১৫টি প্রতিষ্ঠান বিটওয়াইজের সঙ্গে কথা বলেছে: আরও বেশি ক্রিপ্টো ক্রেতা আসতে পারে

অন্যরা কেনার কথা ভাবলেও প্রতিষ্ঠানগুলো বিক্রির চাপের মধ্যেও ধরে রেখেছে

বিশ্বের কয়েকটি বৃহত্তম প্রতিষ্ঠান অক্টোবর ২০২৫ থেকে এপ্রিল ২০২৬-এর মধ্যে প্রায় ৫০% বাজারপতনের মধ্যেও তাদের ক্রিপ্টো বরাদ্দ ধরে রেখেছিল। ২৩ সেপ্টেম্বর প্রকাশিত প্রতিষ্ঠানের প্রাতিষ্ঠানিক ক্রিপ্টো গ্রহণ প্রতিবেদন অনুযায়ী, Bitwise যাদের সাক্ষাৎকার নিয়েছে এমন ১৫টির মধ্যে কোনো প্রতিষ্ঠানই ওই সময়ে তাদের বরাদ্দ কমায়নি, এবং কয়েকটি আরও বেশি কিনেছে। সাক্ষাৎকারগুলো মার্চের শেষ ভাগ থেকে এপ্রিলের মধ্যে নেওয়া হয়।

সম্ভাব্য ক্রেতারাও এই দলে ছিল। যাদের এখনও বরাদ্দ হয়নি এমন কয়েকজন অংশগ্রহণকারী উন্নত পর্যায়ের ডিউ ডিলিজেন্সে ছিলেন, আর একাধিক সার্বভৌম সম্পদ তহবিল সক্রিয়ভাবে বড় আকারের অবস্থান পরীক্ষা করছিল। তাদের সিদ্ধান্ত জনসম্মুখে থাকা হোল্ডিংসে দেখা যেতে আরও সময় লাগতে পারে: এক সার্বভৌম বিনিয়োগকারী Bitwise-কে বলেছেন, বরাদ্দের জন্য আইনগত ও নিয়ন্ত্রক অবকাঠামো গড়ে তুলতে এক বছরেরও বেশি সময় লাগতে পারে।

পতনের সময়ও ধরে রাখার বিনিয়োগকারীদের মানসিকতা Bitwise-এর দৃষ্টিভঙ্গি গঠনে সাহায্য করেছে। কেউই দাম কমাকে বিক্রির কারণ হিসেবে উল্লেখ করেনি। এক বিনিয়োগ পরামর্শক দীর্ঘমেয়াদি দৃষ্টিভঙ্গি বর্ণনা করেন:

“যদি থিসিসটি ঠিক হয়, গ্রহণের S-কার্ভ বিবেচনায়, এখন বিক্রি করা মানে খুব আগেই বিক্রি করে ফেলা।”

আরেকটি গোষ্ঠীর আগ্রহও একই দিক নির্দেশ করে, যদিও পরিকল্পনা মানেই কেনা নয়। ৮ সেপ্টেম্বর Bitwise-এর গবেষণা প্রধান রায়ান রাসমুসেনের আলোচিত ওয়েলথ ম্যানেজারদের একটি পৃথক জরিপে দেখা যায়, উত্তরদাতাদের ৬০% এক বছরের মধ্যে ক্রিপ্টো বরাদ্দের পরিকল্পনা করেছিলেন, যদিও সে সময় ৬৭%-এর কোনো অবস্থানই ছিল না।

বিদ্যমান অবস্থান দেখায় প্রতিষ্ঠানগুলো কীভাবে প্রবেশ করছে

Bitwise-এর সাক্ষাৎকারদাতাদের মধ্যে ক্রিপ্টো বরাদ্দ বিনিয়োগযোগ্য সম্পদের ০.৫% থেকে ১৩% পর্যন্ত ছিল, যেখানে অধিকাংশেরই ছিল ১% থেকে ২%-এর মধ্যে। ফ্যামিলি অফিসগুলো সবচেয়ে বড় অবস্থানের কথা জানিয়েছে এবং প্রায়ই একজন প্রধানের অনুমোদনেই পদক্ষেপ নিতে পারত। সার্বভৌম সম্পদ তহবিলগুলো তুলনামূলক ছোট বরাদ্দ ধরে রাখার প্রবণতা দেখিয়েছে, কারণ তাদের আরও বেশি পর্যালোচনা স্তর পেরোতে হয়। Bitwise দেখেছে, বরাদ্দের আকার প্রায় বিপরীতভাবে নির্ভর করেছিল কতজনের অনুমোদন প্রয়োজন তার ওপর।

