Cena bitcoinu se zastavila pod hranicí 83 tisíc dolarů, zatímco se blíží vypršení opcí v hodnotě 14 miliard dolarů

Bitcoin testuje zónu s velkou nabídkou po krátkém pohybu nad 80 000 USD

Oživení bitcoinu z konce srpna narazilo na známý problém: příliš velkou nabídkovou zátěž.

Cena bitcoinu se 27. srpna krátce posunula nad 80 000 USD poté, co jev „short squeeze“ odstranil velké množství medvědí páky. Tento pohyb však téměř okamžitě ustrnul. Bitcoin poté klesl zpět k 76 000 USD, což spustilo novou vlnu likvidací dlouhých pozic.

Současná struktura drží kryptotrh v kleštích mezi dvěma důležitými oblastmi. Likvidita související s likvidací krátkých pozic zůstává soustředěna v rozmezí 83 000 až 86 000 dolarů, zatímco expozice likvidace dlouhých pozic se nachází mnohem níže, kolem 60 000 až 63 000 dolarů.

Díky tomu je další průlom stále důležitější.

Bitcoin čelí silnějšímu prodejnímu tlaku v blízkosti předchozích maxim

Podle on-chain dat společnosti Glassnode se bitcoin při současných cenách potýká s větším počtem potenciálních prodejců než na začátku tohoto roku. Když se bitcoin v květnu obchodoval poblíž 78 000 dolarů, bylo asi 65 % oběhu drženo se ziskem. Když se cena bitcoinu koncem srpna vrátila na stejnou úroveň, tento podíl vzrostl na 68 %.

Tento rozdíl odráží akumulaci během léta, která posunula nákladovou základnu krátkodobých držitelů směrem k 71 000 USD. V důsledku toho nyní více investorů drží nerealizované zisky při stejné nominální ceně.

To vytváří větší skupinu držitelů, kteří mohou prodávat při silném růstu.

Vyjasňuje se také širší cenová struktura. Hustá akumulační zóna mezi 62 000 a 65 000 USD představuje nejsilnější blízkou podporu. Nad touto úrovní zůstává nabídka dlouhodobých držitelů v rozmezí 83 000 až 86 000 USD hlavní překážkou dalšího růstu.

Dokud jedna ze stran tuto hranici nepřekoná, bitcoin se v podstatě obchoduje v rámci tohoto rozmezí.

Makroekonomický tlak a trh s opcemi by mohly bitcoin udržet na místě

Institucionální poptávka nezmizela, ale postrádá sílu.

Americké spotové bitcoinové burzovní fondy (ETF) absorbovaly v průměru 338 milionů USD denně během devítidenního období, které na vrcholu nedávného růstu přilákalo příliv kapitálu ve výši 3,04 miliardy USD. Denní obrat na sekundárním trhu však zůstal pod hranicí 3 miliard dolarů, což je výrazně méně než v obdobích silnějšího růstu.

Zároveň se makroekonomické podmínky staly méně příznivé. Výnos 10letých amerických státních dluhopisů se vrátil na úroveň 4,8 % a dosáhl nových cyklických maxim pouhých osm obchodních seancí poté, co klesl k hranici 4,6 %.

Vyšší výnosy obvykle vyvíjejí tlak na riziková aktiva tím, že zvyšují diskontní sazby a snižují atraktivitu spekulativních pozic. Pozornost se nyní upírá na vypršení kontraktů na konci čtvrtletí 25. září, které představují otevřený zájem v hodnotě přibližně 14 miliard dolarů na burzách Deribit a IBIT.

Pro obchodníky s bitcoiny je poselství jasné: 83 000 až 86 000 dolarů je strop, na kterém záleží. Pokud kupující tuto nabídku neabsorbují, zůstává trh náchylný k dalšímu pohybu směrem k dolní hranici tohoto rozmezí. Cena bitcoinu ve čtvrtek odpoledne náhodou vyskočila do zóny 81 000 USD, když se makroekonomická situace uklidnila.

Tato přední kryptoměna dosáhla v 12:00 východního času na pětiminutovém grafu Bitstampu denního maxima 81 364 dolarů. Ve 14:00 východního času se BTC obchoduje za 81 257 dolarů za jednotku.