حافظت شركة «ستراتيجي» على حجم حيازاتها من البيتكوين دون تغيير عند 840,447 بيتكوين حتى 16 أغسطس، في الوقت الذي رفعت فيه احتياطيها بالدولار الأمريكي إلى 4.8 مليار دولار. وجاء تمويل زيادة الاحتياطي وعمليات إعادة شراء أسهم STRC وتوزيعات أرباح الأسهم الممتازة من عائدات بيع الأسهم العادية.
«ستراتيجي» تحتفظ بـ 840,447 بيتكوين، بينما يصل رصيدها النقدي إلى 4.8 مليار دولار
بقلم
مشاركة
النقاط الرئيسية
- لم تقم شركة «ستراتيجي» بأي عمليات شراء أو بيع للبيتكوين في الفترة من 10 إلى 16 أغسطس.
- حققت مبيعات أسهم MSTR عائدات صافية بلغت 333.7 مليون دولار.
- أعادت الشركة شراء 1.39 مليون سهم من أسهم STRC مقابل 132.2 مليون دولار.
شركة «ستراتيجي» تبقي على حيازاتها من البيتكوين دون تغيير
قدمت شركة "ستراتيجي" (Strategy Inc.) (المدرجة في بورصة ناسداك تحت الرمز: MSTR) نموذج 8-K إلى لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) في 17 أغسطس، تفيد فيه أنها لم تقم بأي عمليات شراء أو بيع للبيتكوين في الفترة من 10 إلى 16 أغسطس. وأظهر الإيداع لدى SEC أن حجم الحيازات ظل عند 840,447 بيتكوين، تم الحصول عليها مقابل 63.36 مليار دولار بسعر متوسط قدره 75,385 دولارًا لكل بيتكوين، بما في ذلك الرسوم والمصروفات.
باعت الشركة 3,458,866 سهمًا من أسهم MSTR من خلال برنامج البيع في السوق، مما حقق عائدات صافية بلغت 333.7 مليون دولار. وقد وجهت «ستراتيجي» مبلغ 149.1 مليون دولار إلى احتياطيها بالدولار، وأنفقت 132.2 مليون دولار على إعادة شراء 1,388,720 سهمًا من أسهم STRC، واستخدمت 52.4 مليون دولار لتمويل توزيعات الأرباح على الأسهم الممتازة.
وقد شارك مايكل سايلور، الرئيس التنفيذي لشركة «ستراتيجي»، في منشور بتاريخ 17 أغسطس على منصة «إكس»:
«أضافت شركة ستراتيجي 150 مليون دولار إلى احتياطيها بالدولار الأمريكي وأعادت شراء أسهم STRC بقيمة 132 مليون دولار، مما أدى إلى تمديد مدة الاحتياطي بالدولار الأمريكي إلى 2.8 سنة (+41 يومًا) … اعتبارًا من 16/8/26: احتياطي يبلغ 840,447 بيتكوين؛ واحتياطي بالدولار الأمريكي يبلغ 4.8 مليار دولار."
تحتفظ خزانة شركة بيتكوين بـ BTC كأصل احتياطي في الميزانية العمومية ويمكنها تمويل هذا المركز من خلال بيع الأسهم أو الديون أو الأوراق المالية الممتازة. كما أن هيكل شركة Strategy يخلق التزامات متكررة بتوزيعات الأرباح والفوائد، مما يجعل احتياطيها بالدولار الأمريكي بمثابة احتياطي سيولة منفصل بدلاً من أن يكون مقياساً آخر لممتلكاتها من البيتكوين.
STRC هي الأسهم الممتازة الدائمة القابلة للتمديد من السلسلة A ذات السعر المتغير لشركة «ستراتيجي»، والتي يتم تداولها في بورصة ناسداك تحت رمز STRC. تقوم «ستراتيجي» بتعديل معدل توزيعات أرباحها السنوية شهريًا بعد مراجعة ظروف السوق، وتقلبات البيتكوين، وتغطية الاحتياطي، وعوامل أخرى. وتستهدف الشركة نطاق تداول يتراوح بين 99 و100 دولار تقريبًا، على الرغم من أن توزيعات الأرباح تتطلب إعلانًا من مجلس الإدارة وليست مضمونة.
