Růst bitcoinu na 70 000 dolarů vypařil 1,9 miliardy dolarů, zatímco spekulanti na pokles utrpěli drtivou porážku

Růst a konsolidace bitcoinu

Poté, co se bitcoin těsně nedostal k hranici 70 000 dolarů v reakci na zprávy, že americké ministerstvo financí zdvojnásobuje zpětný odkup dluhopisů na 4 miliardy dolarů, se zdálo, že se konsoliduje nad hranicí 68 200 dolarů. Navzdory tomu si nejvýznamnější kryptoměna stále připsala více než 6 %, čímž se 19. srpna stal jedním z jejích dosud nejlepších dnů tohoto měsíce.

Až do překvapivého oznámení amerického ministerstva financí zaznamenával bitcoin postupný vzestup, přičemž si udržoval dynamiku původně vyvolanou oznámením společnosti Strategy, že pozastavila prodej bitcoinů. Od té doby bitcoin pomalu stoupal a jen několik hodin před tímto nejzásadnějším krokem Trumpovy administrativy se vrátil na úroveň 65 000 dolarů. Poté přidal téměř 5 000 dolarů, když investoři šokovaně reagovali na zásah amerického ministerstva financí.

Růst bitcoinu směrem k hranici 70 000 dolarů krátkodobě posunul jeho týdenní zisky nad 10 % a zvýšil jeho tržní kapitalizaci na 1,4 bilionu dolarů. Na trhu s deriváty prudký růst bitcoinu během 24 hodin smazal 1,1 miliardy dolarů z krátkých pozic na tuto kryptoměnu, zatímco u dlouhých pozic bylo zlikvidováno méně než 35 milionů dolarů. Celkově likvidace na trhu s kryptoměnami přesáhly 1,9 miliardy dolarů, přičemž samotné krátké pozice představovaly 1,74 miliardy dolarů.

Zatímco oznámení amerického ministerstva financí bitcoin jasně posílilo, reakce na Wall Street byla vlažná – index S&P 500, který minulý týden dosáhl nového milníku, se s nárůstem o 0,34 % pohyboval téměř beze změny. Stejná situace panovala i u indexů Dow Jones Industrial Average a Nasdaq Composite; oznámení nadchlo investory do akcií mnohem méně než investory do bitcoinu. Cena zlata však na tuto zprávu zareagovala růstem a překročila hranici 4 490 dolarů za unci, což představuje denní zisk více než 3,5 %.

Výrazný rozpor mezi růstem bitcoinu a vlažnou reakcí amerických akcií na stále agresivnější program zpětného odkupu ze strany ministerstva financí poukazuje na hlubší makroekonomický výklad: trhy začínají zohledňovat rychlejší a chaotičtější znehodnocování dolaru. Vzhledem k tomu, že objem zpětných odkupů dlouhodobých dluhopisů narůstá z 2 miliard dolarů na nejméně 4 miliardy dolarů za operaci – což analytici popisují jako bezprecedentní zásah do devizového a úrokového trhu –, chová se bitcoin jako hedging s vysokým beta koeficientem proti fiskálnímu sklouznutí, zatímco akciové trhy vnímají stejnou injekci likvidity spíše jako dočasný tlumič volatility než jako strukturální posun.

Výsledkem je prohlubující se rozdíl ve výkonnosti, který signalizuje očekávání investorů: riziková aktiva spojená s měnovým zředěním, jako je bitcoin, předbíhají důsledky rozšiřující se podpory ze strany ministerstva financí, zatímco akcie reagují opatrněji na to, co vnímají spíše jako krátkodobé oddechnutí v oblasti výnosů než jako dlouhodobý příběh o erozi měny.

V komentáři k kroku ministerstva financí v příspěvku na X nabídl finanční komentářový portál The Kobeissi Letter pohled na to, co vedlo k tomuto vládnímu opatření. „Realita je taková, že americká vláda potřebuje nižší úrokové sazby více než kdokoli jiný,“ uvedl portál a zdůraznil, že USA za posledních 12 měsíců utratily 1,4 bilionu dolarů jen na úrocích.

S odkazem na rostoucí náklady na dlouhodobé půjčky The Kobeissi Letter poznamenal, že roční výdaje na úroky by měly do listopadu 2028 dosáhnout „1,7 bilionu dolarů ročně“, a dodal, že „náklady na půjčky se od roku 2020 více než zdvojnásobily“.

Růst bitcoinu nepovzbudil jen trh jako celek; vyvolal u akcie MSTR společnosti Strategy jeden z nejprudších intradenních vzestupů za poslední týdny. Cena akcií vystřelila z necelých 95 dolarů na téměř 107 dolarů, což byl bleskový pohyb, který ji na krátkou dobu posunul o více než 11 % nahoru, než se cena ustálila na úrovni kolem 103 dolarů. Tento výkyv opět podtrhl, jak úzce akcie MSTR nadále sledují dynamiku bitcoinu, přičemž obchodníci se do nich hrnuli, jakmile se cena této nejvýznamnější kryptoměny začala prudce zvyšovat.