Trump slibuje odvetu, zatímco desátá noc amerických útoků na Írán otřásá Wall Streetem

Wall Street klesá na začátku týdne zveřejňování výsledků

Wall Street byl v pondělí, mírně řečeno, poněkud rozkolísaný. Index S&P 500 uzavřel na hodnotě 7 443,28, což představuje pokles o 14,41 bodu, neboli 0,2 %. Index Dow Jones Industrial Average klesl o 307,16 bodu, neboli 0,59 %, na 51 839,26. Index Nasdaq Composite oslabil pouze o 12,17 bodu, tedy o 0,05 %, na 25 508,07 bodu, a držel se lépe než trh jako celek, protože technologické akcie utrpěly menší ztráty.

Všechny tři indexy ráno otevřely v plusu, přičemž index Nasdaq v úvodní fázi obchodování posílil až o 1,2 %. Zisky se však v průběhu dne vytratily a pozornost investorů upoutaly zprávy z Blízkého východu. Obchodníci se také připravují na týden plný zveřejňování výsledků, kdy své výsledky oznámí společnosti Tesla, Alphabet, Intel a několik velkých bank.

Útoky pokračují již desátou noc

Centrální velitelství USA uvedlo, že americké síly v pondělí brzy ráno provedly již desátou noc v řadě útoků na Írán v rámci kampaně, která podle armády má za cíl vynutit otevření Hormuzského průlivu po opakovaných útocích na lodní dopravu. Konflikt trvá od amerických a izraelských útoků na Írán koncem února a pokus o příměří z počátku tohoto měsíce ztroskotal po obnovení bojů.

Pentagon v posledních dnech potvrdil úmrtí amerických vojáků, včetně těch, kteří zahynuli v Jordánsku a Iráku. Podle zprávy z informovaného zdroje bylo od začátku války zabito 17 amerických vojáků a zhruba 430 jich bylo zraněno; vzhledem k tempu bojů je však stále obtížné tyto údaje plně ověřit.

Prezident Donald Trump prosazuje pokračování odvetných opatření. Na platformě Truth Social napsal:

„Pokaždé, když Írán zabije amerického vojáka, zaplatí za to mnohonásobně! Tento pokyn byl předán ministru války Petovi Hegsethovi, předsedovi Sboru náčelníků štábů Danielovi Cainovi a všem velitelům v armádě.“

Trump se k těmto ztrátám přímo vyjádřil také v rozhovoru pro New York Post, kde označil nedávné úmrtí vojáků za „hanbu“, zároveň však misi podpořil. „Udělali to, protože nechtějí, aby Írán měl jadernou zbraň,“ řekl.

Ceny ropy a plynu zůstávají vysoké

Cena ropy Brent se s pokračujícími boji v okolí Hormuzského průlivu vyšplhala zpět k hranici 90 dolarů za barel, a to z úrovně kolem 80 dolarů na začátku tohoto měsíce. Tímto průlivem obvykle prochází asi 20 % světové námořní přepravy ropy a zkapalněného zemního plynu, a objem přepravy prudce poklesl, protože lodě mění trasy nebo setrvávají na místě kvůli námořní blokádě, kterou USA znovu zavedly v polovině července.

Jemenské hnutí Houthi otevřelo druhou frontu blokádou Saúdské Arábie, což udržuje napětí na energetických trzích i přesto, že se objevují návrhy na příměří. Ceny benzínu v USA se opět vyšplhaly na celostátní průměr 4 dolary za galon. Kuvajt, kde sídlí 5. flotila amerického námořnictva, oznámil íránské útoky na elektrárnu a odsolovací zařízení, což je známkou toho, že boje sahají daleko za hranice samotného Íránu.

Vyšší náklady na energii představují přímý problém pro Federální rezervní systém. Úředníci sledují, zda se inflace zmírní, a dlouhodobá cena ropy na úrovni 90 dolarů jim tuto úlohu ztěžuje. Nejvíce ohroženy jsou letecké společnosti, přepravci a výrobci závislí na palivu, zatímco výrobci energie mají prostor těžit z vyšších cen.

