تشهد أسواق مشتقات البيتكوين نشاطًا محمومًا، في الوقت الذي سجل فيه سعر البيتكوين أعلى مستوى له خلال اليوم عند 79,989 دولارًا يوم الاثنين، حيث يضخ المتداولون مليارات الدولارات في العقود الآجلة والخيارات، مع دفع أقساط باهظة بشكل متزايد سعيًا وراء أسعار أعلى.
سعر البيتكوين يصل إلى رقم مكون من ستة أرقام في الأفق مع جنون خيارات الشراء على البيتكوين
بقلم
مشاركة
النقاط الرئيسية
- وصل سعر وحدة البيتكوين إلى 79,989 دولارًا، في الوقت الذي قفزت فيه قيمة العقود المفتوحة في البورصة إلى 58 مليار دولار.
- تستحوذ خيارات الشراء على منصة Deribit على 59.37% من المراكز المفتوحة لخيارات البيتكوين مع تدفق المشترين.
- يستقر «الحد الأقصى للألم» (Max Pain) في منصتي Binance وDeribit بالقرب من 70,000 دولار لعقود 28 أغسطس.
المراكز المفتوحة للبيتكوين تتسارع مع الارتفاع
تظهر الرافعة المالية بوضوح في المراكز المفتوحة للعقود الآجلة، والتي تتتبع العقود التي لا تزال نشطة بدلاً من تلك التي تم إغلاقها أو تسويتها. تُظهر بيانات العقود الآجلة للبيتكوين من Coinglass التي تم تجميعها يوم الاثنين أن المراكز المفتوحة للبيتكوين في البورصات تتجه بسرعة نحو 58 مليار دولار مع اقتراب سعر البيتكوين من 80,000 دولار، وهو ارتداد حاد من حوالي 49 مليار دولار قبل أيام قليلة فقط.
تستحوذ منصة Binance على الحصة الأكبر بين كبرى منصات تداول المشتقات، حيث تبلغ قيمة العقود المفتوحة لديها 144,050 بيتكوين، أو حوالي 11.51 مليار دولار. تليها منصة CME بـ 125,950 بيتكوين بقيمة 10.07 مليار دولار. تمتلك MEXC 5.60 مليار دولار، وGate 4.75 مليار دولار، وBybit 4.64 مليار دولار.
وليس الأمر أن بورصة واحدة هي التي تشوه السجل. فقد قفزت العقود المفتوحة في منصة Binance بنسبة 5.05% خلال 24 ساعة، وارتفعت في منصة CME بنسبة 3.62%، وارتفعت في منصة MEXC بنسبة 4.77%، وارتفعت في منصة Bitget بنسبة 4.62%. حققت منصة BingX ارتفاعًا مذهلاً خلال جلسة التداول، حيث ارتفعت المراكز المفتوحة بنسبة 103.60% خلال 24 ساعة لتصل إلى 1.16 مليار دولار.
متداولو الخيارات يدفعون ثمناً باهظاً لمطاردة ارتفاع أسعار البيتكوين
يُظهر سوق الخيارات نفس الرغبة الشديدة في الارتفاع. على منصة X، شدد حساب «Kobeissi Letter» الشهير على وسائل التواصل الاجتماعي على أن المتداولين يقتنصون خيارات الشراء (call options) على صندوق IBIT التابع لشركة Blackrock، وهو أكبر صندوق استثمار متداول في البورصة (ETF) للبيتكوين الفوري في الولايات المتحدة حاليًا. تمنح خيارات الشراء (call) للمشترين الحق في شراء أصل بسعر محدد مسبقًا، وتُستخدم عادةً للمراهنة على ارتفاع الأسعار.
حطم حجم عقود الشراء في IBIT الرقم القياسي بـ 1.58 مليون عقد يوم الأربعاء، وظل فوق المليون عقد خلال كل من الجلستين التاليتين. وقفز انحراف عقود الشراء (call skew) — وهو مقياس لمدى ارتفاع تكلفة الخيارات الصعودية مقارنة بالحماية من الهبوط — بمقدار 0.05 خلال ثلاثة أيام، في أكبر زيادة له على مدى ثلاثة أيام خلال عامين على الأقل.
هذا الفارق مهم لأن المتداولين لا يراهنون فقط على ارتفاع سعر البيتكوين. بل إنهم يدفعون علاوات متزايدة للحصول على هذه الخيارات. ولخصت «رسالة كوبيسي» هذا التحول باقتضاب:
«عاد المضاربون على ارتفاع العملات المشفرة بكامل قوتهم.»
