Federální rezervní systém ponechal úrokové sazby beze změny na úrovni 3,5–3,75 %

Hlavní body:

• Fed 29. dubna 2026 hlasoval v poměru 8:4 pro zachování sazby federálních fondů na úrovni 3,5–3,75 %, přičemž Stephen Miran hlasoval proti a prosazoval snížení.
• FOMC uvedl jako hlavní důvody pro zachování sazeb na stejné úrovni nejistotu na Blízkém východě a zvýšenou inflaci nad 2% cílem.
• Bowman, Kashkari, Logan a Miran se neshodli na přístupu, což signalizuje vnitřní rozkoly ve Fedu před dalším zasedáním v roce 2026.

Fed: beze změny

Rozhodnutí FOMC ze dne 29. dubna nebylo jednomyslné. Osm členů hlasovalo pro zachování sazeb, zatímco čtyři z různých důvodů nesouhlasili. Stephen I. Miran hlasoval pro snížení cílového rozmezí o čtvrt procentního bodu. Michelle W. Bowmanová, Neel Kashkari a Lorie K. Loganová hlasovali pro zachování sazeb, ale vznesli námitky proti formulacím v prohlášení, které podle nich signalizovaly sklon k uvolňování měnové politiky.

Předseda Jerome Powell a většina hlasujících členů uvedli jako důvod pro zachování sazeb přetrvávající inflaci a pevný trh práce. Výbor ve svém prohlášení uvedl, že „inflace je zvýšená, což částečně odráží nedávný nárůst globálních cen energií“, a poznamenal, že „nárůst počtu pracovních míst zůstal v průměru nízký a míra nezaměstnanosti se v posledních měsících téměř nezměnila“.

Fed také poukázal na mezinárodní podmínky jako na faktor ovlivňující jeho opatrný postoj. Výbor uvedl, že „vývoj na Blízkém východě přispívá k vysoké míře nejistoty ohledně ekonomického výhledu“, a prohlásil, že „věnuje pozornost rizikům pro obě strany svého dvojího mandátu“.

Pokud jde o budoucí úpravy sazeb, FOMC nechal dveře otevřené, aniž by se zavázal k časovému harmonogramu. Výbor uvedl, že „pečlivě posoudí přicházející data, vyvíjející se výhled a rovnováhu rizik“, než zváží jakékoli změny, a dodal, že „bude připraven upravit postoj měnové politiky podle potřeby, pokud se objeví rizika“, která by mohla bránit dosažení jeho cílů.

Pro zachování sazeb hlasovali Powell, místopředseda John C. Williams, Michael S. Barr, Bowman, Lisa D. Cook, Philip N. Jefferson, Anna Paulson a Christopher J. Waller. Toto rozdělení hlasů odráží skutečný nesoulad uvnitř výboru, přičemž jeden člen prosazoval okamžité snížení a tři další se bránili jakémukoli formulování, které by mohlo být vykládáno jako signál k uvolnění.

Na příštím plánovaném zasedání Fedu budou mít tvůrci politik k dispozici další údaje o inflaci a zaměstnanosti, které budou moci vyhodnotit. Do té doby zůstanou náklady na půjčky v USA na současné úrovni, přičemž většina členů výboru nevysílá žádný jasný signál o tom, kdy by mohlo dojít k uvolnění.