Coinbase buduje centrum v Abú Dhabí, aby převedlo globální akcie do blockchainu

Úřad pro regulaci finančních služeb Abu Dhabi Global Market (ADGM) udělil společnosti Coinbase povolení k poskytování finančních služeb, které jí umožňuje zprostředkovávat investiční transakce a poskytovat služby úschovy tokenizovaných cenných papírů. O schválení bylo oznámeno 11. srpna.

Coinbase přenáší tradiční akcie do blockchainu

Tokenizace převádí vlastnická práva k tradičním aktivům, jako jsou akcie, na digitální tokeny, které lze převádět v rámci blockchainových sítí. Plánované cenné papíry společnosti Coinbase by zůstaly regulovanými finančními nástroji, přičemž by získaly určitou míru přenositelnosti spojenou s kryptoměnami.

V rámci této struktury jsou cenné papíry emitovány v ADGM a jsou kryty podkladovými akciemi drženými v trustu. Ověření držitelé tokenů mohou získávat ekonomické výhody spojené s těmito akciemi, včetně dividend, přičemž v závislosti na podmínkách uvedených v prospektu každé emise mohou být k dispozici i hlasovací práva.

Společnost Coinbase již zahájila budování mechanismu, který tento plán podpoří. FSRA schválila počátkem srpna prospekt pro certifikáty Apple CB vydávané společností Coinbase Onchain SPV Ltd., účelovou společností ADGM založenou v červnu.

Tyto certifikáty představují majetkové podíly na kmenových akciích společnosti Apple a jsou tak jedním z prvních příkladů toho, jak společnost Coinbase hodlá propojit veřejně obchodované akcie s trhy založenými na blockchainu. Podobné struktury by se nakonec mohly vyvinout i v souvislosti s jinými akciemi.

Peněženka by mohla nahradit makléřský účet

Jedna z největších změn se týká způsobu, jakým investoři získávají přístup k těmto tokenizovaným cenným papírům. Oprávnění uživatelé se mohou účastnit prostřednictvím digitálních peněženek, místo aby se spoléhali výhradně na tradiční makléřské účty a korespondenční bankovní vztahy.

Tato flexibilita však neznamená, že by systém byl bez povolení. Převody podléhají i nadále prověřování z hlediska sankcí a regulační orgány mohou na úrovni peněženky nařídit zmrazení nebo zabavení aktiv. Produkty jsou rovněž omezeny na oprávněné jurisdikce mimo USA.

Společnost Coinbase uvádí, že tento model by mohl pomoci překonat překážky, které brání miliardám lidí v smysluplném přístupu na kapitálové trhy. V zásadě lze s cennými papíry založenými na blockchainu a tokenizovanými cennými papíry potenciálně obchodovat nepřetržitě, vypořádávat je rychleji a podporovat podílové vlastnictví, i když výhody budou do značné míry záviset na likviditě a přijetí této technologie.

Abú Dhabí se stává základnou tokenizace společnosti Coinbase

Tento krok prohlubuje expanzi společnosti Coinbase do Spojených arabských emirátů (SAE). Abú Dhabí se stane základem jejích mezinárodních operací v oblasti tokenizace a on-chain kapitálových trhů, zatímco Dubaj bude sloužit jako centrum její globální strategie v oblasti derivátů.

ADGM se již roky snaží přilákat podniky zabývající se digitálními aktivy. Toto finanční centrum zavedlo v roce 2018 komplexní rámec pro virtuální aktiva a nadále vyvíjí předpisy zaměřené na začlenění institucionálních blockchainových aktivit do zavedených finančních pravidel.

Regionální aktivity společnosti Coinbase se navíc neomezují pouze na akcie. Její platforma Project Diamond již dříve umožňovala institucím vydávat a obchodovat s digitálními dluhovými nástroji na platformě Base, zatímco společnost Mubadala Capital v červenci tokenizovala strategii zaměřenou na soukromé trhy, která přilákala přibližně 75 milionů dolarů v on-chain aktivech.

Nyní je větší výzvou zjistit, zda tokenizované a na blockchainu založené akcie dokážou vybudovat hlubokou likviditu na sekundárním trhu a hladce fungovat přes hranice. Coinbase má regulační zázemí i svou první zdokumentovanou produktovou strukturu. Investoři budou nyní sledovat, které akcie půjdou ve stopách společnosti Apple a zda se cenné papíry založené na peněženkách dokážou posunout ze specializovaného mezinárodního trhu do významného nového kanálu pro globální investování.