaly na decentralizovaných kryptoměnových platformách spíše než na tradičních burzách.

Důležité je, že digitální aktiva nemusí poskytovat stejná práva jako konvenční akcie, například hlasovací právo nebo nárok na dividendy. Místo toho by fungovaly především jako nástroje určené ke sledování cenové expozice vůči kótovaným akciím.

Tento krok představuje významný odklon od historicky opatrného postoje SEC vůči kryptoměnovým cenným papírům. Odráží také rostoucí dynamiku tokenizace, jednoho z nejrychleji se rozvíjejících sektorů v rámci digitálních aktiv.

Zájem investorů rychle vzrostl. Podle údajů z RWA.xyz vzrostla tržní hodnota distribuovaných tokenizovaných akcií za poslední měsíc o téměř 30 % na 1,43 miliardy dolarů u více než 2 200 aktiv. Měsíční objemy převodů dosáhly 3,10 miliardy dolarů, zatímco počet držitelů se rozšířil na přibližně 267 710.

Ondo v současné době dominuje tomuto sektoru s hodnotou tokenizovaného kapitálu ve výši 888 milionů dolarů, což představuje téměř 60 % trhu. Následuje konkurenční platforma xStocks s hodnotou přibližně 394 milionů dolarů.

Instituce z Wall Streetu již podnikly kroky k získání pozic na trhu. Společnost Depository Trust & Clearing Corporation nedávno oznámila plány na usnadnění omezeného obchodování s tokenizovanými cennými papíry od července 2026, přičemž širší implementace se očekává později v tomto roce.

Nasdaq rovněž zveřejnil plány na vývoj struktury akciových tokenů, zatímco Newyorská burza pracuje na systémech určených pro vypořádání v řetězci a infrastrukturu pro obchodování s tokeny.

Zastánci argumentují, že tokenizované cenné papíry by mohly zvýšit efektivitu trhů tím, že umožní nepřetržité obchodování, rychlejší vypořádání a širší globální přístup k akciím. Kritici však varují, že roztříštěná likvidita, ochrana investorů a nejistota ohledně práv akcionářů zůstávají nevyřešenými otázkami.

Navrhovaná výjimka SEC by se mohla stát rozhodujícím momentem pro budoucnost financování v rámci blockchainu. Pokud by byla zavedena, poskytla by dosud nejjasnější signál, že americké regulační orgány jsou ochotny integrovat obchodní systémy založené na blockchainu do hlavního proudu kapitálových trhů, namísto toho, aby je udržovaly na okraji finančního sektoru.