تستهدف JPX إطلاق صندوق استثمار متداول في العملات المشفرة ياباني بحلول عام 2027

النقاط الرئيسية:

• تستهدف مجموعة البورصة اليابانية طرح صناديق الاستثمار المتداولة في العملات المشفرة بحلول عام 2027، في انتظار الإصلاحات القانونية والضريبية.
• يعكس تحول JPX نجاح صناديق الاستثمار المتداولة في البيتكوين في الولايات المتحدة، مما يشير إلى ارتفاع الطلب المؤسسي.
• قد تعيد الجهات التنظيمية اليابانية تصنيف العملات المشفرة بموجب قانون FIEA، مما سيحدد الجدول الزمني لإطلاق صناديق الاستثمار المتداولة.

مجموعة بورصة اليابان تتجه نحو صناديق الاستثمار المتداولة في العملات المشفرة مع قيام السوق الأمريكية بوضع سابقة

تضع مجموعة البورصة اليابانية (JPX) الأساس لإدخال صناديق الاستثمار المتداولة في العملات المشفرة (ETFs) إلى السوق، مع احتمال إطلاقها في وقت مبكر من عام 2027. يمثل هذا الخطة تحولًا ملحوظًا لأحد أكثر المراكز المالية رسوخًا في آسيا، حيث يقترب من دمج الأصول الرقمية في منتجات الاستثمار الخاضعة للتنظيم.

وأشار الرئيس التنفيذي هيرومي ياماجي إلى أن معظم البنية التحتية التقنية للبورصة موجودة بالفعل. وتكمن العقبة المتبقية في وضع اللمسات الأخيرة على الأطر القانونية والضريبية التي من شأنها أن تسمح بإدراج المنتجات القائمة على العملات المشفرة ضمن نظام الأوراق المالية الحالي في اليابان.

ويقع في صميم هذه الجهود اقتراح بإعادة تصنيف العملات المشفرة. تدرس الجهات التنظيمية معاملة الأصول الرقمية كأدوات مالية بموجب قانون الأدوات المالية والبورصة، بدلاً من اعتبارها أدوات دفع. ومن شأن هذا التغيير أن يوفر الأساس القانوني اللازم لصناديق الاستثمار المتداولة في البورصة المرتبطة بالعملات المشفرة.

تعد السياسة الضريبية قضية رئيسية أخرى. فقد ضغط المشاركون في السوق من أجل قواعد أكثر وضوحًا وتنافسية، بما في ذلك مواءمة الضرائب المفروضة على العملات المشفرة مع تلك المفروضة على الأوراق المالية التقليدية. ويجادل المدافعون عن الصناعة بأنه بدون مثل هذه التغييرات، قد يظل المستثمرون المؤسسيون حذرين.

في حين يُنظر إلى عام 2027 على أنه أقرب موعد ممكن، فإن الجدول الزمني يعتمد على وتيرة التقدم التشريعي. وقد يؤدي أي تأخير في الإصلاح التنظيمي إلى تأجيل الإطلاق إلى وقت لاحق في المستقبل.

تعكس مبادرة JPX اتجاهاً عالمياً أوسع نطاقاً. فقد وافقت أسواق مثل الولايات المتحدة بالفعل على صناديق الاستثمار المتداولة في البيتكوين الفورية، مما فتح الباب أمام المستثمرين المؤسسيين للاستثمار في الأصول الرقمية من خلال هياكل مألوفة. ويبدو أن اليابان الآن تستعد لاتباع مسار مماثل.
يرى مشغل البورصة، الذي يدير بورصة طوكيو وبورصة أوساكا، أن صناديق الاستثمار المتداولة في العملات المشفرة هي جزء من استراتيجية أوسع لتوسيع عروض منتجاته والحفاظ على قدرته التنافسية على الصعيد الدولي. وقد لاحظ المسؤولون التنفيذيون اهتماماً متزايداً من قبل مديري الأصول الذين يتطلعون إلى إطلاق صناديق مرتبطة بالعملات المشفرة بمجرد توضيح اللوائح التنظيمية.
بالنسبة للمستثمرين، توفر هياكل صناديق الاستثمار المتداولة (ETFs) مساراً أكثر سهولة للوصول إلى الأصول الرقمية. فهي تلغي الحاجة إلى الحفظ المباشر مع توفير تقارير موحدة والامتثال والرقابة. وقد ثبت أن هذا عامل رئيسي في جذب رأس المال المؤسسي في الأسواق الأخرى.

في اليابان، قد يؤدي طرح مثل هذه المنتجات إلى توسيع نطاق المشاركة بين المستثمرين الأفراد والمؤسسات. كما قد يعزز الشفافية وإدارة المخاطر في سوق لطالما اتسمت بحذرها في تعاملها مع العملات المشفرة.

تشير استعدادات بورصة طوكيو إلى أن اليابان تتجه نحو دمج أكثر تنظيماً للأصول الرقمية في نظامها المالي. وسيتوقف تحويل صناديق الاستثمار المتداولة في العملات المشفرة إلى حقيقة واقعة بحلول عام 2027 على مدى سرعة صانعي السياسات في حل المسائل التنظيمية والضريبية المتبقية.