Americký dluh se za 5 měsíců přiblížil k hranici 40 bilionů dolarů, zatímco debata kolem bitcoinu nabývá na intenzitě

Nejrychlejší bilion v historii USA

Tempo nárůstu amerického dluhu se stalo samostatným příběhem. Nashromáždění prvního bilionu dolarů dluhu trvalo 192 let a bylo dosaženo v roce 1981. Každá další bilionová částka se objevila stále rychleji, tj. v roce 2008 trvalo pět let, než se dluh zvýšil z 5 bilionů dolarů na 10 bilionů, a poté pouhých pět let, než se v roce 2022 zvýšil z 20 bilionů dolarů v roce 2017 na 30 bilionů.

Nejnovější skok, z 39 bilionů dolarů na nedávno překročenou hranici 39,95 bilionu dolarů, trval pouhých pět měsíců, což je zdaleka nejrychlejší nárůst o bilion dolarů v historii.

Co stojí za nárůstem dluhu a úrokových nákladů

Federální vláda zaznamenala jen v červenci schodek ve výši 432 miliard dolarů, čímž se schodek za prvních deset měsíců fiskálního roku vyšplhal na zhruba 1,8 bilionu dolarů – což je částka, která již převyšuje celkový schodek zaznamenaný ve fiskálním roce 2025. Maya MacGuineasová z Výboru pro odpovědný federální rozpočet přímo poukázala na toto tempo a poznamenala, že vláda nyní navyšuje dluh o „14 miliard dolarů denně“, a argumentovala, že deficity se musí snížit blíže k 3 % hospodářského výkonu, aby se trajektorie stabilizovala.

Rostoucí podíl na tomto problému mají úrokové náklady. Čisté úrokové platby z dluhu již v tomto fiskálním roce překročily 1 bilion dolarů, což je částka, která nyní převyšuje výdaje Washingtonu na národní obranu nebo program Medicare. Celkový federální dluh vzrostl na 124 % HDP, přičemž dluh držený pouze externími investory činí zhruba 101 % HDP a blíží se tak rekordním 106,1 % HDP, které bylo zaznamenáno v roce 1946 po skončení druhé světové války.

Bitcoin.com News informoval o tomto dřívějším milníku poměru dluhu k HDP již v červenci, kdy tento poměr poprvé překročil srovnatelnou hranici.

Argument o dluhu v souvislosti s bitcoiny nabývá na síle

Pohyb směrem k hranici 40 bilionů dolarů přímo podpořil oblíbený argument kryptoměnového odvětví, že bitcoin představuje zajištění proti měně kryté vládou, která nedokáže přestat s půjčováním. Tento argument byl nedávno podrobně rozveden v analýze, když dluh v červenci poprvé překročil hranici 39 bilionů dolarů, a od té doby se k němu přidávají další hlasy z řad institucí.

V této souvislosti se hlasitě vyjádřila také senátorka Cynthia Lummisová, jejíž návrh zákona BITCOIN Act (který by nařídil ministerstvu financí nakoupit během pěti let až 1 milion BTC a držet tyto coiny po dobu nejméně dvou desetiletí) tvrdí, že by to mohlo snížit státní dluh o třetinu až polovinu. Generální ředitel Coinbase Brian Armstrong samostatně navrhl využití bitcoinu jako „pevně kryté“ kontroly federálních výdajů, přičemž dluh prezentoval jako problém ústavní stejně jako fiskální.

Mezinárodní měnový fond (MMF) naposledy varoval, že pokud se současné trendy udrží, mohl by globální veřejný dluh do roku 2029 dosáhnout zhruba 100 % světového HDP, přičemž jako dva největší hybné síly byly identifikovány USA a Čína. Vlastní analýza MMF naznačuje, že tento scénář by mohl hrát ve prospěch bitcoinu, tj. na rozdíl od výprodeje dluhopisů motivovaného výnosy může krize platební schopnosti přesměrovat kapitál do alternativních aktiv, místo aby jej pouze odčerpávala z trhů (z této dynamiky bitcoin těžil během kyperské bankovní krize v roce 2013 a znovu během regionální bankovní krize v USA v roce 2023).

Ne všichni se shodují na tom, že tato obchodní strategie funguje tak, jak se uvádí, vzhledem k tomu, že jak bitcoin, tak zlato strávily část roku 2026 poklesem, i když dluh dosahoval jednoho rekordu za druhým, což připomíná, že teze o znehodnocování měny funguje v delším časovém horizontu než cenový vývoj v rámci jediného měsíce.