Bitcoin za týden posílil o 10 000 dolarů, zatímco spekulanti na pokles přišli o 3 miliardy dolarů

Spouštěč v podobě amerického ministerstva financí

Bitcoin strávil šest týdnů v rozmezí 60 000 až 65 000 USD, než došlo k průlomu v tomto týdnu. Tento pohyb začal poté, co americké ministerstvo financí oznámilo, že alespoň zdvojnásobí objem svých operací zpětného odkupu na podporu likvidity u dluhopisů s delší splatností, čímž zvýší maximální částku z 2 miliard dolarů na 4 miliardy dolarů na jednu operaci.

Zpětný odkup státních dluhopisů umožňuje vládě odkoupit starší, méně likvidní dluhopisy před splatností, čímž účinně snižuje náklady na půjčky a vnáší hotovost na trh. Nový strop vstoupí v platnost 9. září a vztahuje se na 10- až 30leté státní dluhopisy až do konce aktuálního refinancovacího čtvrtletí, které končí 4. listopadu.

Toto oznámení stlačilo výnos 10letých státních dluhopisů dolů přibližně o šest bazických bodů na asi 4,647 %, zatímco výnos 30letých dluhopisů klesl o devět bazických bodů na 5,196 %, což představuje pokles z úrovně 5,33 %, které dosáhl na začátku tohoto měsíce a která byla nejvyšší od roku 2007. Trhy vnímají rozšíření zpětného odkupu jako signál likvidity a obchodníci přešli k bitcoinu jako zajištění proti obnovenému uvolňování měnové politiky.

Strateg společnosti Bernstein Gautam Chhugani tento krok přímo spojil s rozhodnutím ministerstva financí a dodal:

„Silným spouštěčem růstu bitcoinu byl krok ministerstva financí, které se rozhodlo odkupovat dluhopisy na delším konci výnosové křivky.“

Rekordní short squeeze

Růst se zrychlil, jakmile cena bitcoinu prolomila rezistenci poblíž 70 000 USD, což je úroveň, nad kterou se od května nezavřela. Krátkodobí prodejci, kteří si během šestitýdenního kolísání vybudovali pozice, byli zaskočeni a automatizované likvidační systémy začaly tyto pozice násilně uzavírat, jak cena stoupala.

Obchodníci, kteří sázeli proti bitcoinu, přišli během pouhých 24 hodin o 3 miliardy dolarů, přičemž na derivátových burzách došlo k likvidaci pozic přibližně 172 108 obchodníků. Jednalo se tak o největší likvidaci krátkých pozic od roku 2021, která překonala rekord z října 2025 ve výši 2,47 miliardy dolarů. Bitcoin jen během tohoto 24hodinového období posílil o 11 %, protože nucené nákupy ještě umocnily rally poháněnou americkým ministerstvem financí.

Načasování se také shodovalo s obnovenou politickou pozorností věnovanou digitálním aktivům, jelikož prezident Donald Trump během stejného období veřejně vyzval Kongres, aby schválil zákon CLARITY Act, čímž k likviditnímu vývoji přidal i regulační podporu. Návrh zákona, který by zavedl jasnější federální pravidla pro trhy s digitálními aktivy, se letos stal jedním z nejvíce sledovaných témat pro investory do kryptoměn.

Institucionální pozadí

Cenový pohyb se také časově shodoval se schůzkou v Bílém domě mezi Trumpem a lídry kryptoměnového odvětví, včetně vedoucích pracovníků společností Coinbase a Robinhood. Z této schůzky nebyl oznámen žádný konkrétní politický výsledek, ale samotný fakt schůzky posílil narativ, že Washington zaujímá vůči tomuto odvětví vstřícnější postoj – což je téma, které v tomto roce opakovaně ovlivňovalo cenu bitcoinu.

Akciové trhy se pohybovaly v souběhu s oznámením ministerstva financí, přičemž index S&P 500 přidal 28,12 bodu a uzavřel na hodnotě 7 719,88, a index Dow Jones Industrial Average vzrostl o 145,50 bodů na 53 488,90 (zatímco index Nasdaq Composite oslabil o 38,22 bodů na 26 251,49).

Růst bitcoinu směrem k 80 000 USD bude jeho prvním návratem na tuto cenovou hladinu od května a indikátory dynamiky se po týdnech konsolidace začaly stabilizovat. Čeká nás několik zajímavých dní.