واتفق العديد من المراقبين مع هذا التقييم. "يبدو أن المضاربين على الارتفاع عادوا إلى الساحة وهم مستعدون للاحتفال. من المثير دائمًا مشاهدة التفاؤل السائد في السوق وهو يتجسد في الواقع"، كما رد أحد الأفراد في سلسلة التغريدات على X.
خيارات الشراء تستحوذ على السيطرة في سوق خيارات البيتكوين
تؤكد البيانات الأوسع نطاقًا لخيارات البيتكوين، وفقًا لإحصائيات خيارات BTC من Coinglass، هذا الاتجاه الصعودي. تمثل خيارات الشراء 59.37% من المراكز المفتوحة في الخيارات، بإجمالي 294,641.17 BTC، مقابل 201,606.44 BTC في خيارات البيع. خلال الـ24 ساعة الماضية، استحوذت خيارات الشراء أيضًا على 57.50% من حجم تداول الخيارات، مقارنة بـ42.50% لخيارات البيع.
ارتفع إجمالي المراكز المفتوحة لعقود البيتكوين الخيارية بشكل حاد، متجهًا نحو 39 مليار دولار بعد أن كان يتراوح حول 25 مليار دولار في أوائل أغسطس. يعيد هذا الارتداد السوق إلى مستويات الربيع، عندما كانت المراكز المفتوحة لعقود البيتكوين الخيارية تتأرجح بشكل روتيني بين 35 مليار دولار و45 مليار دولار تقريبًا.
وتُظهر أكبر المراكز بالضبط أين يضع متداولو مشتقات البيتكوين رهاناتهم. يتصدر خيار الشراء (call) على منصة Deribit بتاريخ 25 سبتمبر بقيمة 70,000 دولار قائمة المراكز المفتوحة بـ 11,037.4 بيتكوين، بينما يحمل خيار الشراء (call) بتاريخ 25 ديسمبر بقيمة 80,000 دولار 8,749.3 بيتكوين أخرى. كما تُعد خيارات الشراء عند 100,000 و120,000 دولار من بين أكبر المراكز المفتوحة في البورصة. ولا يزال العديد من المتداولين يتوقعون وصول سعر البيتكوين إلى رقم مكون من ستة أرقام.
«ماكس باين» تلوح في الأفق باعتبارها ساحة المعركة التالية للمشتقات
أصبحت تواريخ الاستحقاق أكثر أهمية الآن مع تزايد الرافعة المالية. تشير بيانات Deribit إلى أن «ماكس باين» (Max Pain)، وهو السعر الذي ستنتهي عنده أكبر كمية من الخيارات دون قيمة، يقع بالقرب من 78,000 دولار لـ 25 أغسطس قبل أن ينزلق نحو 70,000 دولار لـ 28 أغسطس. تُظهر منصة «بينانس» مستويات مماثلة عند حوالي 78,000 دولار و70,000 دولار.
يمكن أن يؤدي الإقبال الشديد على شراء خيارات الشراء إلى تعزيز الارتفاع، لأن المتعاملين الذين يبيعون تلك العقود قد يشترون أسهم «إي-بيت» أو أصولًا أخرى مرتبطة بالبيتكوين للتحوط ضد مخاطرهم. ويمكن أن يشكل هذا الشراء دافعاً إضافياً مع ارتفاع أسعار البيتكوين، لكن هذا الزخم قد ينعكس بسرعة إذا تراجعت BTC وقام المتداولون بتصفية مراكزهم.
وبالتالي، تقترب البيتكوين من عتبة 80,000 دولار مدعومة بقوة كبيرة من المشتقات المالية. ويتمثل الاختبار التالي في معرفة ما إذا كان بإمكان البيتكوين (BTC) أن يرسخ مكانته فوق مستوى 80,000 دولار، وما إذا كانت المراكز المفتوحة ستستمر في التضخم حتى تواريخ الاستحقاق المقبلة، وما إذا كانت موجة شراء خيارات الشراء ستنتقل إلى مستوى أعلى أم أنها ستنفد طاقتها في النهاية.
تمت ترجمة هذه المقالة من الإنجليزية باستخدام الذكاء الاصطناعي. النسخة الإنجليزية الأصلية هي المصدر الموثوق؛ وقد تحتوي الترجمات الآلية على أخطاء، لا سيما في المصطلحات القانونية والتنظيمية.
