গ্রেস্কেলের মতে, কংগ্রেসে CLARITY অ্যাক্টের পথ অনিশ্চিত থাকলেও যুক্তরাষ্ট্রের ক্রিপ্টো নিয়ন্ত্রণ ব্যবস্থা আরও স্পষ্ট হচ্ছে। স্টেবলকয়েন আইন এবং সংস্থা-ভিত্তিক উদ্যোগগুলো এগোচ্ছে, যদিও বেশ কয়েকটি পরিবর্তন চূড়ান্ত নিয়ম না হয়ে প্রস্তাব পর্যায়েই রয়েছে।
গ্রেস্কেল বলেছে, ক্ল্যারিটি অ্যাক্ট ছাড়াই যুক্তরাষ্ট্রের ক্রিপ্টো নিয়মকানুন এগোতে পারে
লেখক
শেয়ার
Key Takeaways
- গ্রেস্কেল বলেছে, CLARITY আইন না হলেও ক্রিপ্টো নীতি এগোতে পারে।
- স্টেবলকয়েন আইন পাস হয়েছে, তবে SEC-এর ফান্ডরেইজিং সংক্রান্ত নিয়মগুলো এখনো প্রস্তাবিত অবস্থায় আছে।
- কংগ্রেস SEC ও CFTC-এর কর্তৃত্বের একটি টেকসই বিভাজন নির্ধারণ করবে।
CLARITY-এর বাইরে নিয়ন্ত্রক অগ্রগতি দেখছে গ্রেস্কেল
এ বছর কংগ্রেস যদি ব্যাপক বাজার-আইন পাস করতে ব্যর্থও হয়, তবুও ক্রিপ্টো ব্যবসাগুলো আরও স্পষ্ট তহবিল সংগ্রহ ও ট্রেডিং নিয়ম পেতে পারে। গ্রেস্কেলের রিসার্চ প্রধান জ্যাক প্যান্ডল ১০ সেপ্টেম্বরের এক বিশ্লেষণে সে মূল্যায়ন তুলে ধরেন, যেখানে তিনি স্টেবলকয়েন, টোকেন ইস্যু, টোকেনাইজড সিকিউরিটিজ এবং পার্পেচুয়াল ফিউচারসকে প্রভাবিত করা অগ্রগতির দিকে ইঙ্গিত করেন। ক্রিপ্টো অ্যাসেট ম্যানেজারটি এসব উদ্যোগকে CLARITY অ্যাক্টের ভাগ্য থেকে স্বাধীন অগ্রগতি হিসেবে দেখছে।
গ্রেস্কেলের মতে:
“CLARITY আর নিয়ন্ত্রক দিকনির্দেশনার একমাত্র উৎস নয়। CLARITY অ্যাক্ট না থাকলেও স্টেবলকয়েন, টোকেন ইস্যু, টোকেনাইজড সিকিউরিটিজ এবং পার্পেচুয়াল ফিউচারস জুড়ে যুক্তরাষ্ট্রের কাঠামো আরও স্পষ্ট হচ্ছে।”
বিলটির তাৎক্ষণিক বাধা হলো ১৫ সেপ্টেম্বরের মোশন টু প্রোসিডের ওপর ক্লোটার ভোট, যা চূড়ান্ত পাসের সিদ্ধান্ত নয়; বরং একটি প্রক্রিয়াগত ধাপ, যেখানে সিদ্ধান্তের জন্য ৬০ ভোট প্রয়োজন। গ্রেস্কেলের যুক্তি, ভোটটি ব্যর্থ হলে এ বছর আইনটি প্রণয়নের সুযোগ সংকুচিত হবে, যদিও নির্বাচন-পরবর্তী সেশনে আইনপ্রণেতাদের জন্য প্রস্তাবটি পুনর্বিবেচনার পথ খোলা থাকবে।
গ্রেস্কেলের গবেষণা প্রধান আরও যোগ করেন, “CLARITY গুরুত্বপূর্ণ, কারণ কেবল কংগ্রেসই SEC ও CFTC-এর কর্তৃত্বের একটি বিস্তৃত ও টেকসই বিভাজন স্থাপন করতে পারে। তবে ২০২৬ সালে ব্যর্থ হলেও ইতোমধ্যে চলমান নিয়ন্ত্রক অগ্রগতি থামবে না।”
স্টেবলকয়েন আইন একটি পৃথক কাঠামো স্থাপন করেছে
ফেডারেল আইন ইতোমধ্যেই পেমেন্ট স্টেবলকয়েনকে অন্তর্ভুক্ত করেছে—ক্রিপ্টো বাজারের এমন একটি অংশ, যেটিকে গ্রেস্কেল ক্রমেই বেশি সংজ্ঞায়িত হিসেবে চিহ্নিত করছে। প্রেসিডেন্ট ডোনাল্ড ট্রাম্প ১৮ জুলাই, ২০২৫-এ GENIUS অ্যাক্টে সই করে এটিকে আইনে পরিণত করেন, যা এগুলোর ইস্যুর জন্য একটি নিয়ন্ত্রক কাঠামো স্থাপন করে। এই আইনগত অর্জনটি CLARITY-এর মাধ্যমে কংগ্রেস যে বৃহত্তর বাজার কাঠামোর প্রশ্নগুলো বিবেচনা করছে, সেগুলোর থেকে পৃথক।
