Vaneck: Korekce bitcoinu se možná chýlí ke konci, jelikož se spustilo 8 z 12 signálů

Co zjistila nejnovější zpráva společnosti Vaneck

Společnost Vaneck, zabývající se správou aktiv, zveřejnila v polovině srpna zprávu Bitcoin Chaincheck, jejíž autory jsou vedoucí výzkumu digitálních aktiv Matthew Sigel a senior investiční analytik Patrick Bush. Ve zprávě se uvádí, že bitcoin vykazuje „to, co se jeví jako cenová kapitulace bitcoinu“ a že se možná „blíží k akumulační fázi nebo se v ní již nachází“.

Bitcoin se v době vydání zprávy obchodoval kolem 64 500 USD, přičemž většinu posledních dvou měsíců se pohyboval v rozmezí 58 000 až 66 500 USD, což je pásmo o 48 % nižší než historické maximum této kryptoměny z října 2025, které činilo 126 300 USD.

Zpráva sleduje 12 samostatných indikátorů kapitulace, on-chain a tržní metriky, které se historicky shlukují v blízkosti dna cyklu, a zjistila, že v době zveřejnění zprávy jich 8 signalizovalo kapitulaci. Všech 12 indikátorů se v průběhu předchozích tří měsíců v určitém okamžiku dostalo do oblasti kapitulace, což naznačuje, že současný pokles je spíše plošný, než aby se soustředil pouze na jednu část trhu.

Dlouhodobí držitelé konečně prodávají

Nejvýraznějším údajem ve zprávě společnosti Vaneck je chování dlouhodobých držitelů (tj. peněženek, které drží bitcoiny 155 dní nebo déle) v uplynulém měsíci. Během 30 dnů se zbavili 356 000 BTC, čímž se jejich podíl na celkové oběhové nabídce poprvé za několik měsíců snížil pod 60 %, i když jejich absolutní držba zůstává značná a činí přibližně 11,84 milionu BTC.

Prodej ze strany dlouhodobých držitelů v pozdějších fázích poklesu je vzorec, na který společnost Vaneck a další analytici upozorňovali již v předchozích cyklech, protože obvykle odráží kapitulaci investorů, kteří drželi bitcoiny i během poklesu, spíše než nové krátkodobé spekulace.

Analytici společnosti Vaneck nakonec poznamenali, že bitcoin je nyní zhruba 11 měsíců v korekci od vrcholu z počátku října 2025. Při pohledu zpět na tři předchozí medvědí trhy této kryptoměny společnost vypočítala průměrnou dobu 12,7 měsíce od vrcholu k maximálnímu poklesu, což by znamenalo, že potenciální bod obratu by mohl nastat někde mezi zářím a listopadem tohoto roku, pokud by současný cyklus sledoval historický vývoj.

Upozornění, které Vaneck chce, aby investoři vyslyšeli

Společnost Vaneck se snažila tento optimistický výklad mírnit a upozornila, že v předchozích obdobích, kdy se současně spustilo 8 až 12 jejích signálů, historicky docházelo k průměrným 90denním a 180denním výnosům, které byly nižší než typický základní výkon bitcoinu, což znamená, že signály kapitulace nejsou spolehlivým nástrojem pro krátkodobé načasování. Z dlouhodobějšího hlediska však společnost Vaneck uvedla, že budoucí jednoleté výnosy z nákupů v blízkosti zón kapitulace měly v předchozích cyklech tendenci překonávat typický cenový vývoj, i když se jedná o malý vzorek vzhledem k relativně krátké historii obchodování s bitcoiny.

Není to poprvé, co Sigelův tým zaujal během poklesu optimistický dlouhodobý výhled. Společnost Vaneck již dříve stanovila cílovou cenu bitcoinu na 180 000 USD a tvrdila, že aktivum vykazuje sílu i přes změny v širších likviditních podmínkách – tento postoj si firma z velké části udržela i během volatility v roce 2026.