বিটকয়েন হোল্ডিংস ৮১৮,৩৩৪ বিটিসিতে পৌঁছানোয় স্ট্র্যাটেজি $12.54B লোকসান পোস্ট করেছে

মূল বিষয়গুলো:

• ২০২৬ সালের প্রথম প্রান্তিকে Strategy $12.54 বিলিয়ন নিট ক্ষতি দেখিয়েছে, যার প্রধান কারণ $14.46 বিলিয়ন অবাস্তবায়িত (unrealized) বিটকয়েন ক্ষতি।
• প্রান্তিকে রাজস্ব বছরে বছরে ১১.৯% বেড়ে $124.3 মিলিয়নে পৌঁছালেও, আয়ের ফলাফল ডিজিটাল অ্যাসেটের অস্থিরতাই প্রাধান্য পেয়েছে।
• STRC ও ইকুইটি বিক্রির মাধ্যমে ফাইন্যান্সিং অব্যাহতভাবে বিটকয়েন সম্প্রসারণকে জ্বালানি জোগাচ্ছে, যদিও ব্যালান্স শিটের ঝুঁকি বাড়ছে।

Strategy-এর ক্ষতি একটি বিটকয়েন ট্রেজারি মডেলের পেছনের অস্থিরতা দেখায়

Strategy Inc. (Nasdaq: MSTR) ৫ মে তাদের ২০২৬ সালের প্রথম প্রান্তিকের আর্থিক ফলাফল ঘোষণা করেছে, যা বিনিয়োগকারীদের তাদের বিটকয়েন ট্রেজারি কৌশলের পেছনের বিনিময়-সমঝোতা (trade-off) সম্পর্কে পরিষ্কার ধারণা দেয়। কোম্পানিটি তাদের BTC অবস্থান বাড়িয়েছে এবং বছর-এ-পর্যন্ত $11.68 বিলিয়ন সংগ্রহ করেছে, কিন্তু ডিজিটাল অ্যাসেট মূল্যায়নজনিত ক্ষতি প্রান্তিক আয়ে আঘাত হানায় $12.54 বিলিয়ন নিট ক্ষতি রিপোর্ট করেছে।

বিটকয়েন প্রোক্সি হিসেবে Strategy-কে ট্র্যাক করা বিনিয়োগকারীদের জন্য, এই প্রান্তিকটি মূলত অপারেটিং দুর্বলতার চেয়ে ব্যালান্স শিটের অস্থিরতা প্রতিফলিত করেছে। রাজস্ব ১১.৯% বেড়ে $124.3 মিলিয়ন হয়েছে, কিন্তু ডিজিটাল অ্যাসেটে $14.46 বিলিয়ন অবাস্তবায়িত ক্ষতি ফলাফলকে প্রভাবিত করে অপারেটিং ক্ষতিকে $14.47 বিলিয়নে ঠেলে দিয়েছে। Strategy-এর স্থায়ী প্রেফার্ড স্টক STRC $99.96 দামে ১১.৫০% ইয়িল্ডসহ এবং $8.54 বিলিয়ন নোশনাল ভ্যালুতে ট্রেড করেছে। এটি গড়ে দৈনিক $381.1 মিলিয়ন ট্রেডিং দেখেছে, ৩.১% ভোলাটিলিটি এবং ৪.২x BTC রেটিংসহ। সিইও Phong Le বলেন:

“২০২৬ সালে বিটকয়েনের গ্রহণযোগ্যতা (adoption) বাড়তেই থাকছে। STRC দ্বারা হাইলাইট করা ডিজিটাল ক্রেডিট বড় সাফল্য।”

কৌশলের ফাইন্যান্সিং দিকটি সক্রিয়ই ছিল। STRC বছর-এ-পর্যন্ত $5.58 বিলিয়ন তুলেছে, আর প্রেফার্ড স্টক জুড়ে ঘোষিত ও পরিশোধিত মোট ডিভিডেন্ড $692.5 মিলিয়নে পৌঁছেছে। Strategy জানায় STRC-এর চাহিদা শক্তিশালী রয়েছে, ধারাবাহিক লিকুইডিটি এবং কম ভোলাটিলিটির সাথে।

STRC ফাইন্যান্সিং Strategy-এর বৃদ্ধির কেন্দ্রবিন্দুতে রয়েছে

Strategy ক্যাপিটাল মার্কেটের মাধ্যমে তাদের বিটকয়েন সম্প্রসারণে অর্থায়ন করেছে, প্রথম প্রান্তিকে at-the-market অফারিংয়ের মাধ্যমে $7.37 বিলিয়ন তুলেছে এবং ১ এপ্রিল থেকে ৩ মে পর্যন্ত আরও $4.32 বিলিয়ন সংগ্রহ করেছে। ক্লাস A কমন স্টক, STRC স্টক, এবং STRK স্টক বিক্রির প্রাপ্ত অর্থ অতিরিক্ত বিটকয়েন কেনাকাটাকে সমর্থন করেছে।

৩ মে পর্যন্ত, Strategy-এর বিটকয়েনের মূল ক্রয়মূল্য (original cost basis) ছিল $61.81 বিলিয়ন এবং বাজারমূল্য ছিল $64.14 বিলিয়ন। কোম্পানি বছর-এ-পর্যন্ত ৯.৪% BTC ইয়িল্ড, 63,410 BTC গেইন, এবং $4.97 বিলিয়ন BTC $ গেইনের কথা জানিয়েছে, পাশাপাশি সতর্ক করেছে যে এই KPIগুলো ঐতিহ্যগত পারফরম্যান্স, ভ্যালুয়েশন, লিকুইডিটি বা ইয়িল্ড মাপার সূচক নয়। এই কাঠামো দ্রুত স্কেল করেছে, নয় মাসের মধ্যে $8.5 বিলিয়নে পৌঁছেছে। প্রায় $150 মিলিয়ন STRC কর্পোরেট ট্রেজারিতে রাখা আছে, এবং DeFi প্রোটোকল জুড়ে $270 মিলিয়নের বেশি রয়েছে। এক্সিকিউটিভ চেয়ারম্যান Michael Saylor বলেন:

“বিটকয়েনের পারফরম্যান্স বের করে এনে এবং দামের স্থিতিশীলতা ইঞ্জিনিয়ার করে, আমরা ২.৫৩ শার্প রেশিওসহ একটি ক্রেডিট ইন্সট্রুমেন্ট তৈরি করেছি।”

Strategy আরও প্রস্তাব করেছে STRC ডিভিডেন্ড পেমেন্টকে অর্ধ-মাসিক (semi-monthly) সময়সূচিতে স্থানান্তর করার। মডেলটি স্পষ্ট: আয়ের অস্থিরতা বাড়ার পাশাপাশি বিটকয়েন এক্সপোজার সম্প্রসারণ।