احتياطي الدولار يصل إلى 4.8 مليار دولار
أنشأت شركة «ستراتيجي» إطار عمل رأس المال الائتماني الرقمي (Digital Credit Capital Framework) في 29 يونيو باحتياطي قدره 2.55 مليار دولار وسياسة تغطية دنيا. قد يدعم هذا الاحتياطي توزيعات أرباح الأسهم الممتازة والفوائد على الديون المستحقة، بينما تتطلب الاستخدامات الأخرى موافقة مجلس الإدارة. كما أذن الإطار بعمليات إعادة شراء ضمانات الائتمان الرقمي بقيمة تصل إلى مليار دولار.
وكان الرصيد بالدولار قد وصل بالفعل إلى رقم قياسي بلغ 4.65 مليار دولار بحلول 9 أغسطس بعد أن تضاعف أكثر من خمس مرات في غضون حوالي 2.5 شهر. ثم أضافت شركة «ستراتيجي» 149.1 مليون دولار أخرى خلال فترة التقرير الأخيرة، ليرتفع الإجمالي إلى 4.8 مليار دولار، بما في ذلك عائدات مبيعات أسهم MSTR غير المسددة.
وأوضح سايلور بشكل منفصل أن شركة «ستراتيجي» قامت بحساب ائتمان BTC الخاص بـ STRC من خلال نموذج داخلي باستخدام عائد سنوي مفترض للبيتكوين بنسبة 10٪، وتقلب في سعر البيتكوين بنسبة 40٪، وسعر للبيتكوين يبلغ 62,893 دولارًا. ويعتبر هذا الحساب سيناريوًّ حددته الشركة استنادًا إلى مدخلات مختارة، وليس تصنيفًا ائتمانيًا خارجيًّا أو مقياسًا ملاحظًا لأداء STRC في السوق.
توسع عمليات إعادة الشراء من قبل STRC مع استمرار الضغوط السوقية
أعادت شركة «ستراتيجي» شراء 1,388,720 سهمًا من أسهم STRC مقابل 132.2 مليون دولار خلال الفترة من 10 إلى 16 أغسطس. وأشار التقرير المقدم إلى هيئة الأوراق المالية والبورصات (SEC) إلى أن مبلغ 653 مليون دولار لا يزال متاحًا في إطار برنامج إعادة شراء الأوراق المالية الائتمانية الرقمية. وكانت الشركة قد حددت سابقًا STRC كأولويتها الأولية في حال قررت الإدارة أن عمليات إعادة الشراء ستؤدي إلى زيادة القيمة وتعزز هيكل رأس مال الشركة. ولم يتم إعادة شراء أي أسهم عادية في MSTR، مما يترك التفويض المنفصل البالغ 1 مليار دولار متاحًا بالكامل.
وجاءت عملية إعادة الشراء في أعقاب إعلان سايلور أن أسهم STRC سجلت عائدًا سنويًّا بنسبة 9% حتى 14 أغسطس، بما في ذلك توزيعات الأرباح النقدية، في حين انخفضت عملة البيتكوين بنسبة 47%. ولا تزال أسهم STRC أسهمًا مفضلة دائمة ذات معدل عائد متغير، حيث تتطلب توزيعات أرباحها إعلانًا من مجلس الإدارة وتوافر أموال قانونية.
كما تتكشف قرارات الشركة المتعلقة برأس المال في الوقت الذي تعارض فيه «ستراتيجي» اقتراحًا بشأن الأهلية من «MSCI» قد يؤدي إلى استبعاد MSTR من مؤشرات الأسهم العالمية. ولا تزال المشاورات دون حسم، حيث من المقرر تقديم التعليقات بحلول 30 سبتمبر، ومن المتوقع صدور النتائج بحلول 16 أكتوبر. وأي تغيير يتم اعتماده سيدخل في مراجعة المؤشر المقررة في نوفمبر.
تمت ترجمة هذه المقالة من الإنجليزية باستخدام الذكاء الاصطناعي. النسخة الإنجليزية الأصلية هي المصدر الموثوق؛ وقد تحتوي الترجمات الآلية على أخطاء، لا سيما في المصطلحات القانونية والتنظيمية.