Jak se vyvíjely akcie podle sektorů

Akcie energetických a surovinových společností si v pondělí vedly lépe než zbytek trhu, což obchodníkům poskytlo útočiště před všeobecným poklesem. Průmyslové a finanční tituly, které jsou v indexu Dow silně zastoupeny, nesly hlavní nápor výprodeje, protože investoři zvažovali náklady na delší válku. Index malých společností Russell 2000 klesl o přibližně 0,7 %, což představuje větší pokles než u hlavních indexů, protože menší firmy pocítily dopad vyšších nákladů na úvěry a nejistějšího ekonomického výhledu.

Obchodování v Asii a Evropě vykazovalo podobný rozpor. Jihokorejský index KOSPI prudce klesl, zatímco hongkongský Hang Seng posílil a evropské indexy mírně oslabily. Index volatility CBOE, běžný ukazatel obav investorů, zůstal na vysoké úrovni, ale výrazně pod úrovněmi zaznamenanými během minulých panických situací na trhu, což je známkou toho, že obchodníci považují konflikt za závažný, ale zatím ne za důvod k úplnému opuštění akcií.

Bitcoin se drží stabilně kolem 65 000 USD

Bitcoin se obchodoval v rozmezí 65 083 až 65 320 USD, což představuje nárůst o přibližně 0,65 %, neboli 423 USD, za posledních 24 hodin, přičemž tržní kapitalizace se pohybovala kolem 1,306 bilionu USD a denní objem obchodů činil přibližně 31 miliard USD. Token dosáhl na začátku července třítýdenního maxima díky mírnějším údajům o inflaci, poté však část zisků ztratil, když se investoři začali chovat opatrněji.

Kontrast mezi mírným ziskem bitcoinu a poklesem akciového trhu odráží vzorec, který se v tomto konfliktu již dříve objevil, kdy se bitcoin během období geopolitického napětí chová spíše jako zajišťovací nástroj než jako rizikové aktivum. Spotové bitcoinové ETF nadále zaznamenávají příliv kapitálu a institucionální kupující pokračují v navyšování svých pozic, i když širší trhy ustupují.

K průlomu nad hranici 66 000 až 68 000 dolarů by pravděpodobně bylo zapotřebí buď uklidnění situace na Blízkém východě, nebo jasnějšího signálu ze strany Fedu ohledně snižování úrokových sazeb. Bitcoin se prozatím zdá být stabilní, zatímco trhy zvažují vyhlídky na nižší úrokové sazby na pozadí konfliktu na Blízkém východě. Ačkoli přetrvávající inflace drží Fed v pozadí, válka by nakonec mohla centrální banku donutit k přehodnocení jejího postoje.

Známý scénář, tentokrát ve větším měřítku

Současnou patovou situaci lze přirovnat k dřívějším konfliktům v Perském zálivu, včetně „tankové války“ z 80. let a incidentů v námořní dopravě v letech 2019 a 2020, kdy hrozby v Hormuzském průlivu krátkodobě vyhnaly ceny ropy nahoru, než se trhy přizpůsobily. Rozdíl tentokrát spočívá ve zralosti bitcoinu. Během dřívějších krizí v Perském zálivu neexistovalo srovnatelné aktivum pro investory, kteří se chtěli vyhnout jak akciím, tak dolaru. Nyní takové aktivum existuje a jeho výkonnost v tomto týdnu někteří obchodníci vnímají jako první zkoušku této role.

Co bude dál

Obchodníci by měli počítat s tím, že volatilita bude přetrvávat, dokud bude Hormuzský průliv předmětem sporů a bude pokračovat blokáda ze strany Hútiů. Brzy se očekává slyšení v Kongresu ohledně nákladů na válku a diplomatické kanály přes Katar zůstávají otevřené i přes pokračující boje. Investoři prozatím sledují dvě věci najednou: firemní výsledky za tento týden a jakékoli náznaky, že se konflikt na Blízkém východě zmírňuje.