تحتفظ CME بنسبة 51% من «فاندويل بريدكتس» لكنها تفقد أعمالها في مجال الرياضة

CME تمتلك الحصة الأكبر ولا تمتلك أي حصة تقريبًا من حجم التداول

أعلنت شركة Flutter Entertainment يوم الأربعاء أن جميع عقود Fanduel Predicts الرياضية والابتكارية ستنتقل إلى منصة Crypto.com، مع استمرار مجموعة CME في تزويد الأسواق المالية. وكتب الرئيس التنفيذي بيتر جاكسون في تقرير أرباح الشركة للربع الثاني: «بالتنسيق مع CME، اتفقنا على أن يتم الآن نقل جميع عقود Fanduel Predicts الرياضية والابتكارية إلى Crypto.com»، مضيفًا أن هذا الترتيب سيسمح لـ Fanduel بتسليم المنتجات بشكل أسرع قبل انطلاق موسم دوري كرة القدم الأمريكية (NFL).

تعد CME المالك الأكبر للشركة: يكشف تقريرها السنوي لعام 2025 عن حصة ملكية تبلغ 51% في شركة Fanduel Prediction Markets Holdings LLC، التي تأسست في ديسمبر 2025 بتمويل نقدي قدره 10.2 مليون دولار من CME، ويتم احتسابها وفقًا لطريقة حقوق الملكية. وأفادت «سبورتيكو» هذا الأسبوع أن العقود غير الرياضية التي تحتفظ بها CME تمثل أقل من 1% من نشاط التطبيق.

خلال مؤتمر CME للربع الثاني الذي عُقد في 22 يوليو، قال الرئيس التنفيذي تيري دافي لمحلل مورغان ستانلي مايكل سيبريس إن «الكثير من أسواق التنبؤات الرياضية هذه هي مقامرة»، وأنه يتوقع أن تصل القضية إلى المحكمة العليا، وأن العقود عرضة للتلاعب عندما تدرج البورصات رهانات متعددة صغيرة، وفقًا لنص المكالمة. كما شكك في ممارسة المشغلين الذين يديرون أذرعًا لتكوين السوق في منصات يمتلكون فيها حصة مالية. ولم يتم ذكر اسمي «فاندويل» أو «فلوتر» في تلك المكالمة.

تكشف توجيهات «فلوتر» عن إيرادات من أنشطة صنع السوق في الربع الثاني بلغت 6 ملايين دولار، وتتوقع حوالي 50 مليون دولار من الإيرادات وأرباح «EBITDA» المعدلة لعام 2026، مما يشير إلى تحقيق عائد كامل. وقال جاكسون إن «فلوتر» في وضع يسمح لها بتوفير السيولة لأسواق مجمعة عبر منصات التنبؤ بتكلفة إضافية منخفضة. بدأت «فلوتر» في توفير السيولة في بورصة تابعة لجهة خارجية في أبريل، قبل أن تنشئ بورصتها الخاصة.

تشير «فلتر» إلى أن إيرادات «فاندويل بريدكتس» في هذا الربع لم تكن جوهرية، وأن إجمالي الإيرادات في النصف الثاني من العام ستقابلها تكاليف اكتساب العملاء قبل أن ترتفع في عام 2027، وأن التقدم التشغيلي في النصف الأول كان أبطأ مما كان مخططًا له. مقارنةً باستثمار «بريدكتس» للعام بأكمله الذي قدرته «فلتر» سابقًا بنحو 300 مليون دولار، فإن خط صناعة السوق البالغ 50 مليون دولار يمثل العائد المحقق حتى الآن. وانخفضت الأرباح قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء (EBITDA) المعدلة في الولايات المتحدة بنسبة 70% لتصل إلى 119 مليون دولار، وهو ما تعزوه الشركة جزئيًا إلى الإنفاق على أسواق التنبؤات.

وبموجب إعلان الشراكة الصادر في 10 يونيو، تتداول شركة North American Derivatives Exchange, Inc. تحت اسمي OG Prediction Markets وCrypto.com Derivatives North America، وهي مسجلة لدى لجنة تداول العقود الآجلة للسلع (CFTC) كسوق عقود معينة ومنظمة لتسوية المشتقات. وقد سعت نفس الوحدة التابعة لـ Crypto.com للحصول على غطاء امتياز فيدرالي في يوليو، في الوقت الذي اتخذت فيه الولايات إجراءات ضد عقود الأحداث الرياضية. وتوجد حسابات العملاء لدى شركة Fanduel Prediction Markets LLC، وهي شركة وساطة عقود آجلة مسجلة، وهي نفس الكيان الذي تمتلك بورصة شيكاغو التجارية (CME) حصة أغلبية فيه. تتوفر العقود المالية في جميع الولايات الخمسين؛ أما العقود الرياضية والترفيهية فهي متاحة فقط في الولايات التي لا تدير فيها Fanduel مكاتب مراهنات رياضية.

أما شركة Draftkings المنافسة، فقد حلت مشكلة الملكية عن طريق شراء حصة تتيح لها الخروج من هذه العلاقة، حيث أطلقت بورصة DKeX الخاصة بها في 26 يونيو، وتخلت عن كل من CME وCrypto.com، واستخدمت ترخيصًا من لجنة تداول السلع الآجلة (CFTC) تم الحصول عليه مع شركة Railbird Technologies في أكتوبر 2025. وتدرج DKeX الآن عقود الأحداث الرياضية في 18 ولاية. يبدو أن Fanduel تسعى إلى نفس الموقف: ففي أبريل، سجلت كيانًا جديدًا، هو New Ventures III، لدى الرابطة الوطنية للعقود الآجلة (National Futures Association) بصفته تاجر عمولات عقود آجلة، دون اللجوء إلى بورصة CME. ولم تربط Flutter بين هذا التسجيل وإعلان هذا الأسبوع، ولا يزال غير مؤكد ما إذا كان هناك صلة بين الأمرين.

جاكسون يغادر. وأعلنت Flutter أن دان تايلور، الذي تمت ترقيته إلى منصب رئيس المجموعة في مايو بعد تغيير القيادة في Fanduel نفسها، سيصبح الرئيس التنفيذي اعتبارًا من 1 أكتوبر. وخفض البيان نفسه توقعات الإيرادات في الولايات المتحدة بمقدار 395 مليون دولار، وعدّل توقعات الأرباح قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء (EBITDA) بمقدار 210 ملايين دولار، وأبلغ عن خسارة صافية قدرها 296 مليون دولار. وأغلقت الأسهم يوم الأربعاء عند 92.91 دولارًا، بانخفاض بنسبة 11.5%.

وتتزايد أعمال CME الخاصة بعقود الأحداث. خلال مؤتمر يوليو، قالت المديرة المالية لين فيتزباتريك إن البورصة تعاملت مع ما يقارب 525 مليون عقد حدث منذ إطلاقها، وأن أكثر من 140,000 حساب تداولت هذه العقود خلال الربع، بزيادة حوالي 13% عن الأشهر الثلاثة السابقة، وأن متوسط الحجم اليومي تجاوز أربعة ملايين عقد، بزيادة تقارب 40%. المنصة التي تتخلى عنها «فلتر» هي الأسرع نموًّا داخل بورصة CME.