আইনের অধীনে, পেমেন্ট স্টেবলকয়েনের ভোক্তা সুরক্ষা কাজ করে ইস্যুকারীরা কোন সম্পদ ধারণ ও প্রকাশ করবে—সেসব নিয়মের মাধ্যমে। হোয়াইট হাউসের মতে, এর বিধানগুলোর মধ্যে রয়েছে রিজার্ভের গঠন সম্পর্কে পূর্ণ রিজার্ভ ব্যাকিং এবং মাসিক জনসমক্ষে প্রকাশ। এটি আরও নিষিদ্ধ করে বিভ্রান্তিকর দাবি—যেমন এসব টোকেন ফেডারেলভাবে বীমাকৃত, মার্কিন সরকারের সমর্থিত, বা বৈধ মুদ্রা।
এসব সুরক্ষা এমন এক শ্রেণির ডিজিটাল সম্পদের সঙ্গে সম্পর্কিত, যেগুলো পেমেন্ট ও ট্রান্সফারের জন্য একটি রেফারেন্স ভ্যালু বজায় রাখতে ডিজাইন করা। স্টেবলকয়েন সাধারণত ডলারের মতো মুদ্রাকে ট্র্যাক করে, যদিও তাদের কাঠামো ও ঝুঁকি ভিন্ন। তাদের নিয়ন্ত্রক কাঠামো ইস্যু ও ব্যাকিংকে কেন্দ্র করে, আর CLARITY চায় ক্রিপ্টো বাজার ও মধ্যস্থতাকারীদের তদারকি কীভাবে হবে—সে সম্পর্কিত বিস্তৃত প্রশ্নগুলোর সমাধান করতে।
SEC-এর প্রস্তাবগুলো ফান্ডরেইজিং ও টোকেনাইজেশনকে লক্ষ্য করছে
পুঁজি সংগ্রহে আগ্রহী ক্রিপ্টো প্রকল্পগুলো সিকিউরিটিজ অ্যান্ড এক্সচেঞ্জ কমিশনের (SEC) প্রস্তাবিত ফান্ডরেইজিং কাঠামোর অধীনে নতুন ছাড় পেতে পারে। ১৮ আগস্ট প্রস্তাবিত Regulation Crypto Assets অনুযায়ী, যোগ্য অফারিংগুলোর ক্ষেত্রে চার বছরে সর্বোচ্চ ৫ মিলিয়ন ডলার বা প্রতি ১২ মাসে ৭৫ মিলিয়ন ডলার পর্যন্ত অনুমতি দেওয়া হবে। ইস্যুকারীরা তথ্য প্রকাশ করবে এবং জালিয়াতি-নিরোধ (antifraud) ও বাজার-কারসাজি-নিরোধ (antimanipulation) বিধানের আওতায় থাকবে।
এই প্রস্তাবটি আরও ব্যাখ্যা করে, কখন কোনো ক্রিপ্টো সম্পদ-সম্পৃক্ত ইনভেস্টমেন্ট কন্ট্র্যাক্ট সিকিউরিটিজ নিয়ন্ত্রণের মধ্যে পড়া বন্ধ করতে পারে। এর শর্তযুক্ত সেফ হারবার মূলত এই ধারণার ওপর দাঁড়িয়ে—ইস্যুকারী ক্রেতাদের কাছে প্রতিশ্রুত অপরিহার্য ব্যবস্থাপনাগত প্রচেষ্টা সম্পন্ন করেছে বা স্থায়ীভাবে তা বন্ধ করেছে। ফান্ডরেইজিং ছাড় এবং সেফ হারবার—দু’টিই এখনো প্রস্তাব পর্যায়ে, এবং জনমত জমা দেওয়ার শেষ তারিখ ২০ অক্টোবর।
গ্রেস্কেলের মূল্যায়নে অন্যান্য উদ্যোগের বিষয় হলো—সিকিউরিটিজের মালিকানা কীভাবে রেকর্ড করা হয় এবং ডিজিটাল সম্পদ কোথায় ট্রেড করতে পারে। প্রস্তাবিত ট্রান্সফার-এজেন্ট নিয়মগুলো ব্লকচেইন-ভিত্তিক মালিকানা রেকর্ডকে মানিয়ে নেবে, আর বিবেচনাধীন একটি ইনোভেশন এক্সেম্পশন কিছু অনচেইন সিকিউরিটিজ কার্যক্রমকে সমর্থন করতে পারে। প্যান্ডল আরও শনাক্ত করেন CFTC যে নিয়ন্ত্রিত পার্পেচুয়াল ফিউচারসের পথ Kalshi এবং Coinbase-এর মাধ্যমে খুলেছে, এবং Hyperliquid-এর মতো প্ল্যাটফর্মের সঙ্গে সংযুক্ত সম্ভাব্য পণ্যকে একটি সম্ভাব্য অগ্রগতি হিসেবে বর্ণনা করেন।
বিশ্লেষণটি জোর দিয়ে বলেছে:
“CLARITY যুক্তরাষ্ট্রের ক্রিপ্টো বাজারের জন্য সবচেয়ে বিস্তৃত কাঠামো দেবে, কিন্তু এর পাস হওয়া নির্ধারক নয়—ক্রিপ্টো নীতি ইতোমধ্যেই এগোচ্ছে এবং আরও কয়েকটি ক্ষেত্রে উন্নত স্পষ্টতা দিচ্ছে।”
এই নিবন্ধটি AI ব্যবহার করে ইংরেজি থেকে অনুবাদ করা হয়েছে। মূল ইংরেজি সংস্করণটি নির্ভরযোগ্য উৎস; স্বয়ংক্রিয় অনুবাদে ভুল থাকতে পারে, বিশেষ করে আইনি ও নিয়ন্ত্রক পরিভাষায়।
