Členka Komise pro cenné papíry (SEC) vyzývá k umírněnosti při regulaci kryptoměn v souvislosti s rozvojem obchodování drobných investorů

Přístup k ETF a pravomoc SEC formují debatu o kryptoměnách

Komisařka Komise pro cenné papíry a burzy (SEC) Hester Peirceová dne 8. května 2026 zařadila kryptoměny do širšího kontextu posunu v maloobchodním obchodování, který zahrnuje burzovní fondy (ETF), opce, predikční trhy a perpetuitní futures. Ve svém projevu na 13. výroční konferenci o regulaci finančních trhů komisařka vyzvala regulátory, aby se seznámili s měnící se tržní aktivitou, než rozhodnou, zda je nutná nějaká reakce.

Retailová aktivita zůstala silná i po obchodním boomu v době COVID-19, uvedla Peirce. Investoři nyní obchodují s kryptoměnami, zlatem, stříbrem, perpetual futures a aktivními ETF prostřednictvím jednodušších rozhraní. Poukázala také na AI boty a nové technologie, které umožňují rozšíření přístupu na trh nad rámec tradičních obchodních vzorců. Mnoho aktiv nejsou cenné papíry, řekla, ale přesto vstupují do struktur ETF. Podle Peirce:

„Retailoví investoři rádi obchodují se všemi těmito třídami aktiv a dalšími, včetně kryptoměn, zlata, stříbra a perpetuitních futures.“

Právní hranice byly ústředním bodem sdělení komisařky. Peirce uvedla, že SEC musí při reakci na nové produkty a technologie pracovat v rámci zákonů stanovených Kongresem. Tyto jurisdikční limity by mohly ovlivnit to, jak kryptoměnové firmy, sponzoři ETF a další účastníci trhu usilují o regulovaný přístup na trh. Tyto otázky také spojila s výzkumem chování trhu, toků investorů a regulace kryptoměn.

Právní omezení rámují přístup SEC ke kryptotrhům

Pravomoc může omezovat, jak daleko může SEC zajít, když se trhy rychle vyvíjejí. Komisařka poznamenala, že agentura nemůže stíhat podvody bez žalobního důvodu podle zákona o cenných papírech. Uvedla také, že SEC nemůže zablokovat ETF, pokud sponzoři dodržují pravidla, poskytují řádné informace a zajistí si kótování na burze.

Regulační zdrženlivost by neměla být chápána jako souhlas, varovala Peirceová. Uvedení produktu na trhy regulované SEC neznamená, že jej agentura považuje za užitečný nebo trvalý. Tento rozdíl by mohl mít význam, protože produkty spojené s kryptoměnami, aktivní ETF a další nástroje určené pro retailové investory se i nadále pohybují na regulovaných burzách a v investičních produktech. Uvedla také, že SEC nediktuje, jak často mohou retailoví investoři obchodovat. Komisařka prohlásila:

„Neočekávejte záplavu normativních předpisů.“

Peirce na závěr vyjádřila podporu inovacím, které pomáhají investorům, podnikatelům a rostoucím společnostem. Zdůraznila nástroje, které lidem pomáhají budovat odolná portfolia, rozumět investičním nákladům a obchodovat s nižšími náklady. Projev neoznámil žádná pravidla pro kryptoměny, ale posílil názor na omezenou intervenci relevantní pro kryptotrhy, emitenty ETF a platformy sloužící retailovým obchodníkům.