تضيف «بينانس» خيارات تداول الذهب والفضة، لتتيح لمتداولي العملات المشفرة الوصول إلى أسواق السلع الأساسية

"Binance" تنتقل من العقود الأبدية إلى الخيارات

أطلقت منصة تداول العملات المشفرة Binance خيارات الذهب والفضة في 29 يوليو، لتوسع بذلك نطاق أعمالها في مجال السلع الأساسية إلى ما وراء المنتجات ذات الطابع الآجل. ويشير الإعلان إلى أن العقود ذات الطابع الأوروبي تُسوَّى نقدًا بعملة USDT وتُدرج تحت الرموز XAUUSDT وXAGUSDT، مع آجال استحقاق مدتها يوم واحد وأسبوع واحد. ويتم التداول وفقًا لساعات عمل أسواق المعادن الأساسية بدلاً من التداول المستمر.

بالنسبة للمستخدمين الأفراد، تضع هذه البنية سقفًا ثابتًا لتكلفة الصفقة الخاسرة. يمكن للمشترين شراء خيارات الشراء (calls) للاستفادة من ارتفاع الأسعار أو خيارات البيع (puts) للاستفادة من الانخفاضات، لكن لا يمكنهم بيع الخيارات لفتح مركز. تبلغ الخسارة القصوى قيمة العلاوة المدفوعة، ولا تنطوي المراكز الطويلة على أي مخاطر تصفية، على الرغم من أن العقود قد تنتهي صلاحيتها دون قيمة.

تستند هذه الخيارات إلى موجة صعود السلع التي بدأت في يناير، عندما أطلقت Binance عقودًا دائمة للذهب والفضة يتم تسويتها بعملة USDT. وقد وفرت تلك العقود للمتداولين تعرضًا مستمرًا مع رافعة مالية دون تواريخ انتهاء. تضيف المنتجات الجديدة تواريخ انتهاء محددة واستراتيجيات ذات مخاطر محددة، مما يمنح المستخدمين طريقة مختلفة للتداول على تحركات الأسعار أو التحوط ضد التعرض الحالي.

تروج Binance لهذا الإطلاق من خلال إعفاء صانعي السوق من الرسوم وفرض رسوم بنسبة 0.02% على المتداولين حتى إشعار آخر. ومن المتوقع وجود حوالي 10 مستويات سعر تنفيذ لكل انتهاء صلاحية يومي وحوالي 12 مستوى للعقود الأسبوعية، مما يمنح المتداولين مجموعة من نقاط الدخول حول السعر السائد للذهب أو الفضة.

بورصات العملات المشفرة تسعى وراء حجم تداول السلع

يعكس هذا التوقيت انتقالًا أوسع نطاقًا لتداول السلع إلى البنية التحتية للعملات المشفرة. بلغت قيمة العقود الأبدية للسلع 25 مليار دولار أسبوعيًا عبر أسواق الذهب والفضة والنفط، وفقًا لأرقام Bitmex Research. ويُظهر هذا الحجم أن المتداولين المتخصصين في العملات المشفرة يستخدمون العقود التي يتم تسويتها بالعملات المستقرة للحصول على التعرض الذي كان يتركز في السابق على بورصات العقود الآجلة التقليدية ومنصات الوساطة المتخصصة.

كما أن المنافسة تتوسع لتتجاوز المعادن وتشمل مؤشرات الأسهم والأسهم والأصول الأخرى في العالم الحقيقي. وقد كشف تحليل لكيفية تحدي العقود الأبدية للسلع الحقيقية (RWA) في سوق العملات المشفرة للأسواق التقليدية أن منصات الأصول الرقمية تستحوذ على حصة متزايدة من أنشطة المشتقات المالية من خلال الجمع بين التسوية بالعملات المستقرة، وحواجز أقل لفتح الحسابات، وواجهات تداول العملات المشفرة المألوفة. ويوسع إطلاق خيارات Binance نطاق هذه المنافسة ليشمل منتجًا لطالما ارتبط بالتحوط المتطور والتداول على التقلبات.

غالبًا ما روجت منصات العملات المشفرة للوصول المستمر كميزة لها مقارنة بالبورصات التقليدية، لا سيما عند ظهور أخبار مهمة أثناء إغلاق الأسواق. أظهرت الأبحاث حول الطلب في عطلة نهاية الأسبوع على العقود الأبدية للسلع أن التداول خارج ساعات العمل يمكن أن يعكس طلبًا حقيقيًّا بدلاً من مجرد ضجيج مضاربي ضعيف. ومع ذلك، تختلف خيارات Binance الجديدة عن ذلك: حيث تتوقف مطابقة الأوامر خلال فترات الراحة اليومية وعطلات نهاية الأسبوع وبعض العطلات الرسمية.

هيكل خاضع للرقابة، ومخاطر تداول مألوفة

تعمل العقود من خلال كيانات «بينانس» داخل سوق أبوظبي العالمي (ADGM) التي تخضع لرقابة هيئة تنظيم الخدمات المالية (FSRA)، وهي الهيئة التنظيمية المالية المستقلة التابعة لسوق أبوظبي العالمي. يفصل هذا الإطار بين وظائف البورصة والمقاصة والحفظ والوساطة بين الكيانات المرخص لها بتقديم خدمات التداول داخل البورصة والمقاصة والحفظ والخدمات خارج البورصة.

وأوضحت Binance أن تداول الخيارات يتم في بورصة Nest Exchange Limited الخاضعة لرقابة FSRA، ويتم مقاصته من خلال شركة Nest Clearing and Custody Limited. ويؤكد قيد شركة «Nest Trading» في سجل هيئة تنظيم الخدمات المالية (FSRA) أن الكيان الوسيط-التاجر ذي الصلة نشط منذ 5 يناير 2026. كما يسجل السجل القيود المفروضة، بما في ذلك حظر حيازة أموال العملاء أو التحكم فيها.

يمنح هذا الهيكل المستخدمين المؤهلين مسارًا خاضعًا للرقابة للوصول إلى المشتقات المرتبطة بالسلع، لكنه لا يزيل المخاطر المرتبطة بالخيارات قصيرة الأجل. فقد تفقد العقود ذات مدة يوم واحد قيمتها بسرعة، وقد يخسر المشترون كامل قسطهم عندما تنتهي الصفقة خارج سعر التنفيذ. كما يختلف التوفر حسب الولاية القضائية، مما يجعل بعض عملاء Binance غير قادرين على الوصول إلى هذه المنتجات.