Bitcoinoví býci ztrácejí půdu pod nohama poté, co cena BTC dosáhla 63 808 dolarů, zatímco se opět mění očekávání ohledně úrokových sazeb Fedu

Volatilní intradenní obchodování

Ve čtvrtek se bitcoinu nepodařilo udržet vzestupný trend, díky kterému v předchozích 48 hodinách zaznamenal významné zisky. Údaje z trhu ukazují, že se kryptoměna postupně stáhla od hranice 65 000 USD, kterou překonala po zveřejnění amerického indexu cen výrobců 15. července. Pokles se zpočátku zastavil poté, co se bitcoin propadl na úroveň těsně nad 64 400 USD.

Následný pokus o návrat k hranici 65 000 USD se kolem 1:30 ráno EST zastavil poblíž 64 900 USD, což vyvolalo prudký pokles na 63 900 USD, než krátké oživení posunulo cenu zpět nad 64 000 USD. V 8:44 dopoledne se cena bitcoinu propadla na denní minimum 63 808 USD, avšak rychlý odraz ji brzy vrátil zpět nad hranici 64 700 USD.

V době psaní tohoto článku (13:13 EST) se bitcoin obchodoval za cenu mírně přesahující 64 200 USD, což představuje denní ztrátu 1 %. Tento pokles stáhl tržní kapitalizaci kryptoměny zpět pod hranici 1,3 bilionu USD.

Zatímco zveřejnění údajů o inflaci v USA v úterý a ve středu povzbudilo globální trhy, nedostatek následných pozitivních zpráv a pokračující nepřátelské akce na Blízkém východě ukázaly, jak se investoři možná příliš rychle rozhodli zohlednit v cenách uvolněnější měnovou politiku, přičemž přehlédli strukturální změny, které přetvářejí finanční trhy.

Podle Ryana Kirkleyho, spoluzakladatele a generálního ředitele společnosti Global Settlement, mohly červnové údaje o indexu spotřebitelských cen (CPI) sice poskytnout Federálnímu rezervnímu systému čas, ale boj s inflací tím neskončil.

„Fed získal čas, nikoli východisko. Argumenty pro okamžité zvýšení sazeb oslabily, ale boj s inflací ještě neskončil. Kdokoli, kdo na základě této zprávy o CPI přímo předpokládá uvolnění měnové politiky, ignoruje geopolitické riziko, které se již pod těmito údaji hromadí,“ uvedl Kirkley.

Souvislost mezi kryptoměnami a makroekonomickou likviditou

Pokud jde konkrétně o bitcoin, Kirkley tvrdil, že reakce tohoto aktiva byla předvídatelná, a poznamenal, že reagovalo v okamžiku, kdy obchodníci snížili očekávání ohledně krátkodobého zvýšení sazeb. Podle jeho názoru „to neznamená, že by se bitcoin odděloval od tradičních financí. Potvrzuje to, jak úzce se kryptoměny nyní obchodují v souvislosti s makroekonomickým cyklem likvidity.“

Když inflace ochlazuje a očekávání ohledně sazeb klesají, finanční podmínky se uvolňují, což vede investory ke zvýšení rizikové expozice. Kryptoměny často reagují rychle, protože se obchodují nepřetržitě, vyznačují se významnou pákou a umožňují pohyb kapitálu dovnitř i ven bez čekání na tradiční tržní hodiny.

„Stejná dynamika funguje i opačně. Když výnosy rostou nebo dolar posiluje, pákové pozice se ruší a kryptoměny klesají rychleji než defenzivnější aktiva,“ uvedl Kirkley v prohlášení sdíleném s Bitcoin.com News.

Účast institucionálních investorů tento vztah ještě posílila, protože digitální aktiva nyní reagují na stejná zveřejnění indexu spotřebitelských cen (CPI), kroky ministerstva financí, ropné šoky a signály centrálních bank jako akcie a měny. Institucionální kapitál sice přinesl větší legitimitu, ale zároveň kryptoměny úžeji svázal s tradičním finančním cyklem.

„Kryptoměny již nefungují podle samostatného souboru pravidel. Obchodují se s globální likviditou a předstírání opaku na tom nic nemění,“ uvedl Kirkley.