ক্রিপ্টো মালিক এমন প্রত্যেক সাক্ষাৎকারদাতাই বিটকয়েন ধরে রেখেছিল, সাধারণত তাদের প্রথম, সবচেয়ে বড় এবং সবচেয়ে দীর্ঘদিন ধরে রাখা ক্রিপ্টো অবস্থান হিসেবে। কেউ কেউ অল্প পরিমাণে ইথার বা সোলানাও ধরে রেখেছিল। তবে ওই পরবর্তী অবস্থানগুলোর ক্ষেত্রে তারা শর্ত যুক্ত করেছিল, যেমন নেটওয়ার্কগুলোর ব্যবহার বৃদ্ধি তাদের টোকেনের জন্য মূল্য তৈরি করবে কি না।

পাবলিক প্রকাশ-ঘোষণাগুলো ইতিমধ্যেই থাকা বড় অবস্থানের উদাহরণ দেয়। জুনের শেষে আবু ধাবির দুটি বিনিয়োগ বাহন Blackrock বিটকয়েন ETF শেয়ারে প্রায় ৭৬৪ মিলিয়ন ডলার ধরে রেখেছিল এবং দ্বিতীয় ত্রৈমাসিকে তাদের সম্মিলিত নিট শেয়ার সংখ্যা কমায়নি। তাদের প্রকাশিত হোল্ডিংস Bitwise-এর গবেষণায় থাকা বেনামি প্রতিষ্ঠানগুলোর থেকে পৃথক।

অনেক বরাদ্দকারীর জন্য প্রবেশাধিকার আরও সহজ হয়েছে। Bitwise যে প্রায় সব প্রতিষ্ঠানকে সাক্ষাৎকার নিয়েছে তারা হয় স্পট ক্রিপ্টো এক্সচেঞ্জ-ট্রেডেড ফান্ড ব্যবহার করেছিল, নয়তো ব্যবহার করার পরিকল্পনা করেছিল—কম খরচ এবং সহজ প্রশাসনিক ব্যবস্থাপনার কথা উল্লেখ করে। একটি স্পট বিটকয়েন ETF ব্রোকারেজে রাখা শেয়ারের মাধ্যমে দামের এক্সপোজার দেয়, আর তহবিলটি অন্তর্নিহিত বিটকয়েনের কাস্টডি সামলায়। Bitwise আরও দেখেছে, কিছু প্রতিষ্ঠান Form 13F প্রকাশের বাইরে থাকা বাহন ব্যবহার করে, ফলে পাবলিক ফাইলিং মালিকানার একটি অসম্পূর্ণ পরিমাপ।

Bitwise সামনে আরও প্রাতিষ্ঠানিক চাহিদা দেখছে

Bitwise আশা করছে, বিনিয়োগকারীরা ডিউ ডিলিজেন্স সম্পন্ন করার সাথে সাথে এবং আরও প্রতিষ্ঠান অবস্থান প্রকাশ করলে গ্রহণ বৃদ্ধি পাবে। সম্পদ ব্যবস্থাপকটির মতে, প্রতিটি বিশ্বাসযোগ্য পাবলিক বরাদ্দ পরবর্তী প্রতিষ্ঠানের জন্য বিনিয়োগের সুনামগত খরচ কমায়। তারা পূর্বাভাস দিচ্ছে যে পাঁচ বছরের মধ্যে প্রাতিষ্ঠানিক বিনিয়োগকারীদের সংখ্যাগরিষ্ঠই ক্রিপ্টো ধরে রাখবে। এটি Bitwise-এর পূর্বাভাস, ১৫টি সাক্ষাৎকার থেকে মাপা কোনো ফলাফল নয়।

আরও বিস্তৃত একটি Coinbase এবং EY-Parthenon-এর ৩৫১ জন প্রাতিষ্ঠানিক বিনিয়োগকারীর জরিপে দেখা যায়, প্রায় তিন-চতুর্থাংশ ২০২৬ সালে ক্রিপ্টো বরাদ্দ বাড়ানোর পরিকল্পনা করেছিল। জানুয়ারিতে পরিচালিত এই জরিপটি ভিন্ন একটি গোষ্ঠীর অভিপ্রায় পরিমাপ করেছে। প্রায় অর্ধেক অংশগ্রহণকারী অস্থিরতার মধ্যে ঝুঁকি ব্যবস্থাপনা, তারল্য, এবং অবস্থান আকার নির্ধারণের প্রতি বেশি মনোযোগ দেওয়ার কথাও জানিয়েছে।

পরবর্তী বরাদ্দগুলো পোর্টফোলিওভেদে ভিন্ন উদ্দেশ্য পূরণ করতে পারে। Bitwise-এর সাক্ষাৎকারগুলোতে, প্রতিষ্ঠানগুলো প্রায়ই বিটকয়েনকে সোনার সঙ্গে জুড়ে দেখেছে, আর ক্রিপ্টো বিনিয়োগকে প্রযুক্তি ও উদ্ভাবন বিভাগে স্থান দিয়েছে। Bitwise নিয়ন্ত্রক অগ্রগতি এবং সহকর্মী প্রতিষ্ঠানের ক্রমবর্ধমান গ্রহণকে এমন উপাদান হিসেবে চিহ্নিত করেছে, যা আরও প্রতিষ্ঠানকে অনুসরণ করতে উৎসাহিত করতে